【摘要】：采用1998年第1季度至2011年第4季度的數(shù)據(jù),將存款準備金率、利率和貨幣供應量納入到結(jié)構(gòu)向量自回歸模型(SVAR)中,分析了貨幣政策工具對房地產(chǎn)價格沖擊的強度和時效。結(jié)果表明:存款準備金率對房地產(chǎn)價格的影響在中期為負,短期和長期為正;利率在短期和中期對房地產(chǎn)價格的影響為負,但在中期的調(diào)控效果比較顯著;貨幣供應量對房地產(chǎn)價格的影響在短期和中期為正,長期為負;存款準備金率和貨幣供應量對房地產(chǎn)價格的影響比利率的影響更顯著一些。提出央行可以將存款準備金率作為調(diào)控的重要手段,積極推進利率市場化,合理控制貨幣供應量的供給,同時增加貨幣政策決策的靈活性。
[Abstract]:Based on the data from the first quarter of 1998 to the fourth quarter of 2011, the paper introduces the reserve ratio, interest rate and money supply into the structural vector autoregressive model (SVAR). The results show that the effect of reserve ratio on real estate price is negative in the medium term, positive in the short and long term, negative in the short and medium term, but significant in the medium term. The effect of money supply on real estate prices is positive in the short and medium term and negative in the long run, and the reserve ratio and money supply have a more significant impact on real estate prices than interest rates. It is suggested that the central bank can take the reserve ratio as an important means of regulation and control, actively promote the marketization of interest rates, reasonably control the supply of money supply, and increase the flexibility of monetary policy decision.
【作者單位】： 西北農(nóng)林科技大學經(jīng)濟管理學院;
【基金】：教育部人文社會科學研究項目“貨幣政策沖擊下資產(chǎn)價格波動非均衡效應研究——基于動態(tài)經(jīng)濟學視角”(10XJA790010)
【分類號】：F822.0;F293.3;F224

【參考文獻】

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本文編號：2285751