發(fā)布時(shí)間：2017-06-06 18:23

  本文關(guān)鍵詞：基于TVP-VAR-GCK模型的量?jī)r(jià)時(shí)變關(guān)系研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：在應(yīng)用Urzúa數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)型VAR_BE模型和基于varimin準(zhǔn)則判斷變量次序的基礎(chǔ)上,采用Koop等的TVP-VAR-GCK模型分析量?jī)r(jià)關(guān)系的時(shí)變特征和賣空交易制度對(duì)量?jī)r(jià)關(guān)系的影響.量?jī)r(jià)關(guān)系的研究結(jié)果表明,我國(guó)證券市場(chǎng)量?jī)r(jià)關(guān)系有顯著的時(shí)變性,不同樣本具有顯著的個(gè)體差異;個(gè)股和所在市場(chǎng)指數(shù)量?jī)r(jià)關(guān)系系數(shù)具有一致的時(shí)變趨勢(shì),顯示個(gè)股及所在市場(chǎng)的量?jī)r(jià)關(guān)系對(duì)賣空交易的反應(yīng)較為趨同.賣空交易制度對(duì)量?jī)r(jià)沖擊的研究結(jié)果還表明,在不同的時(shí)期,該沖擊的程度和形態(tài)都有一定差異,體現(xiàn)了價(jià)格和交易量對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化沖擊反應(yīng)的時(shí)變性.這一結(jié)果和量?jī)r(jià)關(guān)系的行為金融理論一致,即賣空交易機(jī)制的時(shí)變沖擊效應(yīng),在一定程度反映出我國(guó)投資者對(duì)賣空交易機(jī)制這一證券市場(chǎng)新生事物的認(rèn)知變化過(guò)程.
【作者單位】： 中山大學(xué)嶺南學(xué)院;招商銀行股份有限公司;
【關(guān)鍵詞】： 時(shí)變量?jī)r(jià)關(guān)系 TVP-VAR-GCK模型 賣空沖擊 varimin準(zhǔn)則 VAR_BE模型
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重大課題資助項(xiàng)目(14ZDA020) 教育部規(guī)劃基金資助項(xiàng)目(14YJA7900) 廣東軟科學(xué)資助項(xiàng)目(2013B070206025) 廣州軟科學(xué)課題資助項(xiàng)目(0204)
【分類號(hào)】：F830.91;F224
【正文快照】： 0引言流動(dòng)性短時(shí)間內(nèi)的急劇波動(dòng)是造成20世紀(jì)重大證券市場(chǎng)危機(jī)的主要原因之一.針對(duì)證券市場(chǎng)危機(jī)的大量實(shí)證研究表明,市場(chǎng)價(jià)格與交易量之間的關(guān)系(量?jī)r(jià)關(guān)系)是分析市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵.賣空交易制度的建立是中國(guó)證券市場(chǎng)在市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)上的歷史性突破,雙向交易由此可行.然而,

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 張小明;;中國(guó)股市量?jī)r(jià)關(guān)系分析[J];現(xiàn)代商業(yè);2008年09期

2 甘元霞;譚碩;;中國(guó)A股市場(chǎng)效率變遷——基于滬深指數(shù)量?jī)r(jià)關(guān)系的研究[J];投資研究;2013年10期

3 李臻;陳曉安;;量?jī)r(jià)關(guān)系在股市實(shí)戰(zhàn)中的幾點(diǎn)應(yīng)用[J];時(shí)代金融;2007年01期

4 錢爭(zhēng)鳴;郭鵬輝;;上海證券交易市場(chǎng)量?jī)r(jià)關(guān)系的分位回歸分析[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2007年10期

5 張小明;楊建萍;;中國(guó)股市量?jī)r(jià)關(guān)系的實(shí)證分析[J];現(xiàn)代商業(yè);2008年21期

6 馬可;孫英雋;;中國(guó)A股市場(chǎng)量?jī)r(jià)關(guān)系的研究[J];商業(yè)經(jīng)濟(jì);2012年16期

7 王丹麗;;北京市住宅市場(chǎng)量?jī)r(jià)關(guān)系的實(shí)證研究[J];特區(qū)經(jīng)濟(jì);2013年03期

8 張立均;邱婷;;中國(guó)滬市股票量?jī)r(jià)關(guān)系的實(shí)證研究[J];中國(guó)證券期貨;2013年03期

9 謝穎;李夏超;;我國(guó)股票市場(chǎng)量?jī)r(jià)關(guān)系研究——基于滬市盤整下的研究分析[J];財(cái)經(jīng)界(學(xué)術(shù)版);2014年14期

10 孫克任;季先飛;;經(jīng)濟(jì)危機(jī)前后上證A股量?jī)r(jià)關(guān)系實(shí)證分析[J];商業(yè)經(jīng)濟(jì);2010年09期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 聶亞可;陳黎;林勇;郭平;;證券量?jī)r(jià)關(guān)系的形態(tài)表示與挖掘方法研究[A];第十八屆全國(guó)數(shù)據(jù)庫(kù)學(xué)術(shù)會(huì)議論文集（技術(shù)報(bào)告篇）[C];2001年

2 黃飛雪;李成;李延喜;;滬深300指數(shù)及其股指期貨的量?jī)r(jià)關(guān)系研究[A];第五屆（2010）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——運(yùn)作管理分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2010年

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 古適齊;抓住量?jī)r(jià)關(guān)系乃生存之道[N];中國(guó)房地產(chǎn)報(bào);2010年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前5條

1 楊仁眉;中國(guó)A股市場(chǎng)量?jī)r(jià)關(guān)系實(shí)證研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

2 張小勇;金融市場(chǎng)的量?jī)r(jià)關(guān)系理論與實(shí)證研究[D];湖南大學(xué);2013年

3 李雙成;中國(guó)股票市場(chǎng)量?jī)r(jià)關(guān)系的理論與實(shí)證研究[D];天津大學(xué);2007年

4 焦慶;依據(jù)運(yùn)行趨勢(shì)的中國(guó)股市量?jī)r(jià)關(guān)系研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2008年

5 譚碩;中國(guó)A股市場(chǎng)效率變遷[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 趙傳剛;我國(guó)A股市場(chǎng)量?jī)r(jià)關(guān)系的實(shí)證分析[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

2 楊培培;我國(guó)四大直轄市住宅市場(chǎng)量?jī)r(jià)關(guān)系的實(shí)證研究[D];電子科技大學(xué);2010年

3 何果雨;農(nóng)產(chǎn)品電子現(xiàn)貨平臺(tái)量?jī)r(jià)關(guān)系研究[D];電子科技大學(xué);2011年

4 朱津;中國(guó)股市量?jī)r(jià)關(guān)系的實(shí)證研究[D];上海大學(xué);2013年

5 詹亮;上海股市量?jī)r(jià)關(guān)系的實(shí)證研究[D];重慶大學(xué);2006年

6 陳星;上海與倫敦金屬期貨市場(chǎng)量?jī)r(jià)關(guān)系[D];復(fù)旦大學(xué);2008年

7 崔建;基于高頻數(shù)據(jù)的我國(guó)滬深股市量?jī)r(jià)關(guān)系研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

8 孔尚惠;中國(guó)股票市場(chǎng)量?jī)r(jià)關(guān)系實(shí)證研究[D];青島大學(xué);2009年

9 魏寶靖;基于線性與非線性方法的中國(guó)股市量?jī)r(jià)關(guān)系實(shí)證研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

10 姜雪;我國(guó)股票市場(chǎng)量?jī)r(jià)關(guān)系的經(jīng)濟(jì)分析[D];吉林大學(xué);2008年

  本文關(guān)鍵詞：基于TVP-VAR-GCK模型的量?jī)r(jià)時(shí)變關(guān)系研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：427191