本文關(guān)鍵詞：Ho-Lee利率模型下多種風(fēng)險資產(chǎn)的動態(tài)投資組合

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【摘要】：假設(shè)無風(fēng)險利率可由Ho-Lee利率模型描述,且與股票動態(tài)存在一般線性相關(guān)系數(shù),應(yīng)用最優(yōu)性原理和HJB方程研究了市場存在多種風(fēng)險資產(chǎn)情形的動態(tài)資產(chǎn)分配問題,通過變量替換方法得到了冪效用和指數(shù)效用下最優(yōu)投資策略的顯示解,數(shù)值算例分析了利率參數(shù)和市場參數(shù)對最優(yōu)投資策略的影響趨勢。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn):兩種效用下的最優(yōu)策略均由兩部分所構(gòu)成,一部分由市場參數(shù)所確定,另一部分由利率參數(shù)所確定。而且,冪效用下的最優(yōu)投資策略與瞬時利率無關(guān),而指數(shù)效用下的最優(yōu)投資策略與瞬時利率相關(guān)。
【作者單位】： 天津工業(yè)大學(xué)數(shù)學(xué)系;
【關(guān)鍵詞】： Ho-Lee利率模型 動態(tài)投資組合 多種風(fēng)險資產(chǎn) 動態(tài)規(guī)劃原理 效用最大化
【基金】：教育部人文社會科學(xué)研究青年基金(11YJC790006) 天津市高等學(xué)�？萍及l(fā)展基金(20100821)
【分類號】：F224;F830.59
【正文快照】： i問題提出組合證券投資理論和方法是研究如何將手中資金分散投資于多種風(fēng)險資產(chǎn)之中,以達(dá)到降低投資風(fēng)險,提高投資收益為目的的一種方法。長期以來,人們?yōu)榱撕唵位芯康膯栴}, 常常假設(shè)無風(fēng)險利率是常數(shù)或者是時間的有界確定函數(shù)。后來,人們發(fā)現(xiàn)某段時間內(nèi)無風(fēng)險資產(chǎn)的利率

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 王利峰,孟慶欣;隨機利率下有違約風(fēng)險的最優(yōu)投資組合[J];復(fù)旦學(xué)報(自然科學(xué)版);2005年03期

2 張海l，

本文編號：829115