本文關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵、代理成本與企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險

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【摘要】：在中國企業(yè)制度改革進(jìn)程中,股權(quán)激勵作為減少代理問題、抑制企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的重要手段日益引發(fā)各界關(guān)注。本文以2006-2014年股改后期我國A股上市公司經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)為樣本,研究股權(quán)激勵的實(shí)施對企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險的影響效應(yīng)和路徑問題。研究結(jié)果表明:股權(quán)激勵的實(shí)施可以有效降低企業(yè)的代理成本,抑制管理者利用企業(yè)現(xiàn)金的機(jī)會主義行為,從而降低企業(yè)的現(xiàn)金流風(fēng)險,隨著股權(quán)激勵累積強(qiáng)度超過某一臨界點(diǎn)后,管理者這一機(jī)會主義行為的抑制效應(yīng)將消退,本文提供了股權(quán)激勵實(shí)施"壕溝效應(yīng)"的支持性經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。同時,在產(chǎn)權(quán)性質(zhì)因素的作用下,民營企業(yè)相較于國有企業(yè)而言,其股權(quán)激勵的實(shí)施效應(yīng)更加顯著。
【作者單位】： 東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 現(xiàn)代企業(yè) A股上市公司 股權(quán) 股東 代理成本 現(xiàn)金流
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“企業(yè)現(xiàn)金流價值創(chuàng)造與風(fēng)險呈現(xiàn)嬗變機(jī)理研究”(70972039),項(xiàng)目負(fù)責(zé)人:陳志斌;國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“政府會計(jì)與地方政府行為交互作用機(jī)理研究:基于經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變視角”(71172064),項(xiàng)目負(fù)責(zé)人:陳志斌
【分類號】：F272.92;F275
【正文快照】： 一、引言現(xiàn)金流風(fēng)險是現(xiàn)金循環(huán)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在的不確定性而給企業(yè)帶來的風(fēng)險,反映了企業(yè)流動性狀況和價值,是企業(yè)得以可持續(xù)發(fā)展的必要前提。在市場競爭日益激烈、資本精細(xì)化運(yùn)作的背景下,如何防范現(xiàn)金流風(fēng)險的發(fā)生已成為中國企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵所在。理論上來說,企

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中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前5條

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3 本報記者 秦s，

本文編號：583950