滬深300股指期貨推出將近兩年時間,股指期貨市場流通量大,投資者交易活躍,市場運行穩(wěn)定,實現(xiàn)了股指期貨平穩(wěn)起步、安全運行、逐步推廣的預期目標。滬深300股指期貨作為我國證券市場走向成熟的重要標志,肩負著完善我國資本市場、引導市場價格回歸理性以及降低證券市場風險的重大任務,但是股指期貨具有高杠桿性、低成本性和高波動性,自身也存在著巨大的風險,在我國還不成熟的證券市場環(huán)境下,滬深300股指期貨推出對現(xiàn)貨市場的影響值得我們?nèi)ゲ粩嗟难芯糠治�。滬�?00股指期貨市場是否有效的發(fā)揮了價格發(fā)現(xiàn)的功能,是否同現(xiàn)貨市場間存在波動溢出的現(xiàn)象,是眾多學者和管理層關注的問題。本文將對滬深300股指期貨和現(xiàn)貨市場近兩年來的交易數(shù)據(jù)進行研究,研究的視角放在以下四個方面：股指期貨和現(xiàn)貨價格間的長期均衡關系、股指期貨市場和現(xiàn)貨市場間的信息傳導過程、股指期貨和現(xiàn)貨市場間價格的相互引導關系以及波動溢出效應。實證研究主要運用到協(xié)整檢驗、VAR模型、脈沖響應函數(shù)、VEC模型和GARCH模型。實證證明,滬深300股指期貨和現(xiàn)貨市場間存在長期穩(wěn)定的均衡關系；在短期內(nèi)股指期貨價格引導現(xiàn)貨市場價格,現(xiàn)貨市場更多的是通過長期均衡關系影... 

【文章來源】：湖北大學湖北省

【文章頁數(shù)】：52 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
一、緒論
    (一) 研究背景
    (二) 研究意義
    (三) 文獻綜述
        1. 關于領先—滯后關系的研究
        2. 關于波動溢出效應的研究
        3. 文獻評述
    (四) 論文框架與創(chuàng)新之處
        1. 論文的框架
        2. 本文的創(chuàng)新
二、滬深300股指期貨理論概述
    (一) 滬深300股指期貨交易制度
    (二) 股指期貨的特點
    (三) 股指期貨相關理論分析
        1. 股指期貨的定價模型
        2. 價格發(fā)現(xiàn)功能
        3. 領先一滯后關系
        4. 波動溢出效應
三、價格發(fā)現(xiàn)功能和波動溢出效應實證研究
    (一) 實證模型
        1. 向量自回歸模型(VAR)
        2. 向量誤差修正模型(VEC)
        3. GARCH類模型
    (二) 數(shù)據(jù)來源與處理
        1. 樣本選擇
        2. 數(shù)據(jù)處理
        3. 基本統(tǒng)計數(shù)據(jù)
    (三) 價格發(fā)現(xiàn)功能研究
        1. 數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗
        2. 數(shù)據(jù)的協(xié)整檢驗
        3. Granger因果檢驗
        4. 脈沖響應函數(shù)
        5. 方差分解
        6. VEC模型分析
    (四) 波動溢出效應研究
        1. 收益率序列平穩(wěn)性檢驗
        2. 建立GARCH模型
        3. 改進GARCH模型
        4. 行情影響
四、結論與建議
    (一) 結論
    (二) 政策建議
    (三) 進一步研究方向
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3570182