為保證企業(yè)資金鏈的良好運(yùn)轉(zhuǎn),尋求如何降低企業(yè)債務(wù)融資成本的方法已成為企業(yè)外部融資的一大命題。資金提供方基于企業(yè)信息對(duì)企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行判斷,進(jìn)而決定債務(wù)融資成本的高低,而融資雙方面臨的信息不對(duì)稱與代理問(wèn)題會(huì)影響資金提供方的判斷,因而影響企業(yè)債務(wù)融資成本的定價(jià)。因此,研究哪些因素能緩解信息不對(duì)稱、降低代理成本、增強(qiáng)資金提供方信心從而降低債務(wù)人的融資成本,這個(gè)問(wèn)題既有重要的理論意義也有現(xiàn)實(shí)的實(shí)踐指導(dǎo)價(jià)值。我們認(rèn)為企業(yè)的稅收籌劃行為會(huì)向資金提供方傳遞企業(yè)潛在償債能力的重要信息,稅收籌劃行為與企業(yè)債務(wù)融資成本之間存在重要的關(guān)系,但在不同的公司控制權(quán)結(jié)構(gòu)下,稅收籌劃對(duì)債務(wù)融資成本的影響也不同。在控制權(quán)集中的公司中,稅收籌劃往往能在終極控制人有效的把握限度內(nèi)與企業(yè)的股東價(jià)值最大化方向一致,因此,這種制度環(huán)境下的稅收籌劃行為也傳遞出了企業(yè)潛在的較強(qiáng)償債能力信息,從而降低企業(yè)債務(wù)融資成本。但是在控制權(quán)分散的公司中,稅收籌劃行為可能會(huì)偏離股東價(jià)值最大化,從而會(huì)產(chǎn)生削弱公司償債能力的不利后果。因此,公司能否通過(guò)提高公司治理水平,從而使稅收籌劃行為和公司股東價(jià)值最大化方向一致,進(jìn)而降低債務(wù)融資成本,這是... 

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【學(xué)位級(jí)別】：博士

【部分圖文】：

圖３．１稅收籌劃各變量年度均值折線圖??圖３．１中的五條折線由上至下分別表示：總稅會(huì)差異、永久性稅會(huì)差異、操??

【參考文獻(xiàn)】：
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碩士論文
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本文編號(hào)：2919912