本文關(guān)鍵詞：利率市場化的微觀金融影響簡析　出處：《經(jīng)貿(mào)實踐》2015年12期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： Merton 資本市場 市場微觀主體 會計等式 定價法 金融深化 微觀金融 企業(yè)利潤 Equity 均衡匯率

【摘要】：正利率市場化作為金融深化的一大重要組成部分可以直接影響金融市場的運作效率,從而改變資金的分配情況,影響資源的優(yōu)化配置。本文從微觀金融的角度出發(fā)分析利率市場化給整個金融市場微觀主體帶來的影響。本文擬從兩個層面分析利率市場化對于金融市場的影響,即:利率市場化對資本市場定價的影響以及均衡匯率的形成對企業(yè)利潤及風控的影響。一、利率市場化與資本市場定價由Merton提出的Merton模型巧妙地詮釋了資本市場的定價規(guī)律。Merton模型從會計資產(chǎn)負債表基本等式Asset(A)=Equity(E)+Debt(D)出發(fā),假定負債D在一定時期內(nèi)保持不變,總資產(chǎn)價值A(chǔ)的波動率保持穩(wěn)定,而凈資產(chǎn)E全部為二級市場的流通股總價值,那么會計等式的各個變量滿足下列關(guān)系:(一)當總資產(chǎn)A大于負債D時,債權(quán)人獲得全部債券收益D,
[Abstract]:As an important part of financial deepening, the marketization of positive interest rate can directly affect the efficiency of financial market operation and thus change the distribution of funds. This paper analyzes the influence of interest rate marketization on the micro subject of the whole financial market from the angle of microfinance. This paper intends to analyze the influence of interest rate marketization on the financial market from two aspects. . That is, the impact of interest rate marketization on capital market pricing and the formation of equilibrium exchange rate on corporate profits and risk control. Interest rate marketization and Capital Market pricing Merton Model proposed by Merton explains the pricing Law of Capital Market skillfully .Merton Model from the basic equation Asse of Accounting balance sheet. T (. () DebtDo. () A / A / A / E / A / A / A / A / E / D). Assuming that the liability D remains constant for a certain period of time, the volatility of total asset value A remains stable, while the net asset E is all the total value of tradable shares in the secondary market. Well, each variable of the accounting equation satisfies the following relationship: (1) when the total asset A is greater than the liability D, the creditor obtains the full bond yield D.
【作者單位】： 云南大學發(fā)展研究院;
【分類號】：F831.5
【正文快照】： 利率市場化作為金融深化的一大重要組成部分可以直接影響金融市場的運作效率,從而改變資金的分配情況,影響資源的優(yōu)化配置。本文從微觀金融的角度出發(fā)分析利率市場化給整個金融市場微觀主體帶來的影響。本文擬從兩個層面分析利率市場化對于金融市場的影響,即:利率市場化對資本

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本文編號：1440595