本文關鍵詞：我國證券投資基金的風格投資策略分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：社會經(jīng)濟持續(xù)不斷的高速發(fā)展,居民的財富水平以及人均可支配收入不斷增加,由此產(chǎn)生了居民投資于資本市場的巨大的財富配置需求。在眾多的投資對象中,證券投資基金的擴張非常迅速。截止到2015年4月底,根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,我國總共成立了有96個基金管理公司,其管理運作的基金資產(chǎn)規(guī)模合計大于六萬億元人民幣。證券投資基金作為重要的機構投資者的同時,也是其他投資人選擇持有的熱點對象。投資風格是指投資基金的資產(chǎn)組合在進行分類時所依據(jù)的特征,這些特征是使得基金的業(yè)績與市場整體趨勢表現(xiàn)存在差異的重要因素。劃分投資風格不但可以提高投資效率,同時可以方便投資者評價基金績效,因此得到了很快的發(fā)展和應用。雖然目前來看我國證券投資基金的規(guī)模遠遠不及歐美等發(fā)達的資本市場,但這卻是我們進行基金研究的良好時機。我們進行相關的研究如基金的風格投資策略研究具有很強的現(xiàn)實指導意義,對于未來證券投資基金在我國的良性化的、快速的發(fā)展提供了必要的理論支持。文中在對國內(nèi)外文獻進行綜述的基礎之上,分析了投資風格的理論基礎、成因、經(jīng)濟意義及其劃分方法。著重對實施風格投資策略的思路進行了細致的梳理,將風格投資策略按主動程度分為了消極的、靜態(tài)的以及動態(tài)的風格投資策略三種,驗證了投資風格的存在性及其穩(wěn)定性以及風格輪動現(xiàn)象的存在性,在此基礎上利用中信標普風格指數(shù)及相對價格移動均線上穿策略、風格動量策略等對風格輪動策略進行了實證分析。通過實證研究得出結論：在我國資本市場上,投資風格是存在的、穩(wěn)定的,且風格輪動現(xiàn)象較為顯著,利用移動均線上穿策略、風格動量效應構建風格輪動模型具有可操作性,風格輪動策略是能夠為投資者帶來超額回報的。最后,分析了風格輪動現(xiàn)象的成因,并且針對策略實施過程中可能出現(xiàn)的人為的影響因素,著重從基金管理公司的角度出發(fā)提出了相關的防范對策。
【關鍵詞】：證券投資基金 風格投資策略 風格輪動策略 移動均線策略
【學位授予單位】：天津財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 內(nèi)容摘要5-6
• Abstract6-10
• 第1章 導論10-20
• 1.1 本文研究背景、目的及意義10-12
• 1.1.1 本文的研究背景10-11
• 1.1.2 本文的研究目的11
• 1.1.3 本文的研究意義11-12
• 1.2 文獻綜述12-15
• 1.2.1 國外研究綜述12-14
• 1.2.2 國內(nèi)研究綜述14-15
• 1.3 理論基礎15-18
• 1.3.1 有效市場假說理論(EMH)15-16
• 1.3.2 行為金融學理論16
• 1.3.3 投資組合理論16-17
• 1.3.4 資本資產(chǎn)定價理論(CAPM)17
• 1.3.5 Fama-French三因素模型17
• 1.3.6 移動平均線(MA)17-18
• 1.3.7 風格動量效應18
• 1.4 研究方法與創(chuàng)新之處18-19
• 1.4.1 研究方法18
• 1.4.2 創(chuàng)新之處18-19
• 1.5 本章小結19-20
• 第2章 基金現(xiàn)狀及其投資風格的分析20-29
• 2.1 證券投資基金的概念及發(fā)展狀況20-24
• 2.1.1 證券投資基金的概念20
• 2.1.2 證券投資基金的發(fā)展及現(xiàn)狀20-24
• 2.2 投資風格的相關分析24-28
• 2.2.1 投資風格概念的界定24
• 2.2.2 風格的分類及判別方法24-26
• 2.2.3 風格指數(shù)26
• 2.2.4 劃分風格的意義26-28
• 2.3 本章小結28-29
• 第3章 證券投資基金風格投資策略分析29-37
• 3.1 風格投資策略思路分析29-30
• 3.2 消極風格管理策略30
• 3.3 靜態(tài)風格管理策略30-34
• 3.3.1 長期持有大盤股與長期持有小盤股的比較31-33
• 3.3.2 長期持有成長型與長期持有價值型的比較33-34
• 3.4 動態(tài)風格管理策略34-36
• 3.4.1 相關理論基礎34
• 3.4.2 風格輪動現(xiàn)象的存在性檢驗34-36
• 3.5 本章小結36-37
• 第4章 大小盤風格輪動策略實證分析37-48
• 4.1 思路設計37
• 4.2 風格輪動策略的實證分析37-41
• 4.2.1 中信標普小盤指數(shù)與中信標普50指數(shù)輪動37-39
• 4.2.2 中信標普小盤指數(shù)與中信標普300指數(shù)輪動39-41
• 4.3 投資風格輪動的經(jīng)濟解析41-44
• 4.3.1 符合經(jīng)濟運作規(guī)律41-43
• 4.3.2 投資主體反應程度43
• 4.3.3 符合價值回歸規(guī)律43-44
• 4.4 風格輪動現(xiàn)象的動因及解析44-46
• 4.4.1 資本市場本身存在風格輪動現(xiàn)象44-45
• 4.4.2 投資主體對于市場的預期45
• 4.4.3 投資主體的情緒45
• 4.4.4 基金經(jīng)理的業(yè)績和排名壓力45-46
• 4.5 本章小結46-48
• 第5章 相關風險的防范措施48-52
• 5.1 基金管理公司的相關措施48-50
• 5.1.1 前期準備工作48-49
• 5.1.2 后期評價工作49-50
• 5.2 投資者的相關措施50
• 5.3 監(jiān)管層次的相關措施50-51
• 5.4 本章小結51-52
• 參考文獻52-54
• 后記54

【相似文獻】

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