本文構(gòu)建了不同渠道融資約束與企業(yè)創(chuàng)新決策的理論框架,利用2008—2018年上市公司數(shù)據(jù)庫中的制造企業(yè)數(shù)據(jù),考察了融資約束對(duì)創(chuàng)新決策的影響。研究發(fā)現(xiàn):（1）融資約束不僅沒有抑制我國企業(yè)開展創(chuàng)新活動(dòng),反而促進(jìn)了企業(yè)參與創(chuàng)新的積極性。（2）《高新技術(shù)企業(yè)管理辦法》頒布后,一些企業(yè)為獲得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定及相應(yīng)政策補(bǔ)貼,采取研發(fā)操縱手段,扭曲了融資約束對(duì)企業(yè)創(chuàng)新決策的抑制作用。并且,受融資約束越強(qiáng)的企業(yè)參與研發(fā)操縱的動(dòng)機(jī)越強(qiáng)烈。（3）基于企業(yè)異質(zhì)性的分組檢驗(yàn)表明,融資約束對(duì)技術(shù)密集型以及資本密集型企業(yè)產(chǎn)生顯著的促進(jìn)作用,且技術(shù)密集型企業(yè)具有更為明顯的研發(fā)操縱傾向;民營企業(yè)、東部地區(qū)企業(yè)融資約束對(duì)創(chuàng)新決策的扭曲效應(yīng)更為顯著;同時(shí),外資企業(yè)參與研發(fā)操縱的概率最大。 

【文章頁數(shù)】：13 頁

【文章目錄】：
0 引言
1 研究設(shè)計(jì)
    1.1 研究假說
    1.2 模型構(gòu)建
    1.3 數(shù)據(jù)來源及變量選取
        1.3.1 數(shù)據(jù)來源
        1.3.2 變量選取
            (1)因變量
            (2)自變量
            (3)控制變量
2 實(shí)證分析與檢驗(yàn)
    2.1 描述性統(tǒng)計(jì)
    2.2 研發(fā)強(qiáng)度直觀分布
    2.3 回歸分析
        2.3.1 基礎(chǔ)回歸
        2.3.2 基于企業(yè)異質(zhì)性的分樣本回歸
            (1)按要素密集度分組
            (2)按所有制分組
            (3)按地區(qū)分組
    2.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        2.4.1 內(nèi)生性檢驗(yàn)
        2.4.2 基于不同融資約束變量的檢驗(yàn)
        2.4.3 研發(fā)操縱與企業(yè)研發(fā)績效關(guān)系的檢驗(yàn)
    2.5 案例分析
3 主要研究結(jié)論與建議


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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