當前,國有企業(yè)改革正在穩(wěn)步進行中。軍工企業(yè)作為我國國防安全積其重要的一部分,也在加緊轉(zhuǎn)型,努力實現(xiàn)資產(chǎn)證券化,這對于盤活國有資產(chǎn)有著至關(guān)重要的意義。我國的IPO制度門檻高,對企業(yè)在資產(chǎn)質(zhì)量、財務指標、成立時間等方面都有極其嚴格的要求,并且即使企業(yè)滿足上市的基本要求,其審核過程也較為漫長。IPO制度的嚴格要求催生出我國殼資源的稀缺性,上市公司的殼資源價值得到推崇。由此衍生出借殼上市這一融資手段,借殼上市較IPO審核來說,時間耗費較短,但依然對上市公司存在一定的財務指標等要求,企業(yè)之間經(jīng)常通過進行重大資產(chǎn)重組作為掩蓋借殼上市的“外衣”,加大上市的成功概率。為了規(guī)范企業(yè)之間的借殼行為,證監(jiān)會對重大資產(chǎn)重組的相關(guān)規(guī)定不斷進行完善,在制度不斷嚴格的情況下,2016年*STHB和SF集團進行了重大資產(chǎn)重組,SF集團并借此實現(xiàn)上市,其成功行為有值得我們思考的地方。本論文以*STHB2016年與SF集團進行的資產(chǎn)重組為研究對象,對其此次重組的動機、方式和重組后公司的效果進行了分析,主要目的在于尋找軍工企業(yè)可以成功上市的路徑以及由此帶來的效益。論文首先整理了與資產(chǎn)重組相關(guān)的理論,接著對*STHB公司和S...

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【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 對資產(chǎn)重組動因的研究
        1.2.2 對資產(chǎn)重組方式的研究
        1.2.3 對資產(chǎn)重組效果的研究
    1.3 研究內(nèi)容和研究方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 論文框架結(jié)構(gòu)圖
第二章 相關(guān)概念和理論基礎(chǔ)
    2.1 資產(chǎn)重組的概念
    2.2 資產(chǎn)重組的方式
    2.3 資產(chǎn)重組的動因
        2.3.1 殼資源價值
        2.3.2 協(xié)同效應理論
        2.3.3 信號傳遞理論
    2.4 資產(chǎn)重組效果評價方法
        2.4.1 市場效果研究法
        2.4.2 財務指標評價法
第三章 *STHB資產(chǎn)重組基本情況
    3.1 行業(yè)背景介紹
    3.2 重組雙方基本情況
        3.2.1 *STHB公司簡介
        3.2.2 *STHB存在的問題
        3.2.3 SF集團簡介
    3.3 *STHB資產(chǎn)重組方案
        3.3.1 *STHB資產(chǎn)重組過程
        3.3.2 資產(chǎn)重組后公司變動情況
第四章 *STHB資產(chǎn)重組方案分析
    4.1 資產(chǎn)重組動因分析
        4.1.1 原有業(yè)務陷入困境
        4.1.2 寶貴的殼資源
        4.1.3 SF集團上市需求
        4.1.4 國家政策支持
    4.2 資產(chǎn)重組方式分析
        4.2.1 以現(xiàn)金方式出售全部資產(chǎn)及負債
        4.2.2 非公開發(fā)行股份購買資產(chǎn)
        4.2.3 非公開發(fā)行股份募集資金
    4.3 小結(jié)
第五章 *STHB資產(chǎn)重組效果分析
    5.1 *STHB重組后市場效果分析
    5.2 *STHB資產(chǎn)重組前后財務效果分析
        5.2.1 重組前后償債能力變化
        5.2.2 重組前后盈利能力變化
        5.2.3 重組前后營運能力變化
        5.2.4 重組前后發(fā)展能力變化
    5.3 企業(yè)重組及監(jiān)管建議
        5.3.1 加強ST公司資產(chǎn)重組實質(zhì)性監(jiān)管
        5.3.2 發(fā)揮殼資源真實有效的重組價值
        5.3.3 企業(yè)重視宏觀環(huán)境的調(diào)控
        5.3.4 企業(yè)要提高風險防范能力,加強科研投入
第六章 研究結(jié)論與局限
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究局限
圖表目錄
參考文獻
致謝



本文編號：3761328