面對著當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)不斷的發(fā)展,公司的經(jīng)營環(huán)境急劇變化。自2008年金融海嘯的席卷過后,企業(yè)越來越重視財(cái)務(wù)柔性并將其列為管理層做財(cái)務(wù)決策時(shí)考慮的關(guān)鍵因素。2020年疫情突如其來,沖擊全球,很多企業(yè)面臨資金鏈緊張的情況。企業(yè)儲(chǔ)備財(cái)務(wù)柔性,能夠從容應(yīng)對環(huán)境不確定劇變對其產(chǎn)生的不利沖擊,同時(shí)抓住環(huán)境變化中有利的投資機(jī)會(huì)。本文在對股利政策的影響因素進(jìn)行探討時(shí),以公司留存收益與股利的關(guān)系為基礎(chǔ),結(jié)合財(cái)務(wù)柔性的調(diào)節(jié)作用進(jìn)行研究探討。文章的開篇表述了研究背景和研究意義,接著按時(shí)間順序梳理、歸納并總結(jié)了文獻(xiàn)和理論,幫助實(shí)證研究奠定了基礎(chǔ)。然后對三個(gè)變量:留存收益水平、財(cái)務(wù)柔性和上市公司股利政策的相關(guān)性進(jìn)行理論分析,提出本文的四個(gè)研究假說。實(shí)證部分首先搭建了模型、選擇合適的解釋變量和被解釋變量,描述性統(tǒng)計(jì)與相關(guān)分析和多元回歸相結(jié)合,進(jìn)一步驗(yàn)證假說成立與否。文章最后表述了結(jié)論以及對企業(yè)對監(jiān)管部門的建設(shè)性意見。文章選取2011-2018近八年的A股上市公司數(shù)據(jù)作為樣本,以此為基礎(chǔ)回歸分析得出結(jié)論�；貧w結(jié)果表明國內(nèi)公司的留存收益水平與現(xiàn)金分紅之間存在正相關(guān)關(guān)系,而在二者中引入了財(cái)務(wù)柔性之后,相關(guān)性增強(qiáng);在二者中... 

【文章來源】：上海外國語大學(xué)上海市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：53 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
ABSTRACT
第一章 引言
    第一節(jié) 研究背景與研究意義
        一.研究背景
        二.研究意義
    第二節(jié) 研究內(nèi)容與研究方法
        一.研究內(nèi)容
        二.研究方法
    第三節(jié) 研究創(chuàng)新與本文局限性
        一.研究創(chuàng)新
        二.本文局限性
第二章 國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)綜述
    第一節(jié) 概念界定
        一.財(cái)務(wù)柔性
        二.財(cái)務(wù)柔性的來源
        三.財(cái)務(wù)柔性的度量
        四.財(cái)務(wù)柔性邊際價(jià)值
    第二節(jié) 財(cái)務(wù)柔性與現(xiàn)金股利分配政策
        一.現(xiàn)金股利政策
        二.財(cái)務(wù)柔性與現(xiàn)金股利分配
    第三節(jié) 文獻(xiàn)述評
第三章 理論基礎(chǔ)與研究假說
    第一節(jié) 相關(guān)理論基礎(chǔ)
        一.股利生命周期
        二.MM理論與財(cái)務(wù)柔性
        三.權(quán)衡理論與財(cái)務(wù)柔性
        四.優(yōu)序理論與財(cái)務(wù)柔性
        五.代理理論與財(cái)務(wù)柔性
    第二節(jié) 研究假說
        一.留存收益水平與現(xiàn)金股利分配
        二.財(cái)務(wù)柔性與現(xiàn)金股利分配
        三.財(cái)務(wù)柔性邊際價(jià)值與現(xiàn)金股利分配
        四.財(cái)務(wù)柔性邊際價(jià)值與股票股利分配
第四章 研究設(shè)計(jì)
    第一節(jié) 樣本選取與數(shù)據(jù)來源
        一.樣本選取
        二.數(shù)據(jù)來源
    第二節(jié) 變量選取與模型建立
        一.變量選取
        二.模型建立
    第三節(jié) 實(shí)證檢驗(yàn)
        一.描述性統(tǒng)計(jì)分析
        二.相關(guān)性檢驗(yàn)
        三.多元回歸分析
第五章 研究結(jié)論、政策建議與本文局限性
    第一節(jié) 研究結(jié)論
    第二節(jié) 研究啟示
參考文獻(xiàn)


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]股權(quán)結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金股利政策:基于2005—2014年的實(shí)證數(shù)據(jù)[J]. 戚家勇.  財(cái)政監(jiān)督. 2017(15)
[2]上市公司財(cái)務(wù)柔性與股利分配政策研究——基于我國半強(qiáng)制分紅的制度背景[J]. 王滿,田旻昊.  財(cái)經(jīng)問題研究. 2014(06)
[3]資本結(jié)構(gòu)、所有權(quán)性質(zhì)與現(xiàn)金股利分配——基于上市公司面板數(shù)據(jù)的實(shí)證研究[J]. 魏瑋,周曉博.  上海經(jīng)濟(jì)研究. 2014(04)
[4]管理層權(quán)力、現(xiàn)金股利與企業(yè)投資效率[J]. 王茂林,何玉潤,林慧婷.  南開管理評論. 2014(02)
[5]高管人員過度自信對股利分配決策的影響:來自中國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 陳其安,方彩霞.  中國管理科學(xué). 2013(S1)
[6]公司成熟度、剩余負(fù)債能力與現(xiàn)金股利政策——基于財(cái)務(wù)柔性視角的實(shí)證研究[J]. 董理,茅寧.  財(cái)經(jīng)研究. 2013(11)
[7]我國上市公司股利分配影響的實(shí)證研究[J]. 王靜.  企業(yè)經(jīng)濟(jì). 2013(09)
[8]環(huán)境不確定性、財(cái)務(wù)柔性與上市公司現(xiàn)金股利[J]. 鄧康林,劉名旭.  財(cái)經(jīng)科學(xué). 2013(02)
[9]上市公司財(cái)務(wù)靈活性、再融資期權(quán)與股利迎合策略研究[J]. 王志強(qiáng),張瑋婷.  管理世界. 2012(07)
[10]企業(yè)財(cái)務(wù)彈性研究述評[J]. 馬春愛,孟瑾.  財(cái)會(huì)通訊. 2011(31)

碩士論文
[1]我國上市公司財(cái)務(wù)彈性及其對公司業(yè)績的影響[D]. 張銘蕓.華中科技大學(xué) 2012



本文編號：3391165