本文關(guān)鍵詞：歐盟碳排放交易市場價格行為特征與市場有效性研究

  更多相關(guān)文章： 碳配額現(xiàn)貨價格 GARCH模型 Hurst指數(shù) 方差比檢驗

【摘要】：本文主要運用GARCH模型分析歐盟碳交易市場上碳配額的價格行為,探討碳配額價格波動規(guī)律,在此基礎(chǔ)上計算碳配額現(xiàn)貨價格對數(shù)收益率的Hurst指數(shù),并據(jù)此判斷碳交易市場的有效性。結(jié)果顯示,兩階段內(nèi)碳配額的現(xiàn)貨價格序列均為一階單整,即收益率序列平穩(wěn),且呈顯著的"尖峰厚尾"特征;碳配額交易市場在第一階段弱式有效,而在第二階段的市場有效性還有待進一步驗證;碳配額價格行為與碳配額交易市場的有效性存在相互影響。
【作者單位】： 暨南大學;中國人民銀行無錫市中心支行;
【關(guān)鍵詞】： 碳配額現(xiàn)貨價格 GARCH模型 Hurst指數(shù) 方差比檢驗
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言在全球氣候變暖的背景下,如何改變傳統(tǒng)的經(jīng)濟發(fā)展方式,實現(xiàn)從“高碳”向“低碳”經(jīng)濟轉(zhuǎn)型,是各國制定環(huán)境政策中面臨的難題,而碳配額交易機制無疑是應(yīng)對氣候變化與控制碳排放量的有益探索。自2005年歐盟碳配額交易市場建立以來,碳配額現(xiàn)貨價格波動劇烈:2006年4月,受重

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本文編號：1104676