本文關(guān)鍵詞：中國股票市場與債券市場間流動性溢出效應(yīng)的非線性動態(tài)特征

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【摘要】：利用中國股票市場和債券市場的數(shù)據(jù),研究了兩市間流動性溢出效應(yīng)的非線性動態(tài)特征、兩市流動性的相關(guān)關(guān)系以及宏觀變量的沖擊對兩市流動性的影響。結(jié)果表明:股市與債市的流動性之間存在雙向的非線性Granger因果關(guān)系,兩市場間的流動性溢出效應(yīng)具有非線性動態(tài)特征;宏觀變量的變化顯著影響兩市的流動性且在市場低迷、流動性不足時(shí)期影響程度更大;不同狀態(tài)下的宏觀變量沖擊會導(dǎo)致不同程度的跨市場投資轉(zhuǎn)移。
【作者單位】： 天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部;
【關(guān)鍵詞】： 流動性 股票市場 債券市場 溢出效應(yīng)
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目“基于隨機(jī)波動Heath-Jarrow-Morton模型的可違約債券定價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)管理策略研究”(71171144);國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目“非完美市場條件下信用債券定價(jià)及其資產(chǎn)組合優(yōu)化研究”(71471129)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 1文獻(xiàn)綜述隨著中國金融體系的不斷發(fā)展與完善,各金融市場之間的相關(guān)性日益增強(qiáng)。股票市場(以下簡稱為股市)與債券市場(以下簡稱為債市)存在相關(guān)性,意味著股市可為債券定價(jià)提供幫助。股市在收益性、波動性、流動性等方面影響債券定價(jià),稱股市對債市具有溢出效應(yīng),這種溢出效應(yīng)對

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本文編號：713893