本文關(guān)鍵詞：我國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)債券多期定價模型與實證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文以巨災(zāi)債券定價理論為基礎(chǔ),從風(fēng)險管理的角度出發(fā),將農(nóng)業(yè)巨災(zāi)生產(chǎn)風(fēng)險與債券利率期限結(jié)構(gòu)相結(jié)合,并以海南省1992—2013年橡膠產(chǎn)量數(shù)據(jù)為樣本進行實證分析,結(jié)合長期趨勢測定法中的樣條回歸模型以及非參數(shù)估計中核密度估計方法,通過債券參數(shù)的不同變化和組合得出多年期農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險債券價格,并模擬設(shè)計了四年期、一年付息一次的橡膠巨災(zāi)債券產(chǎn)品。研究結(jié)果表明：農(nóng)業(yè)巨災(zāi)債券是當(dāng)下彌補我國農(nóng)業(yè)在重大災(zāi)害下所遭受損失的有效手段和重要金融創(chuàng)新；在中國實施發(fā)行農(nóng)業(yè)巨災(zāi)債券時,政府、承保機構(gòu)、SPV、農(nóng)戶、專業(yè)中介服務(wù)機構(gòu)等都扮演著各自不同且重要的角色；在對幾種常見的長期趨勢測定法和非參數(shù)估計方法的比較中,發(fā)現(xiàn)分段線性回歸模型(樣條回歸模型)和核密度估計方法適用于農(nóng)業(yè)巨災(zāi)損失分布的估計；農(nóng)業(yè)巨災(zāi)債券合同要素的設(shè)計中,必要收益率水平與債券價格水平呈負相關(guān)關(guān)系,觸發(fā)值、面值償還比例與債券價格水平為正相關(guān)關(guān)系。 因此,我國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)債券的發(fā)行需要社會各界的共同努力和參與,并且為了保證農(nóng)業(yè)巨災(zāi)債券的順利實施、提高產(chǎn)品的市場吸引力,債券的合同要素和各個參數(shù)水平需要根據(jù)投資者的風(fēng)險偏好程度和行為特征來進行相應(yīng)的設(shè)計和規(guī)定。
【關(guān)鍵詞】：農(nóng)業(yè)巨災(zāi)債券 長期趨勢測定法 非參數(shù)估計 多期定價 橡膠
【學(xué)位授予單位】：海南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-6
• 目錄6-8
• 1 引言8-11
• 1.1 研究的背景8-9
• 1.2 研究的目的和意義9
• 1.2.1 研究目的9
• 1.2.2 研究意義9
• 1.3 研究的思路和方法9
• 1.4 研究的主要內(nèi)容9-10
• 1.5 可能的創(chuàng)新點10-11
• 2 文獻綜述11-17
• 2.1 相關(guān)概念的界定11-12
• 2.1.1 巨災(zāi)的定義11
• 2.1.2 農(nóng)業(yè)巨災(zāi)的定義11-12
• 2.2 國外文獻綜述12-14
• 2.2.1 巨災(zāi)損失模型的定價研究12-13
• 2.2.2 巨災(zāi)債券零貝塔屬性的研究13-14
• 2.2.3 巨災(zāi)債券高價低需的悖論研究14
• 2.2.4 巨災(zāi)債券基差風(fēng)險問題的研究14
• 2.3 國內(nèi)文獻綜述14-16
• 2.3.1 巨災(zāi)債券定價的實證研究15
• 2.3.2 結(jié)合利率期限結(jié)構(gòu)的巨災(zāi)債券定價研究15
• 2.3.3 農(nóng)業(yè)巨災(zāi)債券定價研究15-16
• 2.4 文獻評價16-17
• 3 農(nóng)業(yè)巨災(zāi)債券的介紹17-27
• 3.1 農(nóng)業(yè)巨災(zāi)債券的概述17
• 3.2 巨災(zāi)債券的合同要素17-18
• 3.2.1 債券種類的選擇17
• 3.2.2 風(fēng)險期限和付息方式17
• 3.2.3 發(fā)行的金額及數(shù)量17-18
• 3.2.4 投資回報率18
• 3.3 觸發(fā)機制18-21
• 3.3.1 觸發(fā)事件18
• 3.3.2 觸發(fā)機制18-21
• 3.4 農(nóng)業(yè)巨災(zāi)債券的運行體系21-23
• 3.4.1 農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險市場的完善健全22
• 3.4.2 農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險基金的設(shè)立22
• 3.4.3 農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險產(chǎn)品研發(fā)力度的加強22
• 3.4.4 政府融資責(zé)任的履行22-23
• 3.5 運作架構(gòu)及市場主體23-27
• 3.5.1 運作架構(gòu)23-24
• 3.5.2 市場主體的構(gòu)建24-25
• 3.5.3 交易組織機構(gòu)(SPV)25-27
• 4 農(nóng)業(yè)巨災(zāi)債券定價的主要模型和測定方法27-38
• 4.1 金融模塊的定價模型27-28
• 4.1.1 B-S期權(quán)定價模型27
• 4.1.2 資本資產(chǎn)定價模型27-28
• 4.1.3 債券定價模型28
• 4.2 利率期限結(jié)構(gòu)模型28-29
• 4.2.1 均衡模型29
• 4.2.2 無套利模型29
• 4.2.3 收益曲線29
• 4.3 巨災(zāi)風(fēng)險損失模型29-30
• 4.4 長期趨勢測定法30-32
• 4.4.1 移動平均法30-31
• 4.4.2 指數(shù)平滑法31
• 4.4.3 分段線性回歸31-32
• 4.5 非參數(shù)估計法32-35
• 4.5.1 直方圖32
• 4.5.2 Rosenblatt估計32-33
• 4.5.3 核密度估計33-35
• 4.6 農(nóng)業(yè)巨災(zāi)債券定價的基本原理35-38
• 5 實證研究——基于海南省橡膠產(chǎn)量數(shù)據(jù)38-45
• 5.1 數(shù)據(jù)的選取和處理38
• 5.2 樣條回歸模型的建立38-40
• 5.3 核密度估計及其累積概率密度函數(shù)分布40-41
• 5.4 具體債券產(chǎn)品的設(shè)計和定價41-43
• 5.4.1 觸發(fā)值的設(shè)定41
• 5.4.2 本息償還比例41
• 5.4.3 風(fēng)險期限41
• 5.4.4 必要收益率41-42
• 5.4.5 債券息票率42
• 5.4.6 四年期橡膠巨災(zāi)債券理論價格42-43
• 5.5 實證結(jié)果分析43-45
• 6 結(jié)論與政策建議45-48
• 6.1 結(jié)論45-46
• 6.2 政策建議46
• 6.3 進一步研究的方向46-48
• 參考文獻48-52
• 攻讀學(xué)位期間論文發(fā)表情況52-53
• 致謝53

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 楊曄;;巨災(zāi)債券的定價模型比較研究[J];統(tǒng)計與決策;2008年06期

2 楊曄;;關(guān)于推進我國巨災(zāi)債券的研究[J];安徽大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版);2008年04期

3 楊曄;;關(guān)于巨災(zāi)債券定價模型的研究[J];數(shù)理統(tǒng)計與管理;2009年05期

4 陳彬;劉文可;;巨災(zāi)債券在我國的應(yīng)用分析[J];世界經(jīng)濟情況;2009年07期

5 肖福菊;許欣欣;鄭長德;;巨災(zāi)債券的運作原理及在我國的應(yīng)用[J];海南金融;2009年11期

6 張s

本文編號：393471