本文關(guān)鍵詞：上市公司內(nèi)部控制、在職消費(fèi)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效相互關(guān)系研究

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【摘要】：持續(xù)下降的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)持續(xù)三十多年的快速發(fā)展,在全球范圍內(nèi)已經(jīng)成為第二大經(jīng)濟(jì)體,如今已經(jīng)遇到瓶頸,發(fā)展呈現(xiàn)為疲軟態(tài)勢(shì)。據(jù)此,國(guó)際輿論界和經(jīng)濟(jì)界開(kāi)始關(guān)注中國(guó)是否能夠避開(kāi)經(jīng)濟(jì)“硬著陸”和“中等收入陷阱”的事態(tài),而且普遍持有看衰看法。各種跡象表明,中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)存在較大問(wèn)題,內(nèi)部矛盾凸顯,具有一定的脆弱性,以往中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的三個(gè)主要方面,出口、投資和消費(fèi)都存在明顯問(wèn)題�？梢�(jiàn)在中國(guó)發(fā)展過(guò)程中,中國(guó)經(jīng)濟(jì)的細(xì)胞--企業(yè),出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展問(wèn)題。其主要表現(xiàn)為：中國(guó)企業(yè)中出現(xiàn)了一大批僵而不死的僵尸型企業(yè)。僵尸企業(yè)主要體現(xiàn)為缺乏發(fā)展的生氣,資不抵債瀕臨破產(chǎn),但由于放貸者或政府給予資金支持而免于倒閉。僵尸企業(yè)主要是規(guī)模較大的國(guó)有企業(yè),由于涉及當(dāng)?shù)卣?jīng)濟(jì)、政治、社會(huì)等發(fā)展的方方面面,牽一發(fā)而動(dòng)全身,地方政府迫于無(wú)奈,只能通過(guò)繼續(xù)輸血,維持其生存,最后導(dǎo)致僵尸企業(yè)不僅拖累產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革的步伐,更是大量占用了政府經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)資源,延緩和阻礙市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革與發(fā)展的推進(jìn)。美國(guó)COSO委員會(huì)在1992年提出《內(nèi)部控制——整合框架》,內(nèi)部控制從此開(kāi)始成為企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的關(guān)注重心,對(duì)僵尸企業(yè)進(jìn)行深入分析可以發(fā)現(xiàn),僵尸企業(yè)由于缺乏良好的內(nèi)部控制導(dǎo)致自身經(jīng)營(yíng)管理失誤,最終造成虧損相對(duì)大幅度上升。根據(jù)相關(guān)調(diào)查發(fā)現(xiàn),在國(guó)有僵尸企業(yè),領(lǐng)導(dǎo)利用職務(wù)之便進(jìn)行的消費(fèi)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)他們的工資。企業(yè)管理者常常會(huì)在工作期間花費(fèi)大量公款用于自身享受,比如買(mǎi)車(chē)、吃喝、購(gòu)房等,甚至于一些管理者還要企業(yè)負(fù)擔(dān)賭博開(kāi)支,在企業(yè)中,利用職務(wù)之便而進(jìn)行的消費(fèi)已經(jīng)發(fā)展成為比較常見(jiàn)的腐敗問(wèn)題。本文認(rèn)為導(dǎo)致國(guó)有僵尸企業(yè)虧損的根本原因,除上述因素外,國(guó)有企業(yè)管理人員的在職消費(fèi)也是一個(gè)主要原因。在職消費(fèi)已成為企業(yè)隱形腐敗的溫床,這不僅嚴(yán)重浪費(fèi)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)資源,而且逐漸形成管理人員隱性腐敗的黑洞。國(guó)有企業(yè)管理人員以“在職消費(fèi)”的名義揮霍了相當(dāng)數(shù)量的國(guó)家和集體資金,有些資金通過(guò)在職消費(fèi)的方式轉(zhuǎn)化為管理人員薪金以外的收入,在職消費(fèi)為管理人員以權(quán)謀私大開(kāi)了方便之門(mén)。企業(yè)高管在履行工作職責(zé)過(guò)程中產(chǎn)生的正常在職消費(fèi),屬于企業(yè)承擔(dān)的消費(fèi)性支出,其本身是合理且合規(guī)的。然而在現(xiàn)實(shí)當(dāng)中,部分企業(yè)高管卻以在職消費(fèi)作為“大旗”,謀取個(gè)人衣食住行上的“虎皮”特權(quán),動(dòng)輒享受奢侈消費(fèi),這其實(shí)就是一種典型的“不落腰包的腐敗”。學(xué)術(shù)界對(duì)于高管在職消費(fèi)已有很多研究。當(dāng)然,基于現(xiàn)實(shí)的觀(guān)察以及邏輯上的梳理,企業(yè)內(nèi)部控制作為約束企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及高管行為的重要準(zhǔn)則與規(guī)范,理應(yīng)對(duì)高管自利行為,尤其是在職消費(fèi),產(chǎn)生一定的約束作用。不過(guò),從現(xiàn)有文獻(xiàn)來(lái)看,關(guān)于企業(yè)內(nèi)部控制與在職消費(fèi)二者關(guān)系的研究卻鮮有發(fā)現(xiàn),這就為我們從企業(yè)內(nèi)部控制視角研究在職消費(fèi)問(wèn)題提供了空間。本文以滬深A(yù)股2010-2014年上市公司數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),得到8275個(gè)樣本觀(guān)察值(整理數(shù)據(jù)總量在10萬(wàn)條以上),圍繞上市公司內(nèi)部控制對(duì)于高管在職消費(fèi)的約束性問(wèn)題,按照“內(nèi)部控制—在職消費(fèi)—經(jīng)營(yíng)績(jī)效”的思路開(kāi)展理論分析與研究：第一,整理文獻(xiàn)并歸納收集相關(guān)數(shù)據(jù),針對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)關(guān)于上市公司內(nèi)部控制改革進(jìn)行梳理,并重新建構(gòu)上市公司內(nèi)部控制與在職消費(fèi)、經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的關(guān)系；第二,基于系統(tǒng)化視角,構(gòu)建內(nèi)部控制對(duì)在職消費(fèi)的約束機(jī)制,以此為基礎(chǔ)實(shí)施度量與評(píng)價(jià),為相關(guān)政策建議的提出奠定理論基礎(chǔ)；第三,分析上市公司內(nèi)部控制對(duì)于高管在職消費(fèi)的影響機(jī)制,為投資者切身利益提供保障,并推動(dòng)內(nèi)部控制機(jī)制的進(jìn)一步完善。同時(shí)分析內(nèi)部控制在公司管理控制系統(tǒng)當(dāng)中所起到的具體作用,在此基礎(chǔ)上有針對(duì)性的提出政策建議與主要措施。本文研究方法主要包括定性與定量研究方法：第一,基于文獻(xiàn)研究的定性分析法。在本研究中,以規(guī)范分析法(即文獻(xiàn)研究法)為主,并歸納整理國(guó)內(nèi)外關(guān)于內(nèi)部控制對(duì)于在職消費(fèi)產(chǎn)生影響的相關(guān)案例,然后針對(duì)文獻(xiàn)實(shí)施定性分析,以更好的開(kāi)展理論研究,最后具體結(jié)合實(shí)際案例得出主要研究結(jié)論。第二,基于邏輯演繹與計(jì)量檢驗(yàn)的定量分析法。在完成理論推導(dǎo)之后,針對(duì)內(nèi)部控制和在職消費(fèi)之間的關(guān)系實(shí)施邏輯推演,然后提出具體假設(shè),并構(gòu)建內(nèi)部控制和在職消費(fèi)、經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間關(guān)系的實(shí)證模型,針對(duì)所得數(shù)據(jù)實(shí)施歸納與計(jì)量分析,以驗(yàn)證內(nèi)部控制通過(guò)高管在職消費(fèi)的中介效應(yīng)進(jìn)而影響經(jīng)營(yíng)績(jī)效的研究假設(shè),從而對(duì)內(nèi)部控制通過(guò)對(duì)在職消費(fèi)的約束作用提升經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行檢驗(yàn)。本文實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制總體質(zhì)量對(duì)在職消費(fèi)起到了明顯的約束作用,同時(shí),企業(yè)的內(nèi)部控制基礎(chǔ)活動(dòng)：報(bào)告控制活動(dòng)、合規(guī)控制活動(dòng)、資產(chǎn)安全控制活動(dòng)也同樣抑制了在職消費(fèi)。本文進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)在上市公司內(nèi)部控制與業(yè)績(jī)水平之間,在職消費(fèi)起到了中介作用；良好的內(nèi)部控制可以約束上市公司高管的自利行為,有效控制上司公司高管的在職消費(fèi),從而提升上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效。本文還發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制對(duì)在職消費(fèi)的約束作用在不同樣本中存在一定差別。本文結(jié)論對(duì)在上市公司進(jìn)一步完善內(nèi)部控制機(jī)制以約束在職消費(fèi)提供了理論支撐。本文的貢獻(xiàn)可能在于以下三點(diǎn)：第一,本文首次以?xún)?nèi)部控制為研究切入點(diǎn),探討了內(nèi)部控制對(duì)在職消費(fèi)的約束與控制機(jī)制。在從內(nèi)部控制總體質(zhì)量對(duì)在職消費(fèi)的影響機(jī)制進(jìn)行了深入研究的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步從控制活動(dòng)視角將內(nèi)部控制活動(dòng)分類(lèi)為合規(guī)、報(bào)告、資產(chǎn)安全三類(lèi)基礎(chǔ)活動(dòng),從而以?xún)?nèi)部控制三項(xiàng)基礎(chǔ)活動(dòng)對(duì)在職消費(fèi)和經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行了深入分析,這在現(xiàn)有研究中鮮有發(fā)現(xiàn)。從消費(fèi)行為、企業(yè)管理、內(nèi)部控制、經(jīng)濟(jì)學(xué)、公司財(cái)務(wù)等跨學(xué)科研究的視角,本研究進(jìn)一步豐富和拓展了內(nèi)部控制可以彌補(bǔ)和降低因資源所有者行為的外部性而產(chǎn)生的代理成本,采取相應(yīng)的內(nèi)部控制方式與內(nèi)部控制關(guān)鍵點(diǎn),對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中高層管理者的在職消費(fèi)進(jìn)行有效管理。第二,本文以?xún)?nèi)部控制為切入點(diǎn),探索建立起了內(nèi)部控制對(duì)在職消費(fèi)約束的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型,美國(guó)等西方發(fā)達(dá)國(guó)家有著完善的公司治理體系,在職消費(fèi)問(wèn)題不是特別突出；而中國(guó)目前正處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中,資本市場(chǎng)普遍存在一股獨(dú)大、國(guó)有上市公司所有者缺位和內(nèi)部人控制現(xiàn)象,從而導(dǎo)致中國(guó)上市公司的在職消費(fèi)呈現(xiàn)出顯著的隱形腐敗的特征。與現(xiàn)有關(guān)于管理層權(quán)力對(duì)在職消費(fèi)制約機(jī)制的研究不同,本研究進(jìn)一步豐富和完善了對(duì)上市公司高管在職消費(fèi)的研究。第三,對(duì)中國(guó)上市公司,本文進(jìn)一步的研究發(fā)現(xiàn)了內(nèi)部控制通過(guò)在職消費(fèi)影響經(jīng)營(yíng)績(jī)效的機(jī)制,即內(nèi)部控制通過(guò)抑制在職消費(fèi)的渠道提升經(jīng)營(yíng)績(jī)效,公司的最終業(yè)績(jī)效益是伴隨著內(nèi)部控制對(duì)在職消費(fèi)約束的進(jìn)程推進(jìn)而不斷積極進(jìn)步,為中國(guó)上市公司通過(guò)完善內(nèi)部控制約束高管在職消費(fèi)提供了較為堅(jiān)實(shí)的理論依據(jù)。本文雖然分析了重要變量之間互為因果帶來(lái)的內(nèi)生性問(wèn)題,但模型仍然可能存在由于遺漏變量而產(chǎn)生的內(nèi)生性問(wèn)題。但鑒于數(shù)據(jù)可得性的限制,可能存在的遺漏變量問(wèn)題并未較好解決。對(duì)于這一問(wèn)題,將在今后的研究中納入更多可能發(fā)生影響的變量,以進(jìn)行更為深入全面的探討。在日后研究工作當(dāng)中,還可以將地區(qū)差異、文化差異等情景因素或其他因素納入未來(lái)的研究模型之中,探索在其他因素的作用下,內(nèi)部控制對(duì)在職消費(fèi)的影響,這樣就可以更加廣泛地為公司管理實(shí)踐提供理論指導(dǎo)。
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類(lèi)號(hào)】：F275;F832.51
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本文編號(hào)：1276822