發(fā)布時間：2017-07-18 07:16

  本文關鍵詞：風險投資、創(chuàng)新能力與公司IPO的市場表現

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【摘要】：本文以公司創(chuàng)新能力作為研究視角,基于2003—2012年的中國A股市場數據,實證分析了風險投資支持的公司在IPO時點的創(chuàng)新能力對公司上市之后市場表現的影響,進而印證了風險投資支持的公司較好的IPO市場表現是受內在創(chuàng)新能力所驅動。研究發(fā)現:(1)首先,在IPO之前風險投資會幫助公司提高創(chuàng)新能力;(2)同樣接受了風險投資,在IPO之前擁有專利的公司相對于那些缺乏創(chuàng)新能力的公司,IPO的抑價率更低,長期回報率更高;(3)缺乏創(chuàng)新能力的公司與沒有風險投資支持的公司相比,在市場表現方面并沒有顯著差異�？傮w而言,創(chuàng)新能力對風險投資支持的IPO公司的市場表現具有顯著的驅動作用,創(chuàng)新能力的建立才是風險投資支持的公司獲得更好的IPO市場表現的關鍵。
【作者單位】： 中央財經大學金融學院;清華大學經濟管理學院;
【關鍵詞】： 風險投資 創(chuàng)新能力 IPO市場表現
【基金】：國家自然科學基金項目(71673318、71602198) 中央財經大學青年科研創(chuàng)新團隊項目、中央財經大學金融學院年度科研項目和卓越學術人才培養(yǎng)項目的資助
【分類號】：F275;F273.1;F832.51
【正文快照】： *張學勇,中央財經大學金融學院,郵政編碼:100081,電子信箱:zhangxueyong@cufe.edu.cn;張葉青(通訊作者),清華大學經濟管理學院,郵政編碼:100084,電子信箱:cufezyq@163.com。本文系第十四屆中國青年經濟學者論壇入選論文。本文受到國家自然科學基金項目(71673318、71602198)、，

本文編號：556552