債轉(zhuǎn)股即債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán),是債務(wù)重組的重要方式之一,也是一種解決商業(yè)銀行過(guò)高不良資產(chǎn)率和企業(yè)過(guò)高杠桿率的方法,在多國(guó)都有實(shí)施。市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股是指?jìng)鶛?quán)人與債務(wù)人在市場(chǎng)主導(dǎo)下為了各自的利益平衡,自愿地將債權(quán)轉(zhuǎn)為對(duì)象企業(yè)股權(quán)的商事行為。2015年供給側(cè)改革以來(lái),國(guó)家提出了去杠桿的要求,市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股拉開(kāi)了帷幕。本文的研究背景是:自國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見(jiàn)》及其附件《關(guān)于市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見(jiàn)》以來(lái)政策不斷出臺(tái)鼓勵(lì)企業(yè)開(kāi)展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股。國(guó)企負(fù)債率過(guò)高一直是國(guó)企深化改革的重要問(wèn)題。國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債約束的指導(dǎo)意見(jiàn)》,明確推動(dòng)國(guó)有企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率到2020年年末比2017年年末降低2%。降低資產(chǎn)負(fù)債率成為國(guó)企近期的重要任務(wù)。推進(jìn)國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)成為國(guó)企改革的重點(diǎn)。本輪市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股引入社會(huì)資本參與市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股,鼓勵(lì)社會(huì)資本投資主體參與國(guó)有企業(yè)改制重組或國(guó)有控股企業(yè)上市公司增資擴(kuò)股以及參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理。本文的研究問(wèn)題是:在國(guó)企混和所有制改革、降低高企的負(fù)債率、化解銀行不良貸款率的背景下,企業(yè)實(shí)施市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股會(huì)產(chǎn)生哪些效果又伴隨哪些風(fēng)險(xiǎn)。本文的研究... 

【文章來(lái)源】：北京交通大學(xué)北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：85 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖１－６市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股主要項(xiàng)目企業(yè)信用評(píng)級(jí)??

數(shù)據(jù)來(lái)源：ｗｉｎｄ資訊整理??２％?．２％．．２１４ｒｍ???圖１－６市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股主要項(xiàng)目企業(yè)信用評(píng)級(jí)??Ｆｉｇｕｒｅ?１－６?Ｃｒｅｄｉｔ?ｒａｔｉｎｇ?ｏｆ?ｍａｊｏｒ?ｐｒｏｊｅｃｔｓ?ｉｎ?ｔｈｅ?ｍａｒｋｅｔ－ｏｒｉｅｎｔｅｄ?ｄｅｂｔ－ｔｏ－ｅｑｕｉｔｙ?ｓｗａｐ??數(shù)據(jù)來(lái)源：ｗｉｎｄ資訊整理??市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)來(lái)看，本輪市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的實(shí)施機(jī)構(gòu)以銀行和銀行系??債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)為主，在主要的市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的５９個(gè)項(xiàng)目中７０個(gè)參與機(jī)構(gòu)中，??銀行及銀行系債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)占有５３個(gè)，占比７６％；上輪參與政策性債轉(zhuǎn)股的四??大國(guó)有資產(chǎn)管理公司在本輪也有參與，在５９個(gè)主要項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)中占比將近１０％；??此外，比較重要的參與機(jī)構(gòu)就是保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，作為符合市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)??股過(guò)程長(zhǎng)期性要求的保險(xiǎn)公司也有參與，占比７％左右；值得注意的是，本輪市場(chǎng)??化債轉(zhuǎn)股中也有私募股權(quán)基金參與，在己經(jīng)實(shí)施的重要項(xiàng)目中占比大概６％左右；??另外

運(yùn)輸、包裝、建筑、電力、機(jī)械、化工、電子設(shè)備等眾多行業(yè)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占??據(jù)非常重要的地位。鋁的供需和價(jià)格與全球和中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的變化關(guān)聯(lián)度非常高。??如圖３－２所示，２００６年以來(lái)，受宏觀經(jīng)濟(jì)背景及政策影響，國(guó)內(nèi)大量企業(yè)競(jìng)??相涌入鋁行業(yè)，形成了重復(fù)建設(shè)的情形，使產(chǎn)能急劇擴(kuò)大，氧化鋁和鋁材產(chǎn)能分??別由２００６年的１３２４萬(wàn)噸、８３４萬(wàn)噸增長(zhǎng)到了?２０１６年的６０９１萬(wàn)噸、５７９６萬(wàn)噸，??１６??

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的會(huì)計(jì)處理及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析[J]. 馬甜甜,丁曉云,陳雁楠.  商業(yè)會(huì)計(jì). 2018(16)
[2]推進(jìn)市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股[J]. 吳黎堅(jiān).  中國(guó)金融. 2018(16)
[3]市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的運(yùn)作模式、實(shí)施困境與改革路徑研究[J]. 李健.  金融監(jiān)管研究. 2018(07)
[4]市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股:基本邏輯、實(shí)施挑戰(zhàn)與應(yīng)對(duì)策略[J]. 馮柏.  金融監(jiān)管研究. 2018(05)
[5]本輪債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)中存在的問(wèn)題及對(duì)策研究[J]. 朱曉林.  西南金融. 2018(04)
[6]市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的特點(diǎn)、難點(diǎn)和操作選擇[J]. 王國(guó)剛.  金融研究. 2018(02)
[7]市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股風(fēng)險(xiǎn)研究[J]. 薛經(jīng)緯.  中國(guó)商論. 2018(05)
[8]債轉(zhuǎn)股實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題與退出機(jī)制研究[J]. 馬萍萍,王煥智.  中國(guó)市場(chǎng). 2018(03)
[9]供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、股權(quán)融資與債轉(zhuǎn)股研究[J]. 鄭志來(lái).  經(jīng)濟(jì)與管理. 2017(06)
[10]市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其防范[J]. 李厚淵.  財(cái)會(huì)通訊. 2017(23)



本文編號(hào)：3364222