本文關鍵詞：公司并購中的實物期權估值分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：經(jīng)過改革開放30多年,我國的實體經(jīng)濟和資本市場都取得了長足的發(fā)展,作為實體經(jīng)濟的重要組成部分公司也邁入了新的發(fā)展階段,許多具有一定發(fā)展年限的公司尤其是上市公司為了達到產(chǎn)業(yè)整合,業(yè)務轉型,多元化戰(zhàn)略等目的參與到并購活動中,預計2014年上市公司的并購規(guī)模將會突破1萬億規(guī)模。并購成功的與否取決于并購標的的估值,傳統(tǒng)的企業(yè)估值是根據(jù)標的未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流采用折現(xiàn)方式進行價值評估,這種估值方式在未來存在較大不確定的情況下具有一定局限性。將金融期權的思維方式引入實物的估值中即實物期權,從而更準確的對不確定性進行估值是一種有益的嘗試,尤其是在目前我國的經(jīng)濟發(fā)展階段下。本文將分別闡述傳統(tǒng)實物估值的方法,以及實物期權的估值方法,并就相關實例分析我國上市公司并購中的實物期權估值,從而為未來我國上市公司并購中估值給予一定的借鑒意義。
【關鍵詞】：公司并購 公司估值 實物期權 二叉樹模型
【學位授予單位】：上海交通大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F271;F724.5
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 第1章 緒論9-13
• 1.1 研究背景及意義9-10
• 1.1.1 研究背景9
• 1.1.2 研究意義9-10
• 1.2 文獻綜述10-12
• 1.2.1 國外研究綜述10-11
• 1.2.2 國內研究綜述11-12
• 1.3 研究內容和方法12-13
• 1.3.1 研究內容12
• 1.3.2 研究方法12-13
• 第2章 企業(yè)并購價值評估的對象，，意義及傳統(tǒng)估值方法13-21
• 2.1 企業(yè)并購的概念13
• 2.2 企業(yè)并購的動機13-14
• 2.3 目標企業(yè)的選擇14-15
• 2.3.1 目標企業(yè)選擇的一般步驟14
• 2.3.2 目標企業(yè)選擇的具體過程14-15
• 2.4 我國上市公司并購的現(xiàn)狀概括與分析15-17
• 2.5 企業(yè)并購價值評估的傳統(tǒng)方法17-21
• 2.5.1 賬面價法17-18
• 2.5.2 重置成本法18
• 2.5.3 市盈率/市凈率法18
• 2.5.4 經(jīng)濟附加值法18-19
• 2.5.5 現(xiàn)金流量折現(xiàn)法19
• 2.5.6 傳統(tǒng)價值方法的總結及局限19-21
• 第3章 實物股權理論及企業(yè)并購價值評估中的應用分析21-30
• 3.1 實物期權的概念21
• 3.2 實物期權的分類21-22
• 3.3 實物期權的估值以及應用分析22-30
• 3.3.1 實物期權的簡介及估值方法22-27
• 3.3.2 并購的實物期權特征27
• 3.3.3 實物期權在企業(yè)并購中的意義27-28
• 3.3.4 實物期權的參數(shù)分析28-30
• 第4章 實物期權模型的應用案例分析30-37
• 4.1 應用案例背景分析30-31
• 4.2 實物期權模型的應用31-37
• 4.2.1 應用案例并購過程及標的概述31
• 4.2.2 案例并購中的期權特征及類型31-32
• 4.2.3 估值過程32-36
• 4.2.4 分析總結36-37
• 第5章 結論37-40
• 5.1 研究結論37-38
• 5.2 本文主要創(chuàng)新38-39
• 5.3 本文研究不足及展望39-40
• 參考文獻40-41
• 附錄 141-42
• 附錄 242-43
• 致謝43-44
• 攻讀學位期間發(fā)表的學術論文目錄44

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 涂平暉,張子剛,王世春;實物期權的分類及其實例分析[J];武漢理工大學學報(信息與管理工程版);2003年05期

2 于洋,王輝,杜永怡;計算機軟件在實物期權研究中的應用[J];商業(yè)經(jīng)濟;2004年03期

3 劉峰;;實物期權及其在風險投資中的應用[J];北方經(jīng)濟;2006年04期

4 扈文秀;甄士民;樊宏社;;平行復合實物期權的定價研究[J];系統(tǒng)工程理論與實踐;2006年11期

5 段世霞;扈文秀;;并式復合實物期權定價方法研究[J];工業(yè)技術經(jīng)濟;2007年03期

6 扈文秀;甄士民;樊宏社;;因果復合實物期權的定價[J];系統(tǒng)工程;2007年03期

7 潘永明;李茂勝;;基于動態(tài)模式的實物期權管理研究[J];技術經(jīng)濟與管理研究;2007年05期

8 詹筱霞;;基于實物期權的投資最優(yōu)時機研究[J];江西理工大學學報;2007年06期

9 國艷;鄭靜麗;;實物期權研究綜述[J];合作經(jīng)濟與科技;2009年11期

10 陳璇;;實物期權在內蒙古奶牛養(yǎng)殖決策中的應用初探[J];內蒙古農(nóng)業(yè)大學學報(社會科學版);2011年03期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 楊建明;張超;李嘉豪;;實物期權在鈾礦項目經(jīng)濟評價中的應用[A];2005年全國金屬礦山采礦學術研討與技術交流會論文集[C];2005年

2 魏素艷;肖淑芳;陳琰;;高新技術企業(yè)實物期權的識別與估價[A];中國會計學會高等工科院校分會2007年學術年會暨第十四屆年會論文集[C];2007年

3 曾明華;雷曉玲;李長林;馮恩民;;競爭環(huán)境下專利價值的實物期權評估[A];中國運籌學會第八屆學術交流會論文集[C];2006年

4 蔣德權;;中國上市公司高管層股權激勵契約設計——來自實物期權思想的新視角[A];第三屆（2008）中國管理學年會——人力資源管理與組織行為分會場論文集[C];2008年

5 郭子雪;齊美然;張露;;基于模糊實物期權的礦業(yè)權價值評估[A];“兩型社會”建設與管理創(chuàng)新——第十五屆中國管理科學學術年會論文集（上）[C];2013年

6 李瑋瑋;盛巧燕;吳優(yōu);;基于實物期權的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資決策研究[A];第七屆中國科技政策與管理學術年會論文集[C];2011年

7 王傳起;;淺議創(chuàng)新項目的靈活性價值[A];黑龍江省綏化市首屆學術年會論文集[C];2009年

8 郭健;;基于實物期權的企業(yè)投融資決策分析[A];第十二屆中國管理科學學術年會論文集[C];2010年

9 樊一陽;華燈峰;;實物期權視角下的政府采購[A];2008年度上海市社會科學界第六屆學術年會文集（經(jīng)濟·管理學科卷）[C];2008年

10 劉玉青;張金隆;毛明松;;基于實物期權的移動服務風險管理改進策略研究[A];信息化、工業(yè)化融合與服務創(chuàng)新——第十三屆計算機模擬與信息技術學術會議論文集[C];2011年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前8條

1 許世剛;實物期權：風險投資決策新視角[N];江蘇經(jīng)濟報;2006年

2 劉嵐 祁軍 譯;實物期權超越凈現(xiàn)值[N];廠長經(jīng)理日報;2001年

3 王興梅 馮晶;實物期權在投資決策中的運用[N];中國審計報;2004年

4 湯益民 佘傳奇;實物期權定價理論及其在風險投資項目評價中的應用[N];期貨日報;2006年

5 本報記者　 吳靜淼;初試實物期權 金融街Excel雙贏[N];中國房地產(chǎn)報;2006年

6 張衛(wèi)東;礦業(yè)權評估中DCF法與實物期權互補性的運用[N];中國礦業(yè)報;2010年

7 徐娟;處置開發(fā)商囤地得動真格[N];福建日報;2013年

8 黃群慧 王欽;當前企業(yè)管理學科的理論前沿[N];中國社會科學院院報;2005年

中國博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 呂秀梅;不確定環(huán)境下的競爭性投資：實物期權與博弈論[D];西南財經(jīng)大學;2011年

2 朱永飛;實物期權視角下的煤礦投資決策研究[D];天津大學;2014年

3 溫曉芳;實物期權在半導體產(chǎn)業(yè)投資決策中的應用[D];對外經(jīng)濟貿(mào)易大學;2004年

4 宋丹丹;實物期權與部分信息若干問題研究[D];湖南大學;2013年

5 丁姍姍;不確定條件下基于實物期權的投資決策[D];浙江大學;2010年

6 夏暉;基于實物期權的技術創(chuàng)新擴散、競爭和交互模型研究[D];電子科技大學;2005年

7 王家華;基于實物期權方法的高技術企業(yè)投資決策研究[D];南京航空航天大學;2007年

8 彭若弘;實物期權波動率及價值對電信投資的影響研究[D];北京郵電大學;2011年

9 趙明;技術創(chuàng)新的實物期權管理研究[D];復旦大學;2004年

10 肖建;風險投資對我國科技創(chuàng)業(yè)項目基于實物期權的價值評估研究[D];西南交通大學;2010年

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 周銘宇;基于模糊復合實物期權的企業(yè)重大持續(xù)改進項目投資決策研究[D];昆明理工大學;2015年

2 陳凡明;企業(yè)云技術戰(zhàn)略投資研究[D];復旦大學;2013年

3 范慶田;基于復合實物期權的科技型企業(yè)項目投資決策研究[D];天津財經(jīng)大學;2015年

4 劉甜甜;改進的實物期權在房地產(chǎn)投資決策中的應用研究[D];天津財經(jīng)大學;2015年

5 李雙兵;基于模糊實物期權的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)風險投資價值評估研究[D];太原理工大學;2016年

6 王振宇;水資源管理實務期權及其指數(shù)擬合有限體積解法[D];天津財經(jīng)大學;2014年

7 李若如;實物期權在凱諾科技并購案中的應用研究[D];湘潭大學;2014年

8 史正言;實物期權在P2P網(wǎng)絡金融產(chǎn)業(yè)投資決策中的應用研究[D];天津財經(jīng)大學;2014年

9 馮文娟;基于實物期權的專利價值評估[D];東南大學;2015年

10 李飄逸;新三板做市企業(yè)定價研究[D];浙江大學;2016年

  本文關鍵詞：公司并購中的實物期權估值分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：284406