我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格“保險(xiǎn)+期貨”,也稱(chēng)農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格保險(xiǎn),是我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)經(jīng)歷了傳統(tǒng)的價(jià)格保險(xiǎn)和指數(shù)保險(xiǎn)發(fā)展的結(jié)果,也是我國(guó)“保險(xiǎn)+期貨”模式深入發(fā)展的開(kāi)端。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格“保險(xiǎn)+期貨”模式結(jié)合了農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)與農(nóng)產(chǎn)品期貨兩種農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具的優(yōu)勢(shì),是對(duì)我國(guó)的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的定價(jià)方式、農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移方式的創(chuàng)新與發(fā)展,為農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的發(fā)展開(kāi)辟了新道路,具有廣闊的發(fā)展前景。雖然我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)與農(nóng)產(chǎn)品期貨近年來(lái)有了巨大的發(fā)展,但仍無(wú)法單獨(dú)滿(mǎn)足我國(guó)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的發(fā)展需要,而“保險(xiǎn)+期貨”的產(chǎn)生也是適應(yīng)我國(guó)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的需要�！氨ｋU(xiǎn)+期貨”的產(chǎn)生,有利于促進(jìn)農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的分散,保障農(nóng)業(yè)的發(fā)展,保護(hù)農(nóng)民的收入,同時(shí)維護(hù)國(guó)家糧食安全,保證社會(huì)穩(wěn)定;同時(shí),“保險(xiǎn)+期貨”的產(chǎn)生,能夠有效的承接國(guó)家政策,減輕了財(cái)政負(fù)擔(dān),以及“黃箱”數(shù)量的上限。2013年新湖瑞豐期貨公司在遼寧省義縣進(jìn)行農(nóng)產(chǎn)品期貨的試點(diǎn)取得了不錯(cuò)的成績(jī),并且在此基礎(chǔ)上聯(lián)合大連商品交易所開(kāi)展了最早的“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn),經(jīng)歷了幾年的發(fā)展形成了義縣玉米價(jià)格“保險(xiǎn)+期貨”模式。義縣模式在“保險(xiǎn)+期貨”方面的實(shí)踐探索對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)與期貨相結(jié)合具有重要的研究意義。因此本文從義縣模式入手... 

【文章來(lái)源】：沈陽(yáng)農(nóng)業(yè)大學(xué)遼寧省

【文章頁(yè)數(shù)】：54 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

技術(shù)路線(xiàn)圖

所以我國(guó)的“保險(xiǎn)+期貨”模式選擇的是農(nóng)產(chǎn)品的場(chǎng)外看跌期權(quán)，運(yùn)用的是亞式期行權(quán)。2.1.5“保險(xiǎn)+期貨”“保險(xiǎn)+期貨”一詞正式出現(xiàn)是在 2015 年中央一號(hào)文件中，它是將農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)與品期貨市場(chǎng)相結(jié)合 ，充分發(fā)揮期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，以“期貨價(jià)格+升貼水為農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的目標(biāo)價(jià)格，并且將投保標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到期貨市場(chǎng)，再利用期貨市避風(fēng)險(xiǎn)的模式。2.2 理論基礎(chǔ)2.2.1 農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)農(nóng)業(yè)是弱質(zhì)性產(chǎn)業(yè)，特別是我國(guó)小農(nóng)模式下的農(nóng)業(yè)，農(nóng)業(yè)耕地人均面積少且不一，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化程度不高，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的機(jī)械化規(guī)�；潭扔邢�，導(dǎo)致我國(guó)的農(nóng)質(zhì)性尤為明顯，并且容易受自然環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境影響。所以自然風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)我國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展影響最大的兩種風(fēng)險(xiǎn)，也是農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)產(chǎn)生發(fā)展的主要原因。

圖 4-4 玉米 C1701 合約 2016 年 10 月 17 日至 12 月 16 日的結(jié)算價(jià)格及趨勢(shì)Figure 4-4 the settlement price and trend of corn C1701 contract on October 17, 2016, solstice, December 16, 2016第四步，到 2016 年 12 月 16 日合同到期日，大連商品交易所的 C1701 玉米期貨合約2016 年 10 月 17 日至 12 月 16 日收盤(pán)價(jià)的算術(shù)平均值為 1563.07 元/噸。根據(jù)期權(quán)理論，買(mǎi)入看跌期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格在損益平衡點(diǎn)與執(zhí)行價(jià)格之間，即此時(shí)的人保財(cái)險(xiǎn)的買(mǎi)入看跌期權(quán)處在虧損狀態(tài)，若此時(shí)行權(quán)則虧損（1650-1563.07-147.46）=-60.53 元/噸。但此時(shí)人保財(cái)險(xiǎn)要降低損失可以有四種選擇，一是放棄行權(quán)。但這樣會(huì)直接損失 147.46元/噸的權(quán)利金（208 元/噸是包含服務(wù)費(fèi)、咨詢(xún)費(fèi)等費(fèi)用），損失程度較行權(quán)損失更大；二是賣(mài)出平倉(cāng)。根據(jù)圖 4-4，C1701 合約的價(jià)格趨勢(shì)是在上漲的，權(quán)利金與看跌期權(quán)是反相關(guān)，所以此時(shí)的賣(mài)出看跌期權(quán)的權(quán)利金收入不一定能彌補(bǔ)行權(quán)的虧損；三是繼續(xù)持有。但此時(shí)的 C1701 合約即將進(jìn)入交割月份，如繼續(xù)持有，成本就會(huì)提高；四是選擇行權(quán)。雖然仍會(huì)造成損失，但相較于另外三種方式，風(fēng)險(xiǎn)和成本都會(huì)降低，但保險(xiǎn)公司沒(méi)有玉米的所有權(quán)，所以權(quán)利行權(quán)，所以不考慮。2016 年義縣玉米價(jià)格“保險(xiǎn)+期貨”運(yùn)行結(jié)果：農(nóng)民獲得 86.93 元/噸的補(bǔ)償，共計(jì) 6

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
[1]我國(guó)“保險(xiǎn)+期貨”模式下的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)發(fā)展問(wèn)題研究[D]. 賀詩(shī)洋.廣西大學(xué) 2017
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本文編號(hào)：2931861