【摘要】：本文采用Baker等(2013)開發(fā)的"中國經濟政策不確定性指數"來衡量和研究中國經濟政策不確定性對企業(yè)投資以及投資效率的影響。我們發(fā)現(xiàn)經濟政策不確定性升高導致企業(yè)投資顯著下降;當采用投資-投資機會敏感性和投資殘差計量投資效率時,發(fā)現(xiàn)當經濟政策不確定性高時,企業(yè)投資決策更加考慮經濟因素,投資效率隨著經濟政策不確定性的上升而提高,并且對于那些受政策因素影響大的企業(yè)群體這一效應更為明顯。本文深化了政策不確定性對企業(yè)投資行為的研究。在政策啟示上,政府應當界定好政府"有形之手"的邊界,以使其回歸本職職能,發(fā)揮為市場經濟保駕護航的作用。
【作者單位】： 暨南大學管理學院會計系;新加坡管理大學;北京大學光華管理學院;
【基金】：國家自科基金(71272213、71472073、71472007)的支持
【分類號】：F275

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本文編號：2539155