張海燕 昆山建興建設工程有限公司

摘要：在我國改革開放的大背景下，我國國民經(jīng)濟得到了大力發(fā)展。建筑企業(yè)在此大背景下也得到了巨大發(fā)展，，但由于建筑業(yè)自身特點導致建筑企業(yè)資金緊張，融資成了建筑業(yè)生存和發(fā)展的瓶頸。本文從建筑業(yè)融資問題出發(fā)，分析建筑業(yè)融資存在的問題及原因，通過提升建筑企業(yè)內(nèi)部融資及外部融資，解決資金難題，滿足建筑企業(yè)發(fā)展過程中的資金需求，從而促進我國建筑業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

關鍵詞：建筑企業(yè)；融資；問題；方案

我國建筑企業(yè)在其生產(chǎn)發(fā)展過程中，由于行業(yè)本身特點，如生產(chǎn)周期長，企業(yè)要墊付大量資金如投標保證金、履約保證金、質(zhì)量保修金等。同時由于行業(yè)競爭激烈建筑業(yè)利潤率一直偏低，導致企業(yè)積累緩慢。資金不足成了建筑企業(yè)生存和發(fā)展的巨大挑戰(zhàn)。建筑企業(yè)必須通過合理有效的資金融通來解決企業(yè)生產(chǎn)和發(fā)展的資金困擾，以下從我國實際情況出發(fā)，探討建筑企業(yè)融資中存在的問題并對我國建筑企業(yè)融資提出建議。

一、建筑企業(yè)的主要融資方式

（一）股東直接投資

建筑企業(yè)資金需求巨大，股東投資是建筑企業(yè)成立時股東投入的注冊資本金和公司盈利后的未分配利潤。我國建筑企業(yè)（非國有大型建筑企業(yè)）的法人股東等大部分都是由包工頭演變而來的，其將資金積累投資注冊建筑業(yè)有限公司。也將經(jīng)過多年經(jīng)營的未分配利潤投入到建筑企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中。

（二）股票融資

為滿足建筑企業(yè)發(fā)展過程中龐大的資金需求，發(fā)行股票成了建筑企業(yè)可選用的融資方式。建筑業(yè)可通過分拆優(yōu)勢資源組建股份公司�；蛲ㄟ^借“殼”或買“殼”方式來達到股票上市。以解決建筑企業(yè)發(fā)展過程中巨大的資金需求。

（三）租賃融資

建筑企業(yè)對于生產(chǎn)中的高價值設備可采用融資租賃的方式，融資租賃將貸款、貿(mào)易與出租三者有機地結合在一起。有利于及時引進設備，加速技術改造。融資租賃有利于建筑企業(yè)通過設備租賃的方式降低企業(yè)資金占用，提高建筑企業(yè)資金使用效率。

（四）商業(yè)信用

建筑企業(yè)與其供應商之間存在很大的“三角債”關系，如何處理好這些債務關系，這就涉及到商用信用。建筑企業(yè)要充份利用商業(yè)信用，盡量延遲付款，并加緊催收各種應收款項。以提高資金的使用效率。

（五）發(fā)行短期融資券

短期融資券是企業(yè)按照規(guī)定的程序和條件在銀行債券市場上發(fā)行和交易并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券，短期融資券能有效解決建筑企業(yè)短期資金周轉(zhuǎn)不足的問題。

（六）銀行借款融資

銀行借款是目前我國建筑企業(yè)主要的融資方式，銀行借款手續(xù)簡單、彈性大、成本低。而且銀行借款形式多樣，如委托貸款、信用貸款、抵押貸款。建筑企業(yè)可通過企業(yè)發(fā)展的具體情況靈活的選擇銀行借款模式。

（七）債券融資

發(fā)行債券是建筑企業(yè)的融資方式之一，隨著我國資本市場的發(fā)展，建筑企業(yè)通過債券融資盡管有一定的難度，但建筑企業(yè)可以通過努力達到發(fā)行債券的條件，通過債券融資來滿足企業(yè)發(fā)展對資金的需求。

二、建筑企業(yè)融資中存在的問題

（一）融資方式單一

建筑企業(yè)在生產(chǎn)過程中需要墊付大量資金，其自有資金有限，建筑業(yè)競爭激烈，利潤率不高，所以只能依靠外部融資來滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的資金需求。盡管融資方式很多，但目前大多數(shù)建筑企業(yè)主要的融資方式還是以銀行借款為主。由于長期以來的體制原因，企業(yè)發(fā)行股票融資的門檻高，建筑企業(yè)一般很難達到股票融資的利潤率的要求。且由于建筑企業(yè)負債率過高，國家對企業(yè)發(fā)行債券的要求監(jiān)管很嚴，所以建筑企業(yè)也很難成功實現(xiàn)債券發(fā)行。這樣就使得建筑企業(yè)的融資方式變得十分單一。

（二）借入資金比率不合理，對融資的風險缺乏跟蹤

建筑企業(yè)融資中以銀行借款占大部分，導致建筑企業(yè)的負債比率過高，建筑企業(yè)融資及生產(chǎn)管理過程中對風險缺乏有效的管理和控制。尤其出現(xiàn)工程延期、工程款拖欠、大宗材料價格大副上揚的情況等風險。如果沒有對融資風險進行有效的評估跟蹤及控制，這些風險對建筑企業(yè)的打擊將是致命的。

（三）建筑業(yè)融資市場不完善

建筑企業(yè)融資難，銀行放貸都是往國有大型企業(yè)偏向。融資市場借貸模式陳舊，不能滿足建筑企業(yè)日趨增強的資金需求。整個融資的信用體系不完善，信用體系不完善導致融資市場的融資成本增大。融資市場中擔保體系也存在許多不足之處，互相擔保是普遍現(xiàn)象。在融資互保過程中，當一家互保企業(yè)出現(xiàn)嚴重資金問題，必定會影響到其它互保企業(yè)。嚴重時會使相關互保企業(yè)出現(xiàn)致命打擊。另外大量民間資本也因各種原因沒能為建筑企業(yè)的發(fā)展起促進作用。

（四）建筑企業(yè)內(nèi)部管理控制制度不到位

有效的企業(yè)內(nèi)部管理控制制度是企業(yè)發(fā)展必須的。部分建筑企業(yè)尤其是中小建筑企業(yè)內(nèi)部管理制度不健全。未建立合理有效的資金控制制度。陳舊的項目管理模式對建筑企業(yè)的發(fā)展起阻礙作用，新的工程項目管理模式也有待于積極探索創(chuàng)新。

三、建筑企業(yè)融資問題的解決方案

（一）選擇適當?shù)娜谫Y方式

建筑企業(yè)一定要結合自身特點，從資金的實際需求情況出發(fā)，積極探索適合建筑企業(yè)特點的融資方式及融資組合，綜合比較融資成本與融資風險，努力使企業(yè)的資本結構達到最優(yōu)。最優(yōu)資本結構是指在企業(yè)可接受的最大籌資風險以內(nèi)，總資本成本最低的資本結構。

1.繼續(xù)與商業(yè)銀行合作，并探索與政策性銀行的合作

建筑企業(yè)在繼續(xù)深入發(fā)展與商業(yè)銀行等金融機構的合作，運用商業(yè)銀行擔保貸款、信用額度、周轉(zhuǎn)信用協(xié)定等融資方式，同時也要發(fā)展與政策性銀行等金融機構的合作。政策性銀行貸款的優(yōu)勢是期限長、利息率低，建筑企業(yè)要根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策的方向，與政策性銀行建立戰(zhàn)略合作關系，獲得政策性銀行的貸款以解決建筑企業(yè)的資金需求問題。

2.發(fā)行短期融資券

債券融資和股票融資的條件對于大部分建筑企業(yè)來說是有難度的。但短期融資券強調(diào)有穩(wěn)定的現(xiàn)金流和企業(yè)最近一年須盈利，不需要擔保，沒有盈利水平和凈資產(chǎn)收益率方面的要求；采用備案制使得發(fā)行程序及申請手續(xù)相對簡單，準備時間短、企業(yè)工作量小；審批難度小、發(fā)行快速。根據(jù)短期融資券的發(fā)行條件，對于要通過信用評級這條對一般的建筑企業(yè)有難度。因此要想成功發(fā)行短期融資券。能得到政府的支持是成功發(fā)行的重要途徑。

3.租賃融資

建筑企業(yè)要根據(jù)工程項目建設的需要，積極利用融資租賃方式，解決工程設備購置的融資問題，通過設備返租方式降低資金占用，提高建筑企業(yè)資金使用效率。建筑企業(yè)要根據(jù)自身特點，尋找適合企業(yè)自身特點的融資租賃公司進行租賃融資，通過租賃融資來解決企業(yè)的資金問題。

4.項目模擬股份制融資

項目模擬股份制是在工程項目內(nèi)部參照股份制管理、分配辦法和相關程序要求，對項目部主要利益人和責任人分配認股額度，實行模擬股份制管理和分配，最終按項目實現(xiàn)的效益進行按股分紅。項目模擬股份制既是一種激勵約束機制，又是一種融資方式。

（二）對融資的風險與收益進行評估及跟蹤

建筑企業(yè)要合理安排借入資金的比率，將企業(yè)的財務風險控制在合理的范圍，同時又使企業(yè)有更多的融資方式可供選擇。建筑企業(yè)借入資金時要考慮企業(yè)的資產(chǎn)負債結構，合理安排借入資金的比率。建筑企業(yè)在進行融資時要對借入資金的期限、到期時間進行合理搭配。要短期、中期、長期均衡安排，同時使短期、中期、長期融資保持合理的結構。而且對于資金的到期時間既要同企業(yè)現(xiàn)金流入的時間匹配，同時也要同企業(yè)現(xiàn)金流入的金額進行匹配。使建筑企業(yè)不但能成功融資合理有效的利用融資為企業(yè)創(chuàng)收入爭效益，同時也要合理安排企業(yè)的資金收付避免企業(yè)陷入財務危機。

（三）政府應完善建筑業(yè)融資的市場

建筑企業(yè)融資難，沒有形成有效的融資市場也是重要原因。建筑企業(yè)的信用評估體系也需要建立和完善。政府應當充分考慮各相關主體的特點，努力推進完善融資市場，包括建筑業(yè)的融資市場。

1、政府應當引導金融機構創(chuàng)新建筑業(yè)信貸模式

政府有關部門要建立金融機構與建筑企業(yè)之間的溝通聯(lián)系平臺與機制，推動金融機構主動拓展服務領域，調(diào)整信貸結構，簡化貸款手續(xù)，積極為建筑企業(yè)提供信貸、保函、結算、財務咨詢、投資管理和保險等方面的服務。對信用等級高、經(jīng)濟效益好、還貸能力強的企業(yè)增加授信額度，解決建筑企業(yè)合理的信貸資金需求，引導金融機構加大對建筑業(yè)的信貸支持。創(chuàng)新建筑業(yè)信貸產(chǎn)品，鼓勵金融機構開發(fā)國內(nèi)保理及工程應收款保理、質(zhì)押，開發(fā)建筑施工合同融資等相關產(chǎn)品。

2、政府應當促進建筑業(yè)信用擔保體系的完善

政府應促進相關機構建立以金融機構和金融市場為服務對象的、涵蓋銀行、企業(yè)（包括建筑企業(yè)）、個人信用信息的信用信息體系，依法采集和保存各相關主體的信用信息。政府要鼓勵擔保機構探索組建適合建筑行業(yè)的行業(yè)性融資擔保機構，針對建筑企業(yè)資金流動快、數(shù)額需求大、使用時間短的特點，積極引導建筑業(yè)企業(yè)通過合作互助等形式，組建建筑業(yè)擔保中心，以有效解決企業(yè)一時融資難問題，提高資金使用效益，為建筑企業(yè)融資及應急資金周轉(zhuǎn)提供便利。

3、地方政府應加大政策扶持，針對建筑施工企業(yè)的特定扶持方法

如2007年11月14日經(jīng)國家發(fā)改委審批同意，深圳市20家中小企業(yè)集合發(fā)行的10億元“07深中小債”，成為我國首只由中小企業(yè)捆綁發(fā)行的債券。開創(chuàng)了打包捆綁、集合發(fā)行的新的融資模式。政府應當組織相關部門對此新的融資模式進行探索創(chuàng)新，積極推動相關融資模式的發(fā)展，為建筑企業(yè)的融資模式提供更加多的選擇。解決建筑企業(yè)發(fā)展的資金需求。

（四）企業(yè)應建立完善相關的內(nèi)部管理控制制度

建筑企業(yè)在日常財務活動中必須居安思危，樹立風險觀念，強化風險意識，抓好以下幾項工作：如認真分析財務管理的宏觀環(huán)境變化情況，使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營和理財活動中能保持靈活的適應能力；提高風險價值觀念；設置高效的財務管理機構，配置高素質(zhì)的財務管理人員，健全財務管理規(guī)章制度，強化財務管理的各項工作；理順企業(yè)內(nèi)部財務關系，不斷提高財務管理人員的風險意識。企業(yè)要建立預算編制、審批、監(jiān)督的全面預算控制制度，預算范圍由過去單一的經(jīng)營資金計劃擴大到生產(chǎn)經(jīng)營、基建、投資等全面的資金預算。通過實施全面預算，嚴格控制事前、事中資金支出，保證資金的有序流動。只有依靠企業(yè)全員上下的共同努力，才有可能改善企業(yè)管理狀況，搞好財務管理，提高企業(yè)的競爭實力。

總之，建筑企業(yè)融資以及資金管理是建筑企業(yè)財務管理的重點內(nèi)容。企業(yè)只有抓住融資以及資金管理這個中心，優(yōu)化資金的結構，合理化融資，多方面加強對資金的管理，提高資金的使用效益，才能使建筑企業(yè)在市場經(jīng)濟中站穩(wěn)腳跟，才能使建筑企業(yè)為我國經(jīng)濟發(fā)展保駕護航。

參考文獻：

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