本文關鍵詞：WK公司資本結構問題研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：截止至今,房地產行業(yè)在我國的社主義市場經濟騰飛中具有舉足輕重的地位,在我國也已經具有40多年的發(fā)展歷史,成為支撐我國經濟發(fā)展的不可替代的產業(yè)。我國經濟水平的不斷提高,與房地產企業(yè)的蓬勃發(fā)展緊密相關,而房地產行業(yè)在發(fā)展的過程中對資金的需求量較大。而企業(yè)的資金來源的不同也就涉及到了房地產企業(yè)的資金結構問題,企業(yè)的資金結構是衡量一個企業(yè)發(fā)展水平的重要指標,因此立足于對房地產企業(yè)的資本結構情況進行研究是很重要的。一直以來房地產行業(yè)融資渠道單一,負債水平較高的事實并未獲得企業(yè)的足夠重視,直到2008年金融危機開始,房地產企業(yè)所面臨的外部經營環(huán)境發(fā)生重大惡化,房地產企業(yè)才逐漸開始重視對自身資本結構的研究。WK公司是我國最大的房地產開發(fā)企業(yè),作為第一個年銷售額超過千萬的企業(yè),它也是股市里的一支藍籌股。因此,本文選擇對WK公司的資本結構進行研究,奠定了我國房地產企業(yè)資本結構問題發(fā)展的基礎。本文一共分為五個部分。第一部分緒論,闡述了選題的背景與選題的意義,研究思路與研究方法,介紹了國內外學者在資本結構方面的相關研究成果。第二部分相關理論概述,闡述了資本結構的相關概念以及權衡模型理論主要內容。第三部分對WK公司目前所具有的資本結構的情況進行分析,并整理了其資本結構的形成過程,結果表明WK公司在資本結構方面存在負債比例過高等問題。第四部分,文章綜合考慮了企業(yè)所面臨的實際情況,最終選定最優(yōu)資本結構方程對WK公司的最優(yōu)資本結構進行計算,根據計算得出結論認為,資本結構值為71%時WK公司的資本結構達到最優(yōu)。但是,企業(yè)最優(yōu)資本結構應該是一個動態(tài)的空間范圍,而不是某一靜態(tài)值。文章在參考國外同行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)資本結構的基礎上確定了WK公司的最優(yōu)資本結構區(qū)間為60%-70%,并圍繞65%這一數值波動。第五部分,文章提出了關于WK公司在資本結構優(yōu)化方面的建議。WK公司在資本結構優(yōu)化的過程中應注重加速資金的周轉速度,并拓寬自身的融資渠道,提高自身的融資比例,降低負債比例等。最后得出結論表明,本文對資本結構的研究在實踐中具有一定的指導作用,能夠給WK公司進行有效的資本結構優(yōu)化提供實際借鑒,具有很強的實際指導意義。
【關鍵詞】：資本結構 融資方式 房地產信托
【學位授予單位】：遼寧大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F299.233.42
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-10
• 緒論10-16
• 0.1 選題的背景與意義10-11
• 0.1.1 選題的背景10-11
• 0.1.2 選題的意義11
• 0.2 文獻綜述11-14
• 0.2.1 國外文獻綜述11-13
• 0.2.2 國內文獻綜述13-14
• 0.3 研究思路與方法14-16
• 1 相關理論概述16-20
• 1.1 相關概念16-17
• 1.1.1 資本結構16
• 1.1.2 財務彈性16-17
• 1.2 權衡理論17-20
• 1.2.1 財務危機成本17-18
• 1.2.2 代理成本18-20
• 2 WK公司資本結構分析20-30
• 2.1 公司簡介20-23
• 2.1.1 WK公司概況20-22
• 2.1.2 WK公司資本結構形成過程22-23
• 2.2 WK公司資本結構現狀23-24
• 2.3 WK公司資本結構存在的問題24-30
• 2.3.1 資本結構中債務資本占比較大24-27
• 2.3.2 流動負債占比過高27-28
• 2.3.3 股權結構分散28-30
• 3 WK公司最優(yōu)資本結構的確定30-35
• 3.1 WK公司最優(yōu)資本結構確定的思路30
• 3.2 靜態(tài)最優(yōu)資本結構的確定30-32
• 3.2.1 靜態(tài)最優(yōu)資本結構計算模型的選擇30-31
• 3.2.2 WK公司靜態(tài)最優(yōu)資本結構的計算31-32
• 3.3 WK公司動態(tài)最優(yōu)資本結構的確定32-35
• 3.3.1 動態(tài)最優(yōu)資本結構空間的確定32-34
• 3.3.2 WK公司最優(yōu)資本結構優(yōu)化的評價34-35
• 4 WK公司資本結構優(yōu)化的建議35-41
• 4.1 加快資金周轉速度35-36
• 4.1.1 完善存貨管理制度35
• 4.1.2 建立信用評價體系35-36
• 4.2 開發(fā)多元化融資渠道36-38
• 4.2.1 房地產信托投資基金方式融資36-37
• 4.2.2 發(fā)行可轉化債權方式融資37-38
• 4.3 提高WK公司長期負債的比例38-39
• 4.4 提高WK公司內部融資比例39-40
• 4.5 采取積極策略應對政府宏觀調控40-41
• 結束語41-42
• 參考文獻42-45
• 致謝45-46

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本文編號：303886