自上世紀(jì)八十年代以來,我國公路建設(shè)打造了我國基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域最大的國有資產(chǎn)。其中高速公路成為最具增值價值的國有資產(chǎn)。因此深入研究高速公路資產(chǎn)的價值管理,有效核清與盤活高速公路資產(chǎn),充分利用各項資產(chǎn)價值,使其保值、增值,是公路行業(yè)可持續(xù)發(fā)展需關(guān)注的問題。論文分析了傳統(tǒng)價值管理方法的不足。對于通常用于管理高速公路項目資產(chǎn)價值的凈現(xiàn)值法、內(nèi)部收益率法、投資回收期法進(jìn)行分析。結(jié)果表明:傳統(tǒng)方法在計算高速公路資產(chǎn)價值時對未來現(xiàn)金流的預(yù)測尚不完整,通常選擇過高折現(xiàn)率;通常高速公路運營周期內(nèi)可能產(chǎn)生投資的變化調(diào)整,這將為高速公路資產(chǎn)帶來新的增值機遇,但傳統(tǒng)方法未考慮這種資產(chǎn)的增值效果;同時一旦投資者的決策失誤,傳統(tǒng)評估方法無法對此造成的損失進(jìn)行彌補。通常傳統(tǒng)方法計算出的資產(chǎn)價值往往小于其真實價值,從而顯現(xiàn)其使用范圍內(nèi)存在的局限性和安全性問題。實物期權(quán)思想可以對項目的不確定性進(jìn)行判斷,減少不良因素造成的經(jīng)濟和時間損失,同時賦予項目的不確定性以價值,從而有效計算出項目的潛在價值。由于高速公路項目投資具有明顯的不確定性特征,基于上述分析,本文從實物期權(quán)角度出發(fā),建立一種符合高速公路建設(shè)項目特點的項目價值評估方...

【文章頁數(shù)】：82 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景和意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 研究內(nèi)容與技術(shù)路線
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 技術(shù)路線
2 高速公路資產(chǎn)價值管理的相關(guān)問題
    2.1 高速公路的定義和特征
        2.1.1 高速公路的內(nèi)涵和分類
        2.1.2 高速公路收費的發(fā)展歷程
        2.1.3 高速公路收費方式和標(biāo)準(zhǔn)
    2.2 高速公路資產(chǎn)的內(nèi)涵、分類及其特性分析
        2.2.1 高速公路資產(chǎn)的內(nèi)涵
        2.2.2 高速公路資產(chǎn)的分類
        2.2.3 高速公路資產(chǎn)的特性分析
    2.3 我國高速公路資產(chǎn)現(xiàn)狀
        2.3.1 區(qū)域發(fā)展不均衡
        2.3.2 可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略
    2.4 價值管理的內(nèi)涵和分析
        2.4.1 價值管理的內(nèi)涵
        2.4.2 價值管理的分析
        2.4.3 我國高速公路資產(chǎn)價值管理的問題
        2.4.4 基于高速公路資產(chǎn)的價值管理
    2.5 本章小結(jié)
3 傳統(tǒng)高速公路資產(chǎn)價值管理
    3.1 高速公路固定資產(chǎn)價值管理
        3.1.1 高速公路固定資產(chǎn)的內(nèi)涵
        3.1.2 高速公路固定資產(chǎn)的分類
        3.1.3 高速公路固定資產(chǎn)管理的現(xiàn)狀
        3.1.4 高速公路固定資產(chǎn)價值管理的目的
        3.1.5 高速公路固定資產(chǎn)價值管理的基礎(chǔ)工作
    3.2 高速公路固定資產(chǎn)折舊
        3.2.1 高速公路固定資產(chǎn)折舊分析評價方法
        3.2.2 折舊分析影響因素
    3.3 高速公路經(jīng)營權(quán)價值管理
        3.3.1 高速公路經(jīng)營權(quán)的發(fā)展歷史
        3.3.2 高速公路經(jīng)營權(quán)的估價
        3.3.3 高速公路經(jīng)營權(quán)價值管理的原則
        3.3.4 高速公路經(jīng)營權(quán)價值管理的影響因素
    3.4 運用重置成本法對高速公路經(jīng)營權(quán)價值管理的研究
        3.4.1 基本概念及公式
        3.4.2 使用前提
        3.4.3 重置成本法對高速公路經(jīng)營權(quán)價值的貢獻(xiàn)
        3.4.4 參數(shù)確定
        3.4.5 使用重置成本法的優(yōu)缺點
    3.5 傳統(tǒng)高速公路項目資產(chǎn)價值管理方法
        3.5.1 凈現(xiàn)值法（NPV法）
        3.5.2 內(nèi)部收益率法
        3.5.3 投資回收期法
        3.5.4 傳統(tǒng)方法的不足
    3.6 本章小結(jié)
4 基于Black-Scholes模型的高速公路資產(chǎn)價值管理
    4.1 實物期權(quán)理論
        4.1.1 實物期權(quán)理論的內(nèi)涵
        4.1.2 實物期權(quán)理論的分類
        4.1.3 實物期權(quán)的國外相關(guān)研究
        4.1.4 實物期權(quán)的國內(nèi)相關(guān)研究
    4.2 實物期權(quán)的基本模型
        4.2.1 Black-scholes模型
        4.2.2 二叉樹模型
    4.3 基于Black-Scholes模型的高速公路項目資產(chǎn)價值管理模型
        4.3.1 模型的優(yōu)勢和選用原因
        4.3.2 模型的適用性分析
        4.3.3 模型的構(gòu)建原理
        4.3.4 模型的構(gòu)建過程
        4.3.5 模型參數(shù)的確定
    4.4 本章小結(jié)
5. 案例分析
    5.1 案例A介紹
        5.1.1 案例概況
        5.1.2 現(xiàn)金流入情況
        5.1.3 現(xiàn)金流出情況
    5.2 基于傳統(tǒng)折現(xiàn)現(xiàn)金流方法的高速公路資產(chǎn)價值評估
    5.3 基于Black-Scholes模型的高速公路資產(chǎn)價值評估
        5.3.1 模型參數(shù)的確定
        5.3.2 項目價值的計算
    5.4 兩種計算方法結(jié)果對比分析
    5.5 案例B介紹
        5.5.1 案例概況
        5.5.2 現(xiàn)金流入情況
        5.5.3 現(xiàn)金流出情況
    5.6 基于傳統(tǒng)折現(xiàn)現(xiàn)金流方法的高速公路資產(chǎn)價值評估
    5.7 基于Black-Scholes模型高速公路資產(chǎn)價值評估
        5.7.1 模型參數(shù)的確定
        5.7.2 項目價值的計算
    5.8 兩種計算方法結(jié)果對比分析
    5.9 基于實物期權(quán)思想的高速公路價值評估方法的評價
    5.10 本章小結(jié)
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號：3774088