本文關(guān)鍵詞：我國宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)滬港股市影響的貝葉斯研究

  更多相關(guān)文章： 宏觀經(jīng)濟(jì) 上證指數(shù) 恒生中國企業(yè)指數(shù) BVAR模型 MSBVAR模型

【摘要】：作為我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分,股票市場(chǎng)的健康發(fā)展已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速發(fā)展的首要條件,股票市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的地位日益提高�？傮w來說,宏觀經(jīng)濟(jì)的基本面在一定程度上影響著股票市場(chǎng)的發(fā)展,其基本面具體由各主要宏觀經(jīng)濟(jì)變量體現(xiàn)。了解宏觀經(jīng)濟(jì)各經(jīng)濟(jì)變量對(duì)股票市場(chǎng)的影響是保證股票市場(chǎng)健康發(fā)展的充分條件。由于我國內(nèi)地的股票市場(chǎng)起步較晚,發(fā)展尚未成熟,是一個(gè)新興的市場(chǎng),加上外界因素的干擾,導(dǎo)致我國股市的波動(dòng)和宏觀經(jīng)濟(jì)變量的行態(tài)勢(shì)出現(xiàn)一定程度的偏離,這些偏離容易影響股票市場(chǎng)資產(chǎn)配置功能的正常發(fā)揮,造成股市泡沫或引起投資者的恐慌。為推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)與股票市場(chǎng)的良性互動(dòng),充分反映宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)結(jié)構(gòu)變化對(duì)股市的影響,本文通過理論分析和實(shí)證檢驗(yàn),以宏觀經(jīng)濟(jì)變量(工業(yè)增加值、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、固定資產(chǎn)投資、進(jìn)出口總額、shibor)和滬港兩地股市指數(shù)為研究對(duì)象,基于貝葉斯向量自回歸模型(BVAR),并引入馬爾科夫過程,構(gòu)建馬爾科夫狀態(tài)BVAR模型(即MSBVAR),深入探討我國宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)滬港兩地股市的影響,并進(jìn)一步揭示不同通脹程度下股市的變化特征。結(jié)果表明,貝葉斯推斷方法能更準(zhǔn)確地刻畫宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)股市影響的動(dòng)態(tài)關(guān)系,BVAR模型利用其先驗(yàn)分布的優(yōu)勢(shì),選取小樣本有效地檢測(cè)我國宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)滬港兩地股市波動(dòng)的動(dòng)態(tài)影響,并得到理想的預(yù)測(cè)結(jié)果；通貨膨脹對(duì)股市有明顯的拉動(dòng)效應(yīng),進(jìn)出口總額次之,而且這些影響對(duì)恒生中國企業(yè)指數(shù)的作用更為顯著;溫和的通貨膨脹狀態(tài)相對(duì)于高通貨膨脹而言,更有利于股票市場(chǎng)的發(fā)展,因此政府應(yīng)適當(dāng)調(diào)節(jié)通貨膨脹率,促進(jìn)股市的發(fā)展。
【關(guān)鍵詞】：宏觀經(jīng)濟(jì) 上證指數(shù) 恒生中國企業(yè)指數(shù) BVAR模型 MSBVAR模型
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：O212.8;F124;F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-11
• 第1章 緒論11-19
• 1.1 研究背景及意義11-13
• 1.2 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述13-15
• 1.3 研究內(nèi)容及方法15-18
• 1.3.1 研究的主要內(nèi)容15-16
• 1.3.2 研究的主要方法16-18
• 1.4 本文創(chuàng)新點(diǎn)18-19
• 第2章 宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)滬港股市影響的理論研究19-25
• 2.1 宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)股市影響的理論研究19-21
• 2.2 滬港兩地股市的相互作用機(jī)理研究21-25
• 2.2.1 中國內(nèi)地股市發(fā)展概述21
• 2.2.2 香港地區(qū)股市發(fā)展概述21-22
• 2.2.3 中國內(nèi)地和香港地區(qū)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易聯(lián)系22-23
• 2.2.4 在香港上市的內(nèi)地企業(yè)分析23
• 2.2.5 滬港兩地股市的聯(lián)動(dòng)作用機(jī)理23-25
• 第3章 宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)滬港兩地股市的影響25-33
• 3.1 貝葉斯推論及BVAR模型基本原理25-27
• 3.2 數(shù)據(jù)選擇27
• 3.3 數(shù)據(jù)的初步處理27-29
• 3.3.1 數(shù)據(jù)描述及變量處理27-29
• 3.3.2 變量的單位根檢驗(yàn)29
• 3.4 我國宏觀經(jīng)濟(jì)與滬股BVAR模型29-30
• 3.5 我國宏觀經(jīng)濟(jì)與港股BVAR模型30-31
• 3.6 BVAR模型預(yù)測(cè)與分析31-32
• 3.7 滬港兩地股市的聯(lián)動(dòng)作用32
• 3.8 本章小結(jié)32-33
• 第4章 通貨膨脹對(duì)滬港兩地股市的非線性動(dòng)態(tài)影響33-40
• 4.1 宏觀經(jīng)濟(jì)中通貨膨脹對(duì)滬港兩地股市的動(dòng)態(tài)影響33
• 4.2 馬爾科夫貝葉斯向量自回歸模型基本原理33-34
• 4.3 GIBBS抽樣設(shè)計(jì)34-36
• 4.4 實(shí)證分析36-39
• 4.5 本章小結(jié)39-40
• 第5章 政策建議40-44
• 5.1 正確控制通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)40-41
• 5.2 防范金融風(fēng)險(xiǎn)的傳遞41-42
• 5.3 促進(jìn)股市與經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展42-44
• 結(jié)論44-46
• 參考文獻(xiàn)46-49
• 附錄A 攻讀學(xué)位期間所發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄49-50
• 附錄B 攻讀碩士期間參與的課題項(xiàng)目50-51
• 致謝51

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前8條

1 趙華;秦可佶;;股價(jià)跳躍與宏觀信息發(fā)布[J];統(tǒng)計(jì)研究;2014年04期

2 梁勁銳;;證券交易印花稅調(diào)整與股市波動(dòng)性關(guān)系的統(tǒng)計(jì)分析[J];市場(chǎng)論壇;2010年07期

3 解洪濤;周少甫;;中國宏觀經(jīng)濟(jì)與股市動(dòng)態(tài)關(guān)系研究:1998-2007[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2009年03期

4 曹勇;張卓;;上證A股指數(shù)與宏觀經(jīng)濟(jì)因素關(guān)系的實(shí)證研究[J];價(jià)值工程;2009年01期

5 夏恩君;劉楠;沈潔;;貨幣供給量對(duì)資本市場(chǎng)收益的影響——基于中國股票市場(chǎng)的分析[J];技術(shù)經(jīng)濟(jì);2008年07期

6 王少平;陳永偉;;中國股權(quán)分置改革與股市波動(dòng)的非線性持續(xù)[J];世界經(jīng)濟(jì);2008年03期

7 孔東民;郭磊;;中國股市波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的傳遞性研究[J];山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2007年06期

8 胡海鵬,方兆本;用AR-EGARCH-M模型對(duì)中國股市波動(dòng)性的擬合分析[J];系統(tǒng)工程;2002年04期

，

本文編號(hào)：578014