摘要：風(fēng)險(xiǎn)投資是目前較為流行的一種資本運(yùn)作模式，隨著科學(xué)技術(shù)的市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)投資已經(jīng)成為了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力量，但是其高風(fēng)險(xiǎn)的特征也使其復(fù)雜性加劇，因此如何利用外部創(chuàng)新策略就成為了公司風(fēng)險(xiǎn)投資的重要手段。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)投資   特征分析   外部環(huán)境     應(yīng)對(duì)策略

一、公司風(fēng)險(xiǎn)投資的基本特征分析

1、公司風(fēng)險(xiǎn)投資的內(nèi)涵

所謂的風(fēng)險(xiǎn)投資就是一種創(chuàng)業(yè)性質(zhì)的投資，按照美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)對(duì)其的定義，風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)的投資者參與新興的、高速發(fā)展等、具有巨大潛力的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的權(quán)益資本投資模式。風(fēng)險(xiǎn)投資是在19世紀(jì)末20世紀(jì)初期出現(xiàn)的，當(dāng)時(shí)美國(guó)和歐洲的投資集團(tuán)為美國(guó)的企業(yè)貸款，為鐵路、石油、鋼鐵、玻璃等工業(yè)項(xiàng)目發(fā)展注入資金。風(fēng)險(xiǎn)投資新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和壯大的主要基礎(chǔ)，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)日益擴(kuò)大。今天風(fēng)險(xiǎn)投資作為一個(gè)創(chuàng)新性的金融工具，其高成長(zhǎng)性和高風(fēng)險(xiǎn)性決定其發(fā)展的環(huán)境要求較高，即風(fēng)險(xiǎn)投資的外表創(chuàng)新策略將直接影響其項(xiàng)目的成敗，因此發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資應(yīng)注重對(duì)外表環(huán)境的有效利用。公司風(fēng)險(xiǎn)投資是指該企業(yè)在進(jìn)行投資的時(shí)候所面對(duì)的未來收益的不確定和損失的可能性高于目前所從事層的常規(guī)投資和產(chǎn)業(yè)拓展。

2、風(fēng)險(xiǎn)投資的基本特征

風(fēng)險(xiǎn)投資無論是何種形式的操作形式都需要面對(duì)較為復(fù)雜的投資體系，其實(shí)業(yè)型投資和金融性投資相互結(jié)合的性質(zhì)更加的突出，其貫穿商品市場(chǎng)、技術(shù)市場(chǎng)、資本市場(chǎng)，只有投資行為與管理行為相互結(jié)合才能實(shí)現(xiàn)對(duì)其全面的管理；同時(shí)其更要體現(xiàn)知識(shí)資源、金融資源良好的結(jié)合，是思維、理念到投資形式、管理模式細(xì)化過程。健全的風(fēng)險(xiǎn)投資體系通常是由風(fēng)險(xiǎn)公司、風(fēng)險(xiǎn)投資者、中介機(jī)構(gòu)、政府等構(gòu)成。其主要的特征有：

1）風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)象主要集中在非上市公式的中小企業(yè)，而且往往以股權(quán)的方式進(jìn)行參與和投資形式，但并不是獲得新事業(yè)或者產(chǎn)業(yè)股權(quán)的全部股權(quán)而占公司股權(quán)的一部分。

2）風(fēng)險(xiǎn)投資的期限多數(shù)為長(zhǎng)期投資形式，主要是保證投資者在所投資的事業(yè)上獲得較好的回報(bào)，即實(shí)現(xiàn)股權(quán)的轉(zhuǎn)讓或者增值。

3）風(fēng)險(xiǎn)投資的操作對(duì)象是高風(fēng)險(xiǎn)、高成長(zhǎng)、高收益的創(chuàng)業(yè)性事業(yè)或者風(fēng)險(xiǎn)投資計(jì)劃，其風(fēng)險(xiǎn)的等級(jí)要高于常規(guī)的投資形式。

4）風(fēng)險(xiǎn)投資的項(xiàng)目選擇需要較高的專業(yè)技術(shù)和程序。通常一般的情況看，創(chuàng)業(yè)期的公司要得到風(fēng)險(xiǎn)投資的資本必須向風(fēng)險(xiǎn)投資者提供專業(yè)的計(jì)劃書，詳細(xì)而專業(yè)的介紹項(xiàng)目的基本情況和發(fā)展空間。即使達(dá)成了初步的意向也需要對(duì)整個(gè)投資過程進(jìn)行全面規(guī)范，以此保證風(fēng)險(xiǎn)投資的各方或者相對(duì)公平的待遇和利益。

5）在風(fēng)險(xiǎn)投資的過程中項(xiàng)目的擁有者和投資方應(yīng)當(dāng)是相互合作和信任的關(guān)系，，以此保證風(fēng)險(xiǎn)投資的順利進(jìn)行。風(fēng)險(xiǎn)投資的實(shí)際上是在考驗(yàn)投資方的專業(yè)評(píng)估技術(shù)，即通過敏銳的市場(chǎng)、技術(shù)、金融眼光發(fā)掘項(xiàng)目背后的發(fā)展空間和價(jià)值，這樣才能達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。

二、影響風(fēng)險(xiǎn)投資的外部環(huán)境因素

1、經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)生直接影響的就是區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況，如區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)濟(jì)體制、基礎(chǔ)設(shè)施、市場(chǎng)制度、物價(jià)和經(jīng)濟(jì)水平的穩(wěn)定情況等。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的環(huán)境可以看做是為風(fēng)險(xiǎn)投資提供的環(huán)境基礎(chǔ)，任何風(fēng)險(xiǎn)投資都需要對(duì)投資項(xiàng)目所在的地區(qū)進(jìn)行考察，以此確定其整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境十分適合項(xiàng)目的發(fā)展。如果投資區(qū)域的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性差或者缺乏良好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件，就會(huì)對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)生負(fù)面的影響，即從某種程度上增加了投資的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，范圍則會(huì)降低其投資風(fēng)險(xiǎn)。

2、政府政策環(huán)境

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資而言，政策性影響也十分重要，政策環(huán)境就是指地區(qū)為投資所屬設(shè)定的特殊的策略，如：產(chǎn)業(yè)政策、稅收政策、外匯政策、投資政策等都將直接影響風(fēng)險(xiǎn)投資的結(jié)果。因此政策環(huán)境對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資具有一定的推動(dòng)作用，因?yàn)檫m宜的政策環(huán)境是有助于投資者或則利益的，能夠引發(fā)投足者的興趣和積極性。同時(shí)政策差異和行業(yè)導(dǎo)向作用完全可以引導(dǎo)一個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向和產(chǎn)業(yè)格局，者也是風(fēng)險(xiǎn)投資者必須考慮的影響投資的因素。

3、經(jīng)營(yíng)環(huán)境

經(jīng)營(yíng)環(huán)境主要是指在風(fēng)險(xiǎn)投資的過程中與之有關(guān)的地區(qū)的各個(gè)部門的支持度和相關(guān)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境的匹配度，如：政府機(jī)構(gòu)的服務(wù)水平、辦事效率、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、公眾對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的認(rèn)同、信息服務(wù)體系的服務(wù)能力、風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)人才的儲(chǔ)備等等，這些就構(gòu)成了風(fēng)險(xiǎn)投資的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。此種環(huán)境所決定的是風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)營(yíng)的經(jīng)營(yíng)效率，良好的經(jīng)營(yíng)環(huán)境可以有效的提高風(fēng)險(xiǎn)投資的合作質(zhì)量，進(jìn)而吸引更多的公司參與風(fēng)險(xiǎn)投資。

4、金融環(huán)境

隨著資本市場(chǎng)的完善，金融環(huán)境對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的影響也逐步擴(kuò)大，金融環(huán)境是指該地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制為資金流動(dòng)所提供的金融條件，如：風(fēng)險(xiǎn)投資的退出、風(fēng)險(xiǎn)投資的支持等方面。此種金融環(huán)境對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資其到的是支持的作用，風(fēng)險(xiǎn)投資的進(jìn)入和退出的靈活度將直接影響風(fēng)險(xiǎn)投資的效益獲取，一個(gè)地區(qū)的金融環(huán)境有利于資本的進(jìn)入和退出將有助于風(fēng)險(xiǎn)投資的引入和發(fā)展，區(qū)域內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)能否為風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)提供必要而有效的金融支持，都是風(fēng)險(xiǎn)投資者必須考慮的重要因素。

5、地理環(huán)境

地理環(huán)境是影響風(fēng)險(xiǎn)投資的重要選址因素，其影響的是投資項(xiàng)目的人流、物流、資金流、信息流等，發(fā)達(dá)的交通和信息環(huán)境當(dāng)然有助于項(xiàng)目信息的交流與建設(shè)的速度，同時(shí)也可以保證項(xiàng)目成果可以更快的進(jìn)入到市場(chǎng)環(huán)境中獲得盈利能力，因此地理環(huán)境也是影響風(fēng)險(xiǎn)投資的重要條件。

總之，風(fēng)險(xiǎn)投資是一個(gè)復(fù)雜的投資系統(tǒng)工程，其涉及的因素較多。雖然風(fēng)險(xiǎn)投資的特征就是其風(fēng)險(xiǎn)性和高回報(bào)率相互依存，但是如何可以有效的降低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)當(dāng)然是獲得更大效益的最佳選擇，即將外部因素的影響降至最低，從而平衡項(xiàng)目本身的技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)所帶來的負(fù)面影響，這樣才能提高風(fēng)險(xiǎn)投資的成功率。

三、基于公司風(fēng)險(xiǎn)投資的外部創(chuàng)新策略

風(fēng)險(xiǎn)投資需要一個(gè)適應(yīng)的外部創(chuàng)新策略,才能保證其順利進(jìn)行,發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)投資的資本運(yùn)行功效。只要外部策略足夠完善,風(fēng)險(xiǎn)投資便可以順利進(jìn)行。風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境優(yōu)劣直接影響到風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展?fàn)顩r,風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境是環(huán)境要素集合,其具有動(dòng)態(tài)性、系統(tǒng)性、相對(duì)性等特征,因此,客觀、及時(shí)、準(zhǔn)確地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境進(jìn)行分析有利于改善風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境,促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境發(fā)展。因此公司風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目，當(dāng)然也不能離開外部環(huán)境的影響效果。因此在風(fēng)險(xiǎn)投資的過程中應(yīng)針對(duì)外部環(huán)境而采取合理的措施和策略獲得較好的投資效果和回報(bào)。可以從以下幾個(gè)方面入手：

1、適應(yīng)政策

我國(guó)針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的政策還不夠完善，因此在政策環(huán)境的影響下風(fēng)險(xiǎn)投資的策略相對(duì)比較滯后。然而一些地方政府的政策已經(jīng)向風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目?jī)A斜，即一部分地方政府已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了風(fēng)險(xiǎn)投資所帶來的經(jīng)濟(jì)和技術(shù)效應(yīng)。雖然風(fēng)險(xiǎn)投資所帶來的是高風(fēng)險(xiǎn)，但是其項(xiàng)目的先進(jìn)性是不容忽視的，先進(jìn)技術(shù)、先進(jìn)理念的實(shí)施和推廣是風(fēng)險(xiǎn)投資的重要標(biāo)志，公司風(fēng)險(xiǎn)投資也是如此，因此在公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的時(shí)候應(yīng)結(jié)合地方性的經(jīng)濟(jì)特色和政策特征制定適應(yīng)自身的投資方式和策略，以此獲得政府的支持。

2、公司應(yīng)建立市場(chǎng)監(jiān)控機(jī)制

風(fēng)險(xiǎn)投資的項(xiàng)目的成功與否當(dāng)然要依靠市場(chǎng)的發(fā)展，因此在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的同時(shí)應(yīng)制定完整的市場(chǎng)監(jiān)督和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)機(jī)制，公司風(fēng)險(xiǎn)投資的過程是將部分優(yōu)勢(shì)資源轉(zhuǎn)移到更具風(fēng)險(xiǎn)性的項(xiàng)目中，以此項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)危害都應(yīng)當(dāng)進(jìn)入到風(fēng)險(xiǎn)投資的計(jì)劃和公司自身的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控范圍中。所以要在風(fēng)險(xiǎn)投資中獲得外部支持和有利因素的推動(dòng)，就應(yīng)當(dāng)建立對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的監(jiān)控機(jī)制，以本身的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目為基礎(chǔ)，拓展公司的宏觀監(jiān)控范圍，以此對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資可能引發(fā)的危險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，并提供給領(lǐng)導(dǎo)層以供決策。

3、控制資金的回收

資金的回收是風(fēng)險(xiǎn)投資的重要內(nèi)容，投資的目的就是為了獲得相應(yīng)的回報(bào)，而風(fēng)險(xiǎn)投資的效益實(shí)現(xiàn)是通過股權(quán)的轉(zhuǎn)讓而實(shí)現(xiàn)的，當(dāng)然也可通過產(chǎn)品盈利來實(shí)現(xiàn)。而風(fēng)險(xiǎn)投資的期限往往過長(zhǎng)，因此企業(yè)應(yīng)制定詳細(xì)而完善的資金回收計(jì)劃和資金投入計(jì)劃，以此應(yīng)對(duì)外部環(huán)境改變而對(duì)投資項(xiàng)目的影響。尤其是當(dāng)項(xiàng)目遇到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)更應(yīng)對(duì)通過控制資金的注入來降低其對(duì)母公司的負(fù)面影響。

四、結(jié)束語

    風(fēng)險(xiǎn)投資是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)性項(xiàng)目，影響其實(shí)現(xiàn)最終效益的因素較多，其中 外部因素是靈活的可控的因素，投資者可以通過對(duì)外部環(huán)境的選擇和適應(yīng)來降低項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，因此公司風(fēng)險(xiǎn)投資應(yīng)針對(duì)外部環(huán)境實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新策略，以此平衡項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，提高風(fēng)險(xiǎn)投資的成功率。

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