本文關鍵詞：我國B股市場的問題、原因與未來走向研究

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【摘要】：1992年B股市場的建立是國內外經(jīng)濟情況共同作用的結果。從國外背景來看,隨著經(jīng)濟一體化與金融全球化進程的推進,國際資本在各國間的流動呈現(xiàn)出速度快、規(guī)模大、形勢多樣化的特點,此時,我國資本市場急需一個對外開放的窗口來吸引這些國際資本進入國內。從國內背景來看,B股市場的建立順應了我國改革開放的潮流。隨著國內改革力度的逐步深入和經(jīng)濟的迅速發(fā)展,我國所需的外資規(guī)模也在不斷擴大。面對我國外匯儲備不足和資本項目尚未完全開放的狀況,為給國內企業(yè)籌集外資,同時也為國際資本流入我國開辟一條通道,B股市場就自然而然的誕生了。B股市場在建立之初,作為國內資本市場的一股新生力量,不僅解決了我國外匯短缺的問題,也為國內經(jīng)濟建設提供了有力的資金支持,除此之外,它還為國內企業(yè)和國內證券市場走上國際舞臺提供了一條新的路徑,從而逐漸縮小了我國資本市場與世界資本市場之間的差距。但是,由于成立之初對B股市場定位和制度設計的缺陷,它在后期的發(fā)展過程中逐漸偏離了原來為其設定的軌道,再加上國內資本市場對開放程度的日益加深,B股市場的基本功能已經(jīng)喪失殆盡,它已經(jīng)沒有存在的意義了。面對B股市場籌資功能喪失,價格發(fā)現(xiàn)功能缺失,資本配置功能較弱的困境,尋找造成這種結果的根源并為B股市場謀求一條生存之路才是目前的著眼點。本文通過回顧B股市場建立的背景和歷史貢獻,重點從證券市場基本功能方面分析了B股市場所面臨的問題,并層層解析造成這種結果的深層次原因。經(jīng)探索發(fā)現(xiàn),當初制度設計缺陷使B股自身發(fā)展存在局限性,非理性投資者的存在加劇了B股市場的衰落,后期隨著境外融資規(guī)模的不斷擴大,“雙Q”制度的引入,外商直接投資政策的實施,滬港通的開通和外幣投資渠道的多樣化,B股市場的生存空間逐漸被擠占。為解決B股市場的這種困境,文中全面探討了B股市場改革的五種方案,通過分析各方案的優(yōu)劣之處得出將B股轉為A股是我國B股市場的未來走向。
【關鍵詞】：A股 B股 基本功能 改革
【學位授予單位】：新疆財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要2-3
• Abstract3-7
• 1.引言7-16
• 1.1 研究背景以及研究意義7-8
• 1.2 國內外文獻綜述8-12
• 1.2.1 國外文獻綜述8-9
• 1.2.2 國內文獻綜述9-12
• 1.3 研究內容與主要觀點12-16
• 1.3.1 研究框架12-13
• 1.3.2 研究思路與研究方法13-14
• 1.3.3 可能的創(chuàng)新點與不足之處14-16
• 2.相關理論基礎16-23
• 2.1 證券市場功能理論16-17
• 2.1.1 籌資—投資功能16
• 2.1.2 資本定價功能16-17
• 2.1.3 資本配置功能17
• 2.2 市場有效性理論17-19
• 2.3 市場分割理論19-20
• 2.3.1 市場分割的基本概念和分類19
• 2.3.2 我國股票市場分割的狀況19-20
• 2.4 制度變遷理論20-23
• 3.B股市場發(fā)展概況與問題23-39
• 3.1 B股市場發(fā)展概況23-26
• 3.1.1 B股市場建立的背景23-24
• 3.1.2 B股市場的歷史作用24
• 3.1.3 B股市場的現(xiàn)狀24-26
• 3.2 B股市場存在的問題26-39
• 3.2.1 籌資功能喪失26-31
• 3.2.2 價格發(fā)現(xiàn)功能缺失31-34
• 3.2.3 資本配置功能較弱34-39
• 4.B股市場問題的深層次原因解析39-50
• 4.1 制度缺陷使B股市場的發(fā)展受限制39-41
• 4.1.1 市場定位缺陷的影響39
• 4.1.2 信息披露制度缺陷的影響39-40
• 4.1.3 發(fā)行上市制度缺陷的影響40
• 4.1.4 特殊的股權結構設計的影響40-41
• 4.1.5 交易制度缺陷的影響41
• 4.2 投資者非理性投資行為加劇了B股市場的衰落41-42
• 4.3 新開放機制使B股市場缺乏持續(xù)競爭力42-50
• 4.3.1 境外融資模式的影響42-43
• 4.3.2 QFII制度和QDII制度的影響43-45
• 4.3.3 外商直接投資政策的影響45-46
• 4.3.4 開通港股通的影響46-48
• 4.3.5 外幣投資渠道日益多樣化的影響48-50
• 5.B股市場的未來走向及建議50-64
• 5.1 對B股進行改革的必要性50-52
• 5.2 B股市場的未來走向——將B股轉為A股52-58
• 5.2.1 綜合評述B股市場的五種改革方案52-57
• 5.2.2 將B股轉為A股的可行性分析57-58
• 5.3 將B股轉為A股的具體建議58-64
• 5.3.1 將B股轉為A股的短期建議58-62
• 5.3.2 將B股轉為A股的長期建議62-64
• 參考文獻64-67
• 后記67-68
• 作者簡歷68

【相似文獻】

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