【摘要】：認(rèn)股權(quán)證是一種以買賣標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利作為交易對象的金融衍生工具。經(jīng)過三十多年的發(fā)展,目前,認(rèn)股權(quán)證已經(jīng)成為全球交易所中僅次于股票和債券的第三種最為常見的交易品種。我國的認(rèn)股權(quán)證交易發(fā)端于1992年,后因認(rèn)股證市場的過度炒作而被監(jiān)管機(jī)關(guān)叫停。2005年,為了股權(quán)分置改革的順利進(jìn)行,我國重啟了認(rèn)股權(quán)證市場。上海與深圳證券交易所于2005年7月18日正式公布了《上海證券交易所權(quán)證管理暫行辦法》與《深圳證券交易所權(quán)證管理暫行辦法》,開啟了我國認(rèn)股權(quán)證市場監(jiān)管的新時(shí)代。但是,隨著股權(quán)分置改革的基本結(jié)束,我國認(rèn)股權(quán)證市場格局將發(fā)生大的改變。同時(shí),在我國認(rèn)股權(quán)證市場交易過程中,仍然存在過度投機(jī)炒作與市場操縱的現(xiàn)象。為此,我國認(rèn)股權(quán)證市場監(jiān)管措施仍需要進(jìn)一步的完善。 完善我國認(rèn)股權(quán)證市場監(jiān)管制度,可以從認(rèn)股權(quán)證市場準(zhǔn)入監(jiān)管制度、信息披露制度與認(rèn)股權(quán)證的交易監(jiān)管制度這三個(gè)方面著手。其中,認(rèn)股權(quán)證市場準(zhǔn)入監(jiān)管制度的完善要求建立一個(gè)由證券交易所來負(fù)責(zé)認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行上市審核,證券監(jiān)管機(jī)關(guān)保留發(fā)行否決權(quán)或者負(fù)責(zé)制定發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)行、上市審核制度。同時(shí),應(yīng)當(dāng)盡量明確發(fā)行人的市場準(zhǔn)入條件與明確認(rèn)股權(quán)證市場準(zhǔn)入的條件。 信息披露制度的完善要求根據(jù)信息披露的充分、準(zhǔn)確、及時(shí)原則來明確信息披露的主體與信息披露的內(nèi)容。不僅要求發(fā)行人充分履行信息披露義務(wù),還要求相關(guān)的市場主體也應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的信息披露義務(wù)。 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是認(rèn)股權(quán)證市場交易風(fēng)險(xiǎn)的主要內(nèi)容之一。做市商制度與進(jìn)一步發(fā)行制度的完善能夠在最大范圍內(nèi)降低認(rèn)股權(quán)證的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),以促進(jìn)我國認(rèn)股證市場交易的進(jìn)一步發(fā)展。
【學(xué)位授予單位】：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：D922.287;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2623031