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摘要：資金是企業(yè)生存和發(fā)展的重要基礎，如何防范資金風險、維護資金安全、提高資金效益成了社會廣泛關注的熱點問題。本文從企業(yè)應對危機、防范和化解資金活動相關風險出發(fā)，淺談資金風險及其控制措。

關鍵詞：資金；籌資活動；投資活動；

資金是企業(yè)生存和發(fā)展的重要基礎，被視為企業(yè)生產經(jīng)營的血液，一直受到企業(yè)的高度重視。但如何防范資金風險、維護資金安全、提高資金效益成了社會廣泛關注的熱點問題。

一、關于籌資活動的主要風險及其控制措施

1、缺乏完整的籌資戰(zhàn)略規(guī)劃導致的風險。如果忽視戰(zhàn)略導向，缺乏對目標資本結構的清晰認識，很容易導致盲目籌資，使得企業(yè)資本結構、資金來源結構、利率結構等處于頻繁變動中，給企業(yè)的生產經(jīng)營帶來巨大的財務風險。

2、缺乏對企業(yè)資金現(xiàn)狀的全面認識導致的風險。企業(yè)在籌資之前，應首先對企業(yè)的資金現(xiàn)狀有一個全面正確的了解，并在此基礎上結合企業(yè)戰(zhàn)略和宏、微觀形勢等提出籌資方案。如果資金預算和資金管控工作不到位，使得企業(yè)無法全面了解資金現(xiàn)狀，將使得企業(yè)無法正確評估資金的實際需要以及期限等，很容易導致籌資過度或者籌資不足。特別是對于大型企業(yè)集團來說，如果沒有對全集團的資金現(xiàn)狀做一個深入完整的了解，很可能出現(xiàn)一部分企業(yè)資金結余，而其他部分企業(yè)仍然對外籌資，使得集團的資金利用效率低下，增加了不必要的財務成本。

3、缺乏完善的授權審批制度導致的風險�；I資方案必須經(jīng)過完整的授權審批流程方可正式實施，這一流程既是企業(yè)上下溝通的一個過程，同時也是各個部門、各個管理層次對籌資方案進行審核的重要風險控制程序。審批流程中，每一個審批環(huán)節(jié)都應對籌資方案的風險控制等問題進行評估，并認真履行審批職責。完善的授權審批制度有助于對籌資風險進行管控，如果忽略這一完善的授權審批制度，則有可能忽視籌資方案中的潛在風險，使得籌資方案草率決策、倉促上馬，給企業(yè)帶來嚴重的潛在風險。

4、缺乏對籌資條款的認真審核導致的風險。企業(yè)在籌資活動中，都要簽訂相應的籌資合同、協(xié)議等法律文件，籌資合同一般應載明籌資數(shù)額、期限、利率、違約責任等內容，企業(yè)應認真審核、仔細推敲籌資合同的具體條款，防止因合同條款而給企業(yè)帶來潛在的不利影響，使得企業(yè)在未來可能發(fā)生的經(jīng)濟糾紛或訴訟中處于不利地位。在這一方面，企業(yè)可以借助專業(yè)的法律中介機構來進行合同文本的審核。

5、因無法保證支付籌資成本導致的風險。任何籌資活動都需要支付相應的籌資成本。對于債權類籌資活動來說，相應的籌資成本表現(xiàn)為固定的利息費用，是企業(yè)的剛性成本，，企業(yè)必須按期足額支付，用以作為資金提供者的報酬。對于股權類籌資活動來說，雖然沒有固定的利息費用而且沒有還本的壓力，但是保證股權投資者的報酬一樣不可忽視，企業(yè)應認真制定好股利支付方案，包括股利金額、支付時間、支付方式等，如果因股利支付不足，或者對股權投資者報酬不足，將會導致股東拋售股票，從而使得企業(yè)股價下跌，給企業(yè)的經(jīng)營帶來重大不利影響。

6、缺乏嚴密的跟蹤管理制度導致的風險。企業(yè)籌資活動的流程很長，不僅包括資金的籌集到位，更要包括資金使用過程中的利息、股利等籌資費用的計提支付，以及最終的還本工作，這一流程一般貫穿企業(yè)整個經(jīng)營活動的始終，是企業(yè)的一項常規(guī)管理工作。企業(yè)在籌資跟蹤管理方面應制定完整的管理制度，包括資金到賬、資金使用、利息支付、股利支付等，并時刻監(jiān)控資金的動向。如果缺乏嚴密的跟蹤管理，可能會使企業(yè)資金管理失控，因資金被挪用而導致財務損失，也可能因此導致利息沒有及時支付而被銀行罰息，這些都會使得企業(yè)面臨不必要的財務風險。

二、關于投資活動的主要風險點及其控制措施

1、投資活動與企業(yè)戰(zhàn)略不符帶來的風險。企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略是企業(yè)投資活動、生產經(jīng)營活動的指南和方向。企業(yè)投資活動應該以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略為導向，正確選擇投資項目，合理確定投資規(guī)模，恰當權衡收益與風險。要突出主業(yè)，妥善選擇并購目標，控制并購風險；要避免盲目投資，或者貪大貪快，亂鋪攤子，以及投資無所不及、無所不能的現(xiàn)象。

2、投資與籌資在資金數(shù)量、期限、成本與收益上不匹配的風險。投資活動的資金需求，需要通過籌資予以滿足。不同的籌資方式，可籌集資金的數(shù)量、償還期限、籌資成本不一樣，這就要求投資應量力而為，不可貪大求全，超過企業(yè)資金實力和籌資能力進行投資；投資的現(xiàn)金流量在數(shù)量和時間上要與籌資現(xiàn)金流量保持一致，以避免財務危機發(fā)生；投資收益要與籌資成本相匹配，保證籌資成本的足額補償和投資盈利性。

3、投資活動忽略資產結構與流動性的風險。企業(yè)的投資活動會形成特定資產，并由此影響企業(yè)的資產結構與資產流動性。對企業(yè)而言，資產流動性和盈利性是一對矛盾，這就要求企業(yè)投資中要恰當處理資產流動性和盈利性的關系，通過投資保持合理的資產結構，在保證企業(yè)資產適度流動性的前提下追求最大盈利性，這也就是投資風險與收益均衡問題。

4、缺乏嚴密的授權審批制度和不相容職務分離制度的風險。授權審批制度是保證投資活動合法性和有效性的重要手段，不相容職務分離制度則通過相互監(jiān)督與牽制，保證投資活動在嚴格控制下進行，這是堵塞漏洞、防止舞弊的重要手段。沒有嚴格的授權審批制度和不相容職務分離制度，企業(yè)投資就會呈現(xiàn)出隨意、無序、無效的狀況，導致投資失誤和企業(yè)生產經(jīng)營失敗。因此，授權審批制度和不相容職務分離制度是投資內部控制、防范風險的重要手段。同時，與投資責任制度相適應，還應建立嚴密的責任追究制度，使責權利得到統(tǒng)一。

5、缺乏嚴密的投資資產保管與會計記錄的風險。投資是直接使用資金的行為，也是形成企業(yè)資產的過程，容易發(fā)生各種舞弊行為。在嚴密的授權審批制度和不相容職務分離制度以外，是否有嚴密的投資資產保管制度和會計控制制度，也是避免投資風險、影響投資成敗的重要因素。企業(yè)應建立嚴密的資產保管制度，明確保管責任，建立健全賬簿體系，嚴格賬簿記錄，通過賬簿記錄對投資資產進行詳細、動態(tài)反映和控制。