【摘要】：2008年發(fā)生在美國的金融危機以及2010年席卷歐洲國家的債務危機一次又一次表明了資本市場的巨大不確定性。發(fā)展在如此變化多端的市場中的企業(yè),需要不斷地應對和處理環(huán)境變化所造成不利影響,稍有不慎,就會因應變不及時而面臨財務困境。當前,我國經(jīng)濟高速發(fā)展,市場經(jīng)濟環(huán)境與國際市場之間的聯(lián)系越發(fā)緊密,我國公司因此所面臨的大環(huán)境也越來越復雜,如何及時調(diào)整以應對資本市場環(huán)境變化對公司帶來的不利影響,并且把握經(jīng)濟環(huán)境中有價值的投資機會,對公司的生存發(fā)展至關(guān)重要。而財務彈性作為衡量公司及時調(diào)用財務資源應對將來環(huán)境波動性的能力,關(guān)于其的研究在這樣的現(xiàn)實背景下對理論和實務均有重大意義。因此,本文選取財務彈性作為研究的一部分。近幾年來,國內(nèi)外學者逐漸將社會網(wǎng)絡理論應用到公司治理研究中,發(fā)現(xiàn)獨立董事的網(wǎng)絡特征對公司治理有著重要影響。我國又屬于傳統(tǒng)的“關(guān)系型社會”,社會網(wǎng)絡對個人行為有著較大的影響。因此本文選擇探討獨立董事網(wǎng)絡對公司財務彈性的影響�；谝欢ǖ睦碚摲治�,本文認為獨立董事的網(wǎng)絡位置對其監(jiān)督與咨詢職能均有正向影響。位于網(wǎng)絡中心的獨立董事可以通過其監(jiān)督和咨詢職能從現(xiàn)金流量、債務融資成本以及外部融資三個方面影響公司財務彈性。本文以2009-2014年間我國A股主板上市公司數(shù)據(jù)為樣本,實證檢驗獨立董事網(wǎng)絡與公司財務彈性的關(guān)系,之后引入產(chǎn)權(quán)性質(zhì),分析企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)不同是否對獨立董事網(wǎng)絡對財務彈性的影響帶來差異。研究結(jié)果表明:(1)在其他條件不變的情況下,獨立董事網(wǎng)絡位置對公司財務彈性有正向影響,獨立董事網(wǎng)絡中心度越高,公司財務彈性越大;(2)在其他條件不變的情況下,獨立董事網(wǎng)絡對財務彈性的影響在國有上市公司和民營上市公司中存在差異。并且,本文還通過進一步分析得出:獨立董事網(wǎng)絡對不同規(guī)模公司財務彈性的影響也不同。本文的研究結(jié)果能夠豐富國內(nèi)現(xiàn)有的財務彈性以及獨立董事制度方面的研究成果,在理論和實務方面均有意義。
【學位授予單位】：廈門大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F271;F275

【參考文獻】

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本文編號：2735779