股票市場(chǎng)是我國(guó)金融體系中最重要的組成部分,是我國(guó)金融市場(chǎng)的核心,是投機(jī)者和投資者雙雙活躍的地方,是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)和金融活動(dòng)的寒暑表。而以利率為代表的貨幣政策調(diào)控手段,會(huì)對(duì)股票市場(chǎng)產(chǎn)生非常大的影響,從而作用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。所以利率調(diào)控手段在我國(guó)宏觀調(diào)控體系中有著非常關(guān)鍵的作用。利率調(diào)控手段的成效,關(guān)系著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效率,關(guān)系著政府對(duì)危機(jī)的把控能力,也反映了我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的運(yùn)行效率。傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為,利率與股票價(jià)格成負(fù)相關(guān)關(guān)系,利率的調(diào)整會(huì)改變持有股票的機(jī)會(huì)成本,影響投資者的行為,改變資本的流動(dòng)方向。并且影響企業(yè)的基本面、內(nèi)在價(jià)值,改變企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本以及利潤(rùn),引起匯率、國(guó)際間資本流動(dòng)的變化,對(duì)國(guó)家資本市場(chǎng)以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大影響。但是在我國(guó),利率的改變是否真的與股票價(jià)格是負(fù)相關(guān)的關(guān)系,其作用是否明顯,是一個(gè)非常值得關(guān)注以及研究的話題。近年來,房地產(chǎn)行業(yè)上市公司在我國(guó)證券市場(chǎng)中占取的比例越來越大。截止到目前,滬深兩市的房地產(chǎn)上市公司已經(jīng)超過了100家。房地產(chǎn)上市公司為我國(guó)股市的成長(zhǎng)、發(fā)展提供了重要的幫助、發(fā)揮了重要的影響,是連接我國(guó)資本市場(chǎng)與房地產(chǎn)市場(chǎng)的關(guān)鍵紐帶,同時(shí)也在很大程度上代表了... 

【文章頁(yè)數(shù)】：71 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1. 引言
    1.1 研究背景、意義
    1.2 研究方法及思路
    1.3 研究框架
    1.4 研究創(chuàng)新
    1.5 研究不足
2. 文獻(xiàn)綜述
    2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
    2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
    2.3 國(guó)內(nèi)外對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)與利率關(guān)系的研究現(xiàn)狀
3. 利率與股票價(jià)格關(guān)系的理論研究
    3.1 利率與股票價(jià)格的理論模型
    3.2 利率對(duì)股票價(jià)格影響的傳導(dǎo)機(jī)制
        3.2.1 投資替代效應(yīng)
        3.2.2 宏觀經(jīng)濟(jì)影響效應(yīng)
        3.2.3 對(duì)企業(yè)基本面的影響
        3.2.4 對(duì)投資者的影響
        3.2.5 對(duì)匯率、國(guó)際投資環(huán)境的影響
4. 利率調(diào)整對(duì)房地產(chǎn)股票價(jià)格即期影響的實(shí)證分析
    4.1 調(diào)息事件前后房地產(chǎn)股票指數(shù)變動(dòng)研究
        4.1.1 利率上調(diào)前后的市場(chǎng)情況比較
        4.1.2 利率下調(diào)前后房地產(chǎn)指數(shù)的變化
    4.2 利率調(diào)整事件當(dāng)日,房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)變動(dòng)率的情況
        4.2.1 利率上調(diào)事件當(dāng)日的房地產(chǎn)股指變動(dòng)率
        4.2.2 利率下調(diào)事件當(dāng)日的房地產(chǎn)股指變動(dòng)率
    4.3 實(shí)證小結(jié)
5. 利率調(diào)整對(duì)房地產(chǎn)股票價(jià)格的長(zhǎng)期影響實(shí)證研究
    5.1 數(shù)據(jù)選取的方法、依據(jù)
    5.2 實(shí)證的模型以及檢驗(yàn)方法
    5.3 實(shí)證研究
        5.3.1 數(shù)據(jù)的調(diào)整
        5.3.2 單位根檢驗(yàn)
        5.3.3 建立VAR模型
        5.3.4 滯后數(shù)選取
        5.3.5. Engle-Granger協(xié)整檢驗(yàn)
        5.3.6 格蘭杰因果檢驗(yàn)
        5.3.7 脈沖響應(yīng)函數(shù)
        5.3.8 方差分解
    5.4 實(shí)證小結(jié)
6. 結(jié)論以及政策啟示
    6.1 結(jié)論綜述
    6.2 相應(yīng)的政策解決思路
        6.2.1 加快我國(guó)資本市場(chǎng)的建設(shè),著力于建成多層次的資本市場(chǎng)
        6.2.2 加強(qiáng)貨幣市場(chǎng)與證券市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性建設(shè)
        6.2.3 加快利率市場(chǎng)化的步伐
        6.2.4 加強(qiáng)我國(guó)的金融監(jiān)管、金融法制建沒
        6.2.5 解決我國(guó)股票市場(chǎng)現(xiàn)存的問題,完善股票市場(chǎng)
        6.2.6 增強(qiáng)投資者的引導(dǎo)教育
        6.2.7 注重公司的發(fā)展
        6.2.8 堅(jiān)決走國(guó)際化的路程
參考文獻(xiàn)
后記
致謝
在讀期間科研成果目錄


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[2]利率變動(dòng)對(duì)股票價(jià)格影響分析[J]. 董沛武,劉鳳.  現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè). 2008(07)
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碩士論文
[1]我國(guó)貨幣政策對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)影響的實(shí)證分析[D]. 李小芳.中南大學(xué) 2007



本文編號(hào)：3652748