發(fā)布時間：2021-01-12 01:56

　　本文以公司注冊地所在省份網(wǎng)民在百度中對公司股票簡稱搜索的次數(shù)占全國網(wǎng)民搜索總次數(shù)的比例,度量公司被本地個人投資者關(guān)注的程度,發(fā)現(xiàn)A股市場個人投資者顯著過度關(guān)注本地公司,即在注意力配置上存在本地偏差�；谧⒁饬ε渲煤唾Y產(chǎn)配置的緊密關(guān)聯(lián),本文利用這一本地關(guān)注度指標(biāo)對A股市場本地偏差現(xiàn)象源自投資者理性的信息優(yōu)勢還是非理性的行為偏差進(jìn)行了實證檢驗,發(fā)現(xiàn)個人投資者對本地公司的過度關(guān)注提高了上市公司風(fēng)險溢價水平,強(qiáng)化了個股股價與市場、行業(yè)以及區(qū)域個股的同步性,并削弱了個股的定價效率,表明行為偏差假說對A股市場本地偏差現(xiàn)象更具解釋能力。 

【文章來源】：中國管理科學(xué). 2019,27(04)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：12 頁

【文章目錄】：
1 引言
2 百度指數(shù)與本地關(guān)注度
    2.1 本地關(guān)注度指標(biāo)構(gòu)建
    2.2 本地關(guān)注度地域與公司特征
3 A股市場本地偏差成因?qū)嵶C檢驗
    3.1 研究假說
    3.2 實證檢驗
4 結(jié)語


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]個體與機(jī)構(gòu)投資者,誰左右A股股價變化?——基于投資者異質(zhì)信念的視角[J]. 劉燕,朱宏泉.  中國管理科學(xué). 2018(04)
[2]中國牛市真的是“水�！眴�?——不確定性視角下股市價量關(guān)系的實證研究[J]. 石建勛,王盼盼,何宗武.  中國管理科學(xué). 2017(09)
[3]本地偏好、投資者情緒與股票收益率:來自網(wǎng)絡(luò)論壇的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 楊曉蘭,沈翰彬,祝宇.  金融研究. 2016(12)
[4]基于注意力傳染機(jī)制的股市動量與反轉(zhuǎn)模型研究[J]. 彭疊峰,饒育蕾,雷湘媛.  中國管理科學(xué). 2015(05)
[5]機(jī)構(gòu)投資者、流動性與信息效率[J]. 孔東民,孔高文,劉莎莎.  管理科學(xué)學(xué)報. 2015(03)
[6]投資者有限關(guān)注與股票收益——以百度指數(shù)作為關(guān)注度的一項實證研究[J]. 俞慶進(jìn),張兵.  金融研究. 2012(08)
[7]證券信息交流家鄉(xiāng)偏誤及其對股票價格的影響:來自股票論壇的證據(jù)[J]. 董大勇,肖作平.  管理世界. 2011(01)



本文編號：2971905