"同股不同權(quán)"股票的發(fā)行長(zhǎng)期以來(lái)被認(rèn)為是與"一股一票"的"同股同權(quán)"相比,不利于投資者利益保護(hù)的股權(quán)設(shè)計(jì)。然而,近二十年來(lái),伴隨著第四次工業(yè)革命浪潮的深入,越來(lái)越多的互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)企業(yè)選擇發(fā)行AB雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)股票上市。來(lái)自中國(guó)的阿里通過(guò)合伙人制度,騰訊通過(guò)"大股東背書(shū)"模式變相實(shí)現(xiàn)了"不平等投票權(quán)"股票的發(fā)行。公司治理制度變革由此出現(xiàn)從傳統(tǒng)的股東中心向企業(yè)家中心的全球變革趨勢(shì),在股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)上體現(xiàn)為從"同股同權(quán)"轉(zhuǎn)變?yōu)?不平等投票權(quán)",在董事會(huì)制度建設(shè)上體現(xiàn)為從專(zhuān)職的內(nèi)部董事為主轉(zhuǎn)變?yōu)橐约媛毜莫?dú)立董事為主,而在對(duì)外部接管角色認(rèn)識(shí)上,則體現(xiàn)為從被視為重要的外部治理機(jī)制轉(zhuǎn)變?yōu)樵诜床①?gòu)條款中加入相關(guān)限制。本文在剖析公司治理范式從股東中心到企業(yè)家中心全球變革趨勢(shì)下的理論和現(xiàn)實(shí)背景的基礎(chǔ)上,從股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、董事會(huì)組織和反并購(gòu)條款等三個(gè)方面梳理和總結(jié)了企業(yè)家中心公司治理范式全球變革特征,并揭示這種全球變革趨勢(shì)背后所包含的經(jīng)濟(jì)學(xué)邏輯,為公司治理理論和實(shí)務(wù)界未來(lái)如何順應(yīng)這種全球變革趨勢(shì)進(jìn)行理論和實(shí)踐的準(zhǔn)備。 

【文章來(lái)源】：金融評(píng)論. 2019,11(01)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：17 頁(yè)

【文章目錄】：
一、以企業(yè)家為中心的公司治理制度全球變革趨勢(shì)形成的理論和現(xiàn)實(shí)背景
    (一) 對(duì)“Berle and Means誤導(dǎo)”的校準(zhǔn)
    (二) 第四次工業(yè)革命對(duì)創(chuàng)新導(dǎo)向的企業(yè)組織構(gòu)架設(shè)計(jì)理念的現(xiàn)實(shí)需求
    (三) 對(duì)并購(gòu)浪潮中的“野蠻人入侵”現(xiàn)象和如何鼓勵(lì)人力資本投資的制度安排的反思
二、不平等投票權(quán)和企業(yè)家中心的股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)理念
三、企業(yè)家中心的董事會(huì)制度建設(shè):從以專(zhuān)職的內(nèi)部董事為主到以兼職的獨(dú)立董事為主
四、企業(yè)家中心范式下對(duì)外部接管威脅的重新認(rèn)識(shí):從外部治理機(jī)制到反并購(gòu)條款的制定
五、結(jié)論


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國(guó)上市公司應(yīng)如何為獨(dú)立董事制定薪酬激勵(lì)合約[J]. 鄭志剛,梁昕雯,黃繼承.  中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì). 2017(02)
[2]獨(dú)立董事否定意見(jiàn)發(fā)表與換屆未連任[J]. 鄭志剛,李俊強(qiáng),黃繼承,胡波.  金融研究. 2016(12)
[3]合伙人制度與創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)控制權(quán)安排模式選擇——基于阿里巴巴的案例研究[J]. 鄭志剛,鄒宇,崔麗.  中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì). 2016(10)
[4]經(jīng)理人產(chǎn)生來(lái)源與企業(yè)未來(lái)績(jī)效改善[J]. 鄭志剛,梁昕雯,吳新春.  經(jīng)濟(jì)研究. 2014(04)
[5]任人唯親的董事會(huì)文化和經(jīng)理人超額薪酬問(wèn)題[J]. 鄭志剛,孫娟娟,Rui Oliver.  經(jīng)濟(jì)研究. 2012(12)
[6]獨(dú)立董事監(jiān)督中的動(dòng)機(jī)——基于獨(dú)立意見(jiàn)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 唐雪松,申慧,杜軍.  管理世界. 2010(09)



本文編號(hào)：3303950