運用2018年1月—2019年12月英國天然氣和電力期貨價格的周度數(shù)據(jù),構(gòu)建VAR模型實證分析英國天然氣價格和電力期貨價格的動態(tài)關(guān)系。結(jié)果表明:天然氣價格與電價之間存在長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系,且表現(xiàn)為正相關(guān);短期內(nèi),天然氣價格是電價的單向Granger原因,長期內(nèi)二者存在雙向的Granger因果關(guān)系;脈沖響應(yīng)結(jié)果表明,天然氣價格對電價有顯著的正向沖擊。因此,英國電價的市場化定價機(jī)制能夠及時反映市場的供需狀況、資源的稀缺程度�；趯嵶C結(jié)果,對中國電力市場改革提出了相關(guān)對策建議。 

【文章來源】：價格月刊. 2020,(11)北大核心

【文章頁數(shù)】：7 頁

【部分圖文】：

lntp,lnep的波動情況

以上滯后階數(shù)結(jié)果為進(jìn)一步建立VAR(3）模型奠定基礎(chǔ)，并對其再次進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗。利用AR單位根檢驗法確定其是否存在單位根，不考慮脈沖響應(yīng)函數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)誤差，則輸出的特征根圖形結(jié)果如圖2所示，AR單位根的倒數(shù)模均分布在半徑等于1的單位圓內(nèi)，即不存在單位根，進(jìn)一步說明該模型是平穩(wěn)有效的，便于進(jìn)入下一步研究。（四）格蘭杰（Granger）因果關(guān)系檢驗

從圖中可以清晰看出，當(dāng)天然氣價格受到自身正向沖擊后，立即作出正面響應(yīng)，但第1期則達(dá)到最高點0.07，隨后開始下降，第2期后略有反彈，但總體呈下降趨勢，第10期后趨于穩(wěn)定；當(dāng)電價受到天然氣價格波動的一個正向沖擊后，做出正向反應(yīng)，從第1期的0.021開始上升，第7期后穩(wěn)定在0.032。電價受到其自身的正向沖擊后，從第1期的正向響應(yīng)后一直下降，從第6期開始由正向響應(yīng)轉(zhuǎn)為負(fù)向響應(yīng)，第18期后達(dá)到最低點-0.02；而天然氣價格受到電價波動的一個正向沖擊后，立即作出負(fù)向響應(yīng)，第2期達(dá)到極小點-0.021，隨后略有反彈，但一直均處于負(fù)向響應(yīng)狀態(tài)，第12期后趨于穩(wěn)定。因此，可以得出結(jié)論，電價的波動與天然氣價格波動相關(guān)，同時與其自身成本變動具有相關(guān)性。（六）方差分解

【參考文獻(xiàn)】：
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