本文關鍵詞：媒體負面報道對控股股東掏空行為的影響研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)世界上大多數(shù)國家的股權結構比較集中,當股權結構集中時,一方面可以減少股東和管理者之間的代理成本,另一方面控股股東很有可能利用其控制權優(yōu)勢,通過關聯(lián)交易、定向增發(fā)等方式實施掏空。中國作為一個典型的新興加轉軌經(jīng)濟國家,股權結構非常集中,具有典型的“一股獨大”的特征,控股股東與中小股東的代理問題較為嚴重；同時法律制度不健全,且其執(zhí)行效率也比較低,控股股東的“掏空”行為缺乏有效的制約,因此,控股股東有強烈的動機和能力實施掏空。控股股東的掏空行為會嚴重侵害中小股東的利益,不利于公司的長遠發(fā)展和資本市場的健康發(fā)展,因此如何減少控股股東的掏空一直是人們研究的熱點問題。學者們從不同的角度研究了影響與制約控股股東掏空的因素(股權制衡、獨立董事比例、審計師監(jiān)督等)。然而控股股東通過掏空侵害投資者利益的問題仍然沒有得到很好的解答,一方面,目前我國上市公司的內部治理機制不完善,另一方面,控股股東的大多數(shù)掏空行為比較隱蔽,現(xiàn)有法律制度對其監(jiān)督、約束難度較大,成本較高,導致效果不理想。目前,必須重視其他替代機制在約束控股股東行為中作用的研究。在這些替代機制中,媒體在完善公司治理中的積極作用引起了廣大學者的重視。同時,目前公司治理問題已成為了一個社會化的問題,因此,完善公司治理不僅僅只考慮公司內部的監(jiān)督機制,還應考慮接受來自社會的監(jiān)督。媒體作為公司社會監(jiān)督的重要體現(xiàn),已成為了影響公司行為、完善公司治理的重要因素。深入分析媒體負面報道與控股股東掏空行為之間的關系有助于我們更好的理解媒體的公司治理作用,同時有助于減少控股股東的掏空行為、保護投資者利益和完善公司治理�；诖�,本文以中國2010-2012年上市公司為研究對象,分析了媒體負面報道對控股股東掏空行為的影響。在實證分析時,本文首先分析了媒體負面報道對控股股東掏空行為的影響。然后驗證聲譽機制是否存在我國家族上市公司中,根據(jù)經(jīng)理人特征將經(jīng)理人分為控股股東本人或其親屬、職業(yè)經(jīng)理人和公司成長起來的經(jīng)理人三種類型,分別分析了媒體負面報道對這三種經(jīng)理人特征公司控股股東掏空的影響。最后,分析不同的法律環(huán)境下媒體負面報道對控股股東掏空的影響是否相同,以及對不同經(jīng)理人特征公司控股股東掏空的影響是否相同。同時為了保證結果的有效性和穩(wěn)健性,本文采用了媒體負面報道數(shù)量和負面報道數(shù)量與總的報道的比例兩種方法來衡量媒體負面報道,并采用關聯(lián)交易中應收款與應付款的差額與總資產的比值和該比值的變化兩種方法衡量掏空。本文的主要研究結論如下：(1)在媒體負面報道后,控股股東的掏空會明顯減少；媒體負面報道對非國有上市公司控股股東的掏空影響較大。進一步的研究發(fā)現(xiàn)控股股東掏空的減少有助于公司業(yè)績的提升和公司盈余管理程度的降低。(2)在家族上市公司中當經(jīng)理人為職業(yè)經(jīng)理人和公司成長起來的經(jīng)理人時,媒體負面報道對控股股東的掏空行為影響較大,當經(jīng)理人為控股股東本人或者其親屬時,媒體負面報道對掏空的影響較小。進一步的研究發(fā)現(xiàn)相對于經(jīng)理人為公司成長起來的公司,媒體負面報道對經(jīng)理人為職業(yè)經(jīng)理人公司控股股東掏空影響較大；相對于經(jīng)理人為控股股東本人或者其親屬的公司,媒體負面報道對經(jīng)理人為職業(yè)經(jīng)理人公司控股股東掏空的影響較大。(3)當公司所處地區(qū)的法律環(huán)境好時,控股股東的掏空行為更易受到媒體負面報道的影響；當公司所處地區(qū)的法律環(huán)境差時,媒體負面報道對控股股東掏空的影響較小。當法律環(huán)境不同時,媒體負面報道對不同經(jīng)理人特征公司控股股東掏空的影響不同。本文的研究結論表明媒體確實存在著治理效應,促進了公司治理的完善,提高了投資者保護水平。同時本文的研究結論對于政府等相關部門充分認識媒體的治理效應及經(jīng)濟后果有重要的理論意義和現(xiàn)實意義,有助于了解媒體積極的公司治理作用,也為抑制控股股東掏空、保護投資者利益提供了直接的經(jīng)驗證據(jù)。
【關鍵詞】：媒體負面報道 控股股東 掏空 法律環(huán)境 職業(yè)經(jīng)理人
【學位授予單位】：西南交通大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：G212;F832.51
【目錄】：

• 摘要6-8
• Abstract8-14
• 第1章 緒論14-21
• 1.1 研究問題的提出14-16
• 1.2 選題的目的和意義16-17
• 1.2.1 理論意義16-17
• 1.2.2 實踐意義17
• 1.3 研究方法、研究內容和創(chuàng)新之處17-21
• 1.3.1 研究方法17-18
• 1.3.2 研究內容18-19
• 1.3.3 創(chuàng)新之處19
• 1.3.4 研究框架圖19-21
• 第2章 文獻回顧與評述21-42
• 2.1 控股股東的掏空行為21-32
• 2.1.1 控股股東的掏空動機與掏空實現(xiàn)方式22-25
• 2.1.2 影響掏空的因素25-29
• 2.1.3 控股股東掏空對公司治理的影響29-31
• 2.1.4 掏空與支持行為31-32
• 2.1.5 掏空的衡量方式32
• 2.2 媒體報道32-41
• 2.2.1 媒體報道的影響因素及動因32-33
• 2.2.2 媒體偏見及其影響因素33-34
• 2.2.3 媒體報道與股票收益34-36
• 2.2.4 媒體報道對公司治理的影響36-39
• 2.2.5 媒體報道影響公司行為的機制39-41
• 2.3 研究評述41-42
• 第3章 媒體負面報道影響控股股東掏空的實證分析42-68
• 3.1 媒體負面報道影響控股股東掏空的理論模型分析42-45
• 3.2 理論分析與研究假設45-51
• 3.3 研究設計51-54
• 3.3.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源51
• 3.3.2 變量定義51-54
• 3.3.3 研究模型54
• 3.4 實證分析54-62
• 3.4.1 變量的描述性統(tǒng)計54-56
• 3.4.2 實證分析結果56-59
• 3.4.3 穩(wěn)健性分析59-62
• 3.5 進一步的研究62-67
• 3.5.1 掏空的減少對公司業(yè)績的影響62-64
• 3.5.2 掏空的減少對盈余管理的影響64-67
• 3.6 結論67-68
• 第4章 媒體負面報道、經(jīng)理人特征與控股股東掏空68-87
• 4.1 理論分析與研究假設69-73
• 4.2 研究設計73-77
• 4.2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源73-74
• 4.2.2 變量定義74-76
• 4.2.3 研究模型76-77
• 4.3 實證分析77-86
• 4.3.1 變量的描述性統(tǒng)計77-79
• 4.3.2 實證分析結果79-82
• 4.3.3 穩(wěn)健性分析82-86
• 4.4 結論86-87
• 第5章 媒體負面報道、法律環(huán)境與控股股東掏空87-102
• 5.1 理論分析與研究假設88-91
• 5.2 研究設計91-93
• 5.2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源91
• 5.2.2 變量定義91-93
• 5.2.3 研究模型93
• 5.3 實證分析93-100
• 5.3.1 變量的描述性統(tǒng)計93-94
• 5.3.2 實證分析結果94-96
• 5.3.3 穩(wěn)健性分析96-100
• 5.4 結論100-102
• 結論102-106
• 致謝106-108
• 參考文獻108-119
• 攻讀博士學位期間發(fā)表的論文及科研成果119-120

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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  本文關鍵詞：媒體負面報道對控股股東掏空行為的影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：437092