本文關(guān)鍵詞：中國股票市場的大宗商品風(fēng)險溢價——基于橫截面檢驗的實證分析

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【摘要】：大宗商品價格波動是企業(yè)面臨的重大風(fēng)險來源之一,而且相比中國股票市場,中國商品期貨市場存在較強的參與約束,這影響了投資者對大宗商品價格風(fēng)險的對沖。針對這一背景,在Boons、Roon和Szymanowska(2013)的基礎(chǔ)上,采用實證資產(chǎn)定價的范式對中國股票市場上是否存在大宗商品風(fēng)險溢價進行實證分析。實證結(jié)果表明:主板市場上的一些行業(yè)存在大宗商品風(fēng)險溢價;中小板、創(chuàng)業(yè)板市場上存在大宗商品風(fēng)險溢價。
【作者單位】： 北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院博士后科研流動站;中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司博士后科研工作站;對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股票市場 期貨市場 大宗商品 中小板 創(chuàng)業(yè)板 參與約束 資產(chǎn)定價 風(fēng)險溢價
【基金】：國家社會科學(xué)基金項目(編號:13BGJ042) 遼寧社科規(guī)劃基金項目(編號:L14CJL034)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言大宗商品是供應(yīng)鏈上游的產(chǎn)成品以及供應(yīng)鏈下游的原料,其價格的波動直接影響企業(yè)的成本和收益,從而對經(jīng)濟產(chǎn)生全局性影響,即影響整個經(jīng)濟的景氣程度,所以大宗商品價格大幅度的上漲對整個經(jīng)濟來說是負面影響。股票市場一直是經(jīng)濟的晴雨表,如果經(jīng)濟人能夠立即對信息做出

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本文編號：515834