【摘要】：帶有確定性參數(shù)的金融模型只能描述較短的時(shí)間內(nèi)的狀態(tài)演化,不能反映市場(chǎng)條件的變化。在投資過(guò)程中,投資者一般僅能夠觀察到資產(chǎn)的價(jià)格,不能直接觀察到資產(chǎn)的平均收益率和波動(dòng)率。因此,研究部分信息下的投資組合選擇問(wèn)題,無(wú)論在理論上,還是在投資實(shí)務(wù)中,都具有十分重要的意義。 在已知股票價(jià)格的信息下,對(duì)股票的平均收益率的估計(jì)有兩種著名的濾波理論。一種是Kalman濾波理論,即用線性擴(kuò)散模型來(lái)估計(jì)股票的平均收益率；另一種是Wonham濾波理論,即用一個(gè)不可約有限狀態(tài)連續(xù)時(shí)間馬氏鏈來(lái)估計(jì)股票的平均收益率。 本文對(duì)部分信息下含債務(wù)的投資組合選擇問(wèn)題進(jìn)行系統(tǒng)研究。首先在債務(wù)為線性擴(kuò)散和跳擴(kuò)散模型下,利用Kalman濾波理論估計(jì)股票的平均收益率,研究了使得指數(shù)期望效用最大的最優(yōu)投資組合選擇問(wèn)題。利用隨機(jī)線性二次控制方法,得到最優(yōu)投資組合策略和最大期望指數(shù)效用的顯示表達(dá)式。在債務(wù)為線性擴(kuò)散和跳擴(kuò)散模型下,利用Wonham濾波理論估計(jì)股票的平均收益率,研究了使得指數(shù)期望效用最大的最優(yōu)投資組合選擇問(wèn)題。利用隨機(jī)線性二次控制方法,得到最優(yōu)投資組合策略和最大期望指數(shù)效用的顯示解。
【學(xué)位授予單位】：中南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F224;F830.59

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 周秀弟;;社保基金的投資組合研究[J];中國(guó)社會(huì)保障;2006年11期

2 楊洋;劉廣應(yīng);張燕;;單時(shí)期證券市場(chǎng)的最優(yōu)投資組合[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí);2008年03期

3 肖翔;許伯生;李路;;單時(shí)期證券市場(chǎng)中對(duì)數(shù)效用函數(shù)的投資組合[J];上海工程技術(shù)大學(xué)學(xué)報(bào);2010年04期

4 息悅;羅成新;;證券市場(chǎng)中最優(yōu)投資組合及消費(fèi)問(wèn)題的一種直接方法[J];沈陽(yáng)師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2011年01期

5 唐湘晉;李金華;;基于加權(quán)CVaR下具有不確定退出時(shí)間的最優(yōu)投資組合研究[J];金融經(jīng)濟(jì);2007年10期

6 梅雪暉;趙彥云;;一類自融資條件下多期投資半方差組合模型及在中國(guó)證券市場(chǎng)中的實(shí)證分析[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2009年04期

7 管鴻禧;;馬科維茲資產(chǎn)組合選擇理論評(píng)述[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)情報(bào);2000年05期

8 胡華;;一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)值約束下的連續(xù)時(shí)間最優(yōu)投資組合[J];安徽大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2007年05期

9 魏杰瓊;楊曉峰;王燕;師麗娟;;基于半絕對(duì)離差的信貸決策模型[J];科技資訊;2008年04期

10 涂映薇;方華;;淺議如何為風(fēng)險(xiǎn)厭惡者配置最優(yōu)投資組合——基于安全第一準(zhǔn)則的最優(yōu)投資組合的配置[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì);2010年14期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 張義波;;證券數(shù)目增加時(shí)最優(yōu)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)變化分析[A];管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)進(jìn)展——全國(guó)青年管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)論文集（第4卷）[C];1997年

2 王光臣;吳臻;;一類最優(yōu)投資組合和消費(fèi)率選擇問(wèn)題[A];第二十二屆中國(guó)控制會(huì)議論文集（上）[C];2003年

3 許若寧;李楚霖;;模糊收益率的獲取及最優(yōu)投資組合決策[A];中國(guó)系統(tǒng)工程學(xué)會(huì)模糊數(shù)學(xué)與模糊系統(tǒng)委員會(huì)第十一屆年會(huì)論文選集[C];2002年

4 蔡建生;劉桂真;;組合優(yōu)化理論在衛(wèi)生投資決策中的應(yīng)用[A];中國(guó)運(yùn)籌學(xué)會(huì)第七屆學(xué)術(shù)交流會(huì)論文集（中卷）[C];2004年

5 楊昭軍;;部分信息下投資消費(fèi)策略及信息價(jià)值測(cè)算[A];Systems Engineering, Systems Science and Complexity Research--Proceeding of 11th Annual Conference of Systems Engineering Society of China[C];2000年

6 張建新;葉中行;;證券市場(chǎng)上含有基金時(shí)的最優(yōu)投資策略[A];第四屆全國(guó)決策科學(xué)/多目標(biāo)決策研討會(huì)論文集[C];2007年

7 葉蕾;陳志娟;葉中行;;有高階矩的最優(yōu)投資組合問(wèn)題研究[A];第四屆全國(guó)決策科學(xué)/多目標(biāo)決策研討會(huì)論文集[C];2007年

8 劉彬;朱經(jīng)浩;;借助優(yōu)化技術(shù)求解一類最優(yōu)投資組合問(wèn)題[A];中國(guó)運(yùn)籌學(xué)會(huì)第九屆學(xué)術(shù)交流會(huì)論文集[C];2008年

9 劉業(yè)新;李衍達(dá);;從全波列資料中提取縱、橫波時(shí)差以及瞬時(shí)信息[A];1992年中國(guó)地球物理學(xué)會(huì)第八屆學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];1992年

10 蘇咪咪;葉中行;;方差-協(xié)方差矩陣奇異情況下的最優(yōu)投資組合[A];中國(guó)運(yùn)籌學(xué)會(huì)第七屆學(xué)術(shù)交流會(huì)論文集（上卷）[C];2004年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 續(xù)劍鋒;狐死首丘[N];期貨日?qǐng)?bào);2009年

2 王蘇生 劉常青 王瀚深;最優(yōu)投資組合要考慮行為金融因素[N];中國(guó)證券報(bào);2004年

3 記者 賈欣盈;天津部分信息服務(wù)費(fèi)重新封頂[N];人民郵電;2003年

4 ;《部分信息技術(shù)產(chǎn)品認(rèn)定暫行辦法》[N];中國(guó)電子報(bào);2002年

5 ;財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于提高部分信息技術(shù)(IT)產(chǎn)品出口退稅率的通知[N];中國(guó)財(cái)經(jīng)報(bào);2004年

6 平安期貨 侯書鋒;非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)干擾期指套保效果[N];證券時(shí)報(bào);2007年

7 記者任芳、陳剛;中國(guó)嚴(yán)格履行加入世貿(mào)組織承諾[N];人民日?qǐng)?bào)海外版;2003年

8 米肖;幫你實(shí)現(xiàn)有效資產(chǎn)管理[N];財(cái)會(huì)信報(bào);2006年

9 王欣;國(guó)家將對(duì)部分信息安全產(chǎn)品實(shí)施強(qiáng)制性認(rèn)證[N];中國(guó)貿(mào)易報(bào);2008年

10 王惜純;我國(guó)將對(duì)部分信息安全產(chǎn)品實(shí)施強(qiáng)制性認(rèn)證[N];中國(guó)質(zhì)量報(bào);2008年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 賈祖國(guó);有效市場(chǎng)與證券投資組合管理的理論研究和實(shí)證分析[D];復(fù)旦大學(xué);2004年

2 孫萬(wàn)貴;不完全市場(chǎng)中均值—方差投資問(wèn)題研究[D];天津大學(xué);2004年

3 周春陽(yáng);風(fēng)險(xiǎn)承受者視角下的下邊風(fēng)險(xiǎn)管理[D];上海交通大學(xué);2009年

4 王光臣;部分可觀測(cè)的隨機(jī)控制系統(tǒng)及其應(yīng)用[D];山東大學(xué);2007年

5 張德飛;容度極限理論和非線性數(shù)學(xué)期望在金融中的應(yīng)用[D];山東大學(xué);2012年

6 范慧慧;我國(guó)開放式基金業(yè)績(jī)與價(jià)值評(píng)估研究[D];江蘇大學(xué);2009年

7 劉宣會(huì);基于跳躍—擴(kuò)散過(guò)程的投資組合與定價(jià)問(wèn)題研究[D];西安電子科技大學(xué);2004年

8 徐云;具有交易成本的最優(yōu)投資組合及極限定理[D];新疆大學(xué);2004年

9 薄立軍;隨機(jī)方程及其在信用風(fēng)險(xiǎn)中的應(yīng)用[D];南開大學(xué);2009年

10 魏紅剛;下跌風(fēng)險(xiǎn)約束下的投資組合選擇研究[D];南開大學(xué);2010年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 周越;帶債務(wù)的部分信息下的最優(yōu)投資組合[D];中南大學(xué);2012年

2 李娟;部分信息下資產(chǎn)收益率發(fā)生紊亂的最優(yōu)投資組合模型研究[D];安徽工程大學(xué);2012年

3 息悅;證券市場(chǎng)中最優(yōu)投資組合問(wèn)題的直接方法研究[D];沈陽(yáng)師范大學(xué);2011年

4 呂婷婷;最優(yōu)投資組合的非光滑理論和算法[D];湘潭大學(xué);2011年

5 施曉暉;基于新保險(xiǎn)法對(duì)償付能力要求下保險(xiǎn)人的最優(yōu)投資組合[D];華東師范大學(xué);2010年

6 葉麗麗;隨機(jī)效用下的最優(yōu)投資組合問(wèn)題[D];清華大學(xué);2012年

7 滕飛;帶終端約束的部分信息隨機(jī)最優(yōu)控制問(wèn)題的最大值原理及應(yīng)用[D];山東大學(xué);2011年

8 柴洵甲;中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金最優(yōu)投資組合模擬分析[D];華東師范大學(xué);2011年

9 崔丹丹;一類多重影響下的國(guó)際投資和消費(fèi)選擇的最優(yōu)控制問(wèn)題[D];山東大學(xué);2012年

10 王瑞強(qiáng);一類特殊投資群體的譜風(fēng)險(xiǎn)度量及最優(yōu)投資組合[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2010年

本文編號(hào)：2757536