利用非平衡面板檢測新三板做市股票在2015年1月—2017年12月間的流動(dòng)性溢價(jià)效應(yīng),實(shí)證結(jié)果顯示:市場在這三年期間都有規(guī)模溢價(jià)效應(yīng),但市場在2015年、2016年和全樣本期間無流動(dòng)性溢價(jià)效應(yīng),僅在2017年存在該效應(yīng);進(jìn)一步利用PVAR模型研究個(gè)股收益、個(gè)股流動(dòng)性水平、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和股價(jià)波動(dòng)間的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)該市場存在正反饋交易行為。建議政府引入漲跌幅制度、打通轉(zhuǎn)板通道和加強(qiáng)掛牌公司的信息披露管理工作。 

【文章來源】：金融理論與實(shí)踐. 2019,(03)北大核心

【文章頁數(shù)】：8 頁

【文章目錄】：
一、引言及文獻(xiàn)綜述
二、變量、模型選取及數(shù)據(jù)說明
    (一) 測度指標(biāo)
        1. 股票收益率 (Rit)
        2. 個(gè)股流動(dòng)性水平 (Liquidityit)
        3. 個(gè)股流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) (Riskit)
        4. 個(gè)股股價(jià)波動(dòng) (Fluctuationit)
    (二) 實(shí)證模型設(shè)定
        1. 非平衡面板模型
        2. PVAR模型
    (三) 樣本數(shù)據(jù)說明
三、實(shí)證分析
    (一) 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
    (二) 面板回歸
    (三) PVAR模型
        1. 滯后階數(shù)的選擇
        2. GRANGER檢驗(yàn)
        3. PVAR模型
        4. 脈沖響應(yīng)分析
        5. 方差分解
四、總結(jié)與政策建議


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[2]我國股票市場流動(dòng)性溢價(jià)規(guī)模效應(yīng)、價(jià)值效應(yīng)與非對稱效應(yīng)[J]. 金春雨,張浩博.  經(jīng)濟(jì)問題. 2017(01)
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本文編號：3627846