波動(dòng)性是股票市場賴以存在和持續(xù)發(fā)展的重要理論基礎(chǔ),股價(jià)的存在和波動(dòng)是證券投資者能夠獲取穩(wěn)定投資回報(bào)和收益的重要前提,對于證券市場的持續(xù)發(fā)展有著積極的影響。本文選取比亞迪股票日收盤價(jià)數(shù)據(jù)作為研究對象,運(yùn)用Eviews軟件建立了基于GARCH族模型的比亞迪股票價(jià)格波動(dòng)性分析模型。結(jié)果表明,EGARCH模型對數(shù)據(jù)的擬合性能最強(qiáng),同時(shí)殘差序列符合t分布。這說明比亞迪股票價(jià)格存在波動(dòng)的集群性,同時(shí)也佐證了比亞迪股票價(jià)格支撐風(fēng)險(xiǎn)溢出理論。

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圖1比亞迪股票日數(shù)據(jù)

的時(shí)序命名為1-488，用Eveiws畫出比亞迪股票日收盤價(jià)數(shù)據(jù)的時(shí)序圖、自相關(guān)以及偏自相關(guān)圖。為了便于表達(dá)，我們將比亞迪股票原序列記為rt，并將rt通過一階差分形成的新序列記為drt。由比亞迪股票價(jià)格（rt）的AC圖可以看出，其價(jià)格的自相關(guān)性過強(qiáng)，序列顯然不平穩(wěn)，不適合建模。因....

圖2原序列（rt）的AC、PAC圖

迪股票日收盤價(jià)數(shù)據(jù)的時(shí)序圖、自相關(guān)以及偏自相關(guān)圖。為了便于表達(dá)，我們將比亞迪股票原序列記為rt，并將rt通過一階差分形成的新序列記為drt。由比亞迪股票價(jià)格（rt）的AC圖可以看出，其價(jià)格的自相關(guān)性過強(qiáng)，序列顯然不平穩(wěn)，不適合建模。因此，需要先對原數(shù)據(jù)進(jìn)行處理。我們考慮先對其進(jìn)行....

圖3比亞迪股票日數(shù)據(jù)差分序列

ARCH和EGARCH模型為了更精確地描繪股票市場杠桿效應(yīng)以及正干擾和負(fù)干擾對股票價(jià)格波動(dòng)影響的非對稱性，由GARCH族模型衍生出了一系列模型，如EGARCH、TGARCH和PARCH模型，這些模型主要是對方差效應(yīng)方程進(jìn)行了拓展。其中TGARCH模型由Zakoian（1990）以....

圖4序列（drt）的AC、PAC圖

效應(yīng)以及正干擾和負(fù)干擾對股票價(jià)格波動(dòng)影響的非對稱性，由GARCH族模型衍生出了一系列模型，如EGARCH、TGARCH和PARCH模型，這些模型主要是對方差效應(yīng)方程進(jìn)行了拓展。其中TGARCH模型由Zakoian（1990）以及Glosten，Jaganathan和Runkle（....

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