本文關(guān)鍵詞：銀行持股、盈利能力與公司價(jià)值的實(shí)證研究

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【摘要】：目前,由于管理者當(dāng)局存在著盈余管理行為,導(dǎo)致上市公司價(jià)值未能真實(shí)反映出公司的盈利能力。在滬深A(yù)股的上市公司中,不少盈利能力不強(qiáng)的公司,其公司價(jià)值卻很高,而許多盈利能力很強(qiáng)的公司,其公司價(jià)值卻被嚴(yán)重低估,這嚴(yán)重影響了投資者的利益。炒股從不用看利潤(rùn),成了股票投資者的口頭禪。如何增強(qiáng)盈利能力與公司價(jià)值的相關(guān)性,保護(hù)投資者的利益,成了本文關(guān)注的重點(diǎn)。在我國(guó),《商業(yè)銀行法》規(guī)定,銀行不允許持有上市公司股份。但在滬深A(yù)股上市公司中,銀行既作為公司股東、又是公司債權(quán)人的現(xiàn)象卻大量存在。而德國(guó)、日本、美國(guó)等一些國(guó)家是允許銀行持有企業(yè)股票的。銀行持股后,將對(duì)上市公司治理結(jié)構(gòu)帶來何種影響,這方面的研究還比較少,尤其是對(duì)盈利能力和公司價(jià)值的影響研究更為少見。本文以2010年至2015年滬深A(yù)股上市公司為研究對(duì)象,采用多元線性回歸分析方法,來探求銀行持股對(duì)盈利能力和公司價(jià)值所產(chǎn)生的影響。研究發(fā)現(xiàn),雖然上市公司的盈利能力與公司價(jià)值存在著正相關(guān)關(guān)系,但相關(guān)性并不顯著;銀行持股后,可明顯改善公司的盈利能力,有效增強(qiáng)盈利能力與公司價(jià)值之間正相關(guān)關(guān)系的顯著性,有利于維護(hù)投資者的利益;同時(shí),銀行持股由于可以提升公司的盈利能力,對(duì)于公司價(jià)值的提升可起到進(jìn)一步的促進(jìn)作用。根據(jù)以上研究結(jié)果,本文認(rèn)為,針對(duì)盈利能力與公司價(jià)值的正相關(guān)關(guān)系不顯著的現(xiàn)狀,上市公司應(yīng)從兩方面著手,完善公司治理機(jī)制,增強(qiáng)二者正向關(guān)系的顯著性,以促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。一方面,強(qiáng)化公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu),建立一套有效的規(guī)章制度,規(guī)制由所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離所產(chǎn)生的股東與管理層之間的委托代理問題,防范管理層的過度盈余管理行為,確保會(huì)計(jì)信息完整和可靠;另一方面,優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu),引進(jìn)以銀行為代表的多元化股東,主動(dòng)接受其良好的監(jiān)督和監(jiān)控,改變“一股獨(dú)大”、內(nèi)部人控制等局面,提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理效率,保護(hù)股東和債權(quán)人的利益。
【關(guān)鍵詞】：銀行持股 盈利能力 公司價(jià)值 實(shí)證研究
【學(xué)位授予單位】：湖南工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F275;F832.51
【目錄】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-10
• 第一章 緒論10-22
• 1.1 研究背景和目的意義10-13
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究目的和意義11-12
• 1.1.3 研究創(chuàng)新點(diǎn)12-13
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀13-20
• 1.2.1 盈利能力與公司價(jià)值的相關(guān)性研究13-17
• 1.2.2 銀行持股對(duì)盈利能力和公司價(jià)值的影響研究17-19
• 1.2.3 研究述評(píng)19-20
• 1.3 研究思路及內(nèi)容20-22
• 1.3.1 研究思路20
• 1.3.2 研究基本框架20-22
• 第二章 理論基礎(chǔ)22-33
• 2.1 理論基礎(chǔ)22-27
• 2.1.1 公司治理理論22-23
• 2.1.2 產(chǎn)權(quán)理論23-24
• 2.1.3 委托代理理論24-25
• 2.1.4 公司價(jià)值理論25-27
• 2.2 研究假設(shè)27-29
• 2.2.1 銀行持股與盈利能力的研究假設(shè)27
• 2.2.2 盈利能力與公司價(jià)值的研究假設(shè)27-29
• 2.3 模型設(shè)計(jì)和變量說明29-31
• 2.3.1 回歸模型設(shè)計(jì)29
• 2.3.2 回歸變量說明29-31
• 2.4 數(shù)據(jù)來源與樣本選擇31-32
• 2.5 本章小結(jié)32-33
• 第三章 銀行持股與盈利能力的實(shí)證分析33-41
• 3.1 盈利能力的主成分分析33-36
• 3.2 描述性統(tǒng)計(jì)分析36-37
• 3.3 相關(guān)性檢驗(yàn)37-39
• 3.4 回歸結(jié)果分析39-40
• 3.5 本章小結(jié)40-41
• 第四章 盈利能力與公司價(jià)值的實(shí)證分析41-51
• 4.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析41-43
• 4.2 相關(guān)性檢驗(yàn)43-45
• 4.3 回歸結(jié)果分析45-49
• 4.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)49
• 4.5 本章小結(jié)49-51
• 第五章 研究結(jié)論及對(duì)策建議51-54
• 5.1 研究結(jié)論51-52
• 5.2 對(duì)策建議52
• 5.3 局限性與展望52-54
• 參考文獻(xiàn)54-58
• 攻讀學(xué)位期間的主要研究成果58-59
• 致謝59

【相似文獻(xiàn)】

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