本文關(guān)鍵詞：雙生命模型下的住房反向抵押貸款定價(jià)研究

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【摘要】：隨著我國(guó)人口老齡化速度的不斷加快，我國(guó)所面臨的養(yǎng)老壓力也日益增加，現(xiàn)行的養(yǎng)老保障制度和傳統(tǒng)的家庭養(yǎng)老模式已難以應(yīng)對(duì)日趨嚴(yán)重的老齡化危機(jī)。當(dāng)前形勢(shì)下，亟需探索和建立新的養(yǎng)老模式。住房反向抵押貸款是一種橫跨房地產(chǎn)、金融保險(xiǎn)、養(yǎng)老保障三大領(lǐng)域的新型金融工具，可以作為社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的一種補(bǔ)充方式，減輕國(guó)家的養(yǎng)老壓力，提高老人的生活水平。 本文首先介紹了選題的研究背景和研究意義，然后系統(tǒng)地闡述了住房反向抵押貸款的相關(guān)理論，包括興起與發(fā)展、定義與特征以及理論基礎(chǔ)和運(yùn)作流程。之后對(duì)美國(guó)、英國(guó)、新加坡、加拿大四個(gè)國(guó)家的運(yùn)行情況進(jìn)行了綜述，并重點(diǎn)介紹了美國(guó)的三種住房反向抵押貸款產(chǎn)品及其特征。 定價(jià)是住房反向抵押貸款能否成功推行的關(guān)鍵。為更好地推動(dòng)住房反向抵押貸款業(yè)務(wù)在我國(guó)的開展和實(shí)施，激發(fā)更多的老年人參與此項(xiàng)業(yè)務(wù)，以讓更多的老年人實(shí)現(xiàn)自我養(yǎng)老，減輕子女養(yǎng)老負(fù)擔(dān)，緩解社會(huì)養(yǎng)老壓力，促進(jìn)社會(huì)和諧穩(wěn)定，本文對(duì)住房反向抵押貸款進(jìn)行定價(jià)研究，重點(diǎn)研究更具現(xiàn)實(shí)意義的雙生命狀態(tài)下的定價(jià)，因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)生活中更多的老年家庭是夫婦二人都健在，以家庭為單位進(jìn)行反抵押要比單個(gè)老年人申請(qǐng)的情況更普遍。本文的研究思路是在單生命的定價(jià)模型基礎(chǔ)上建立了雙生命的定價(jià)模型，并創(chuàng)新地將雙生命細(xì)分為聯(lián)合生存狀態(tài)和最后生存者狀態(tài)，參考聯(lián)合年金的定價(jià)方法，分別建立這兩種狀態(tài)下的住房反向抵押貸款定價(jià)模型，同時(shí)分析了影響定價(jià)的主要因素，并在合理假設(shè)條件和設(shè)定參數(shù)數(shù)值的前提下，分別對(duì)單、雙生命模型進(jìn)行了數(shù)值模擬并做主要影響參數(shù)的敏感性分析。 基于上述研究分析，得出本文的主要研究結(jié)論：在前提條件一致的情況下，單生命狀態(tài)的躉領(lǐng)金額高于雙生命狀態(tài)的躉領(lǐng)金額；雙生命模型下，聯(lián)合生存狀態(tài)的年金領(lǐng)取額高于最后生存者狀態(tài)的年金領(lǐng)取額；對(duì)于身體健康狀況比較好，預(yù)期壽命較長(zhǎng)的老年人而言，年金領(lǐng)取比一次性領(lǐng)取更能有效改善老年人的晚年生活水平。對(duì)定價(jià)影響參數(shù)的敏感性分析結(jié)果表明，不管是單生命狀態(tài)還是雙生命狀態(tài)，定價(jià)結(jié)果對(duì)于利率變動(dòng)的敏感程度均小于房?jī)r(jià)變動(dòng)；不管是對(duì)于房?jī)r(jià)變動(dòng)還是利率變動(dòng)，雙生命狀態(tài)下的計(jì)算結(jié)果均比單生命狀態(tài)的計(jì)算結(jié)果更加敏感。 通過(guò)本文的研究，筆者認(rèn)為不同收入狀況的老年家庭可以選擇不同類型的產(chǎn)品，例如，完全沒(méi)有經(jīng)濟(jì)收入來(lái)源的家庭選擇最后生存者狀態(tài)的年金領(lǐng)取方式，有經(jīng)濟(jì)收入來(lái)源但不足以承擔(dān)兩人生活費(fèi)用的家庭選擇聯(lián)合生存狀態(tài)的年金領(lǐng)取方式。 最后指出本文研究的不足之處，，并提出對(duì)后續(xù)進(jìn)一步研究的建議。
【關(guān)鍵詞】：住房反向抵押貸款 定價(jià)模型 雙生命 數(shù)值模擬
【學(xué)位授予單位】：浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F299.23;F832.4
【目錄】：

• 摘要5-7
• ABSTRACT7-10
• 第一章 緒論10-18
• 第一節(jié) 研究背景和研究意義10-12
• 第二節(jié) 國(guó)內(nèi)外研究綜述12-16
• 第三節(jié) 研究方法和主要內(nèi)容16-17
• 第四節(jié) 創(chuàng)新之處17-18
• 第二章 住房反向抵押貸款的基本理論及國(guó)際實(shí)踐18-29
• 第一節(jié) 概述18-20
• 第二節(jié) 相關(guān)理論基礎(chǔ)20-23
• 第三節(jié) 國(guó)際實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)借鑒23-26
• 第四節(jié) 定價(jià)的影響因素分析26-29
• 第三章 住房反向抵押貸款的定價(jià)模型29-35
• 第一節(jié) 定價(jià)思路29-30
• 第二節(jié) 單生命狀態(tài)下的定價(jià)模型30-31
• 第三節(jié) 雙生命狀態(tài)下的定價(jià)模型31-35
• 第四章 定價(jià)模型模擬分析35-46
• 第一節(jié) 參數(shù)選擇與測(cè)算35-38
• 第二節(jié) 數(shù)值模擬38-41
• 第三節(jié) 敏感性分析41-46
• 第五章 結(jié)論與展望46-48
• 第一節(jié) 本文主要結(jié)論46-47
• 第二節(jié) 研究局限及后續(xù)研究的建議47-48
• 參考文獻(xiàn)48-51
• 附錄51-57
• 致謝57-58

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：712900