我國創(chuàng)業(yè)板市場處于初期發(fā)展階段,信息的披露、傳遞還很不完善,投資者受到環(huán)境、習慣以及心理因素的影響,無法對市場信息和公司情況進行準確的分析和把握,因此,在投資決策過程中表現(xiàn)出很多不理性的行為。我國創(chuàng)業(yè)板市場在運行過程中,體現(xiàn)出了高市盈率、高風險的特征,投資者在進行交易時,往往采取短線投機的交易方式,盲目追捧股價大幅上漲的熱門股票。那么投資者能否通過這種短線投機的交易方式獲益呢?在創(chuàng)業(yè)板市場上是不是交易越頻繁,收益就越高呢?這是非常具有現(xiàn)實意義的問題,也是本文將要研究和探討的問題。我們知道,以往的實證研究多集中于我國A股市場的收益率情況,而對我國創(chuàng)業(yè)板市場的實證研究還很少,特別是在股價大幅波動頻繁發(fā)生的情況下,能夠充分考慮到中小投資者的情緒和心理因素對市場的影響,通過實證的方法來對異常收益率進行研究,是十分必要的。我們知道,傳統(tǒng)的金融理論是建立在理性人假設的基礎上的,認為市場是有效的,證券價格是對投資者所獲得信息的充分反映,投資者只能獲得與投資風險水平相適應的正常收益。但是在現(xiàn)實交易中,市場并非有效,并且市場參與者的非理性行為對經(jīng)濟活動也起著很大的影響,越來越多的異�，F(xiàn)象無法運用傳統(tǒng)的金... 

【文章來源】：吉林財經(jīng)大學吉林省

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
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英文摘要
引言
一、研究概述
    （一） 研究目標
    （二） 理論及文獻綜述
        1. 理論概述
        2. 文獻概述
二、大幅漲跌后異常收益的實證研究
    （一） 研究方法
        1. 漲跌幅度的設定
        2. 確定事件窗口
        3. 樣本數(shù)據(jù)的選擇
    （二） 研究假設的提出
    （三） 實證研究
        1. 大幅上漲后異常收益的檢驗
        2. 大幅下跌后異常收益的檢驗
        3. 兩種趨勢的比較檢驗
三、異常收益率影響因素的實證檢驗
    （一） 解釋變量的選擇
    （二） 變量的描述性統(tǒng)計
    （三） 回歸結果
    （四） 模型的修正
四、研究結論及解釋
    （一） 研究結論
    （二） 結論的解釋和分析
五、政策建議
    （一） 規(guī)范投資者行為的建議
    （二） 對上市公司的建議
    （三） 對監(jiān)管部門的建議
結論
參考文獻
附錄
后記


【參考文獻】：
期刊論文
[1]我國創(chuàng)業(yè)板市場風險分析及其防范體系研究[J]. 柳瑞禹,朱晶晶.  技術經(jīng)濟. 2009(12)
[2]有限注意下大幅漲跌股票的短期收益實證研究[J]. 梁麗珍.  莆田學院學報. 2009(03)
[3]我國股票收益影響因素的實證研究[J]. 陳婧,徐宏峰.  經(jīng)濟問題. 2008(02)
[4]對上證A股股票收益影響因素的實證分析[J]. 張小兵.  內(nèi)江師范學院學報. 2007(02)
[5]中國證券投資者買賣決策的實證研究[J]. 何基報,魯直.  復旦學報(自然科學版). 2006(05)
[6]我國上市公司股票收益率影響因素的實證研究[J]. 李訓,曹國華.  重慶大學學報(自然科學版). 2006(10)
[7]中國股票市場流動性與收益關系實證研究[J]. 王春麗.  金融與經(jīng)濟. 2006(10)
[8]中國股市投資者短期價格趨勢推斷行為的實驗研究[J]. 黃成,楊建梅.  湖南大學學報(社會科學版). 2006(03)
[9]換手率與股票收益:流動性溢價還是投機性泡沫?[J]. 張崢,劉力.  經(jīng)濟學(季刊). 2006(02)
[10]公眾注意力影響買入行為嗎?——基于投資者行為的分析[J]. 許柳英,陳啟歡.  上海管理科學. 2005(04)



本文編號：3620289