發(fā)布時(shí)間：2018-03-19 14:47

  本文選題：企業(yè)社會(huì)責(zé)任　切入點(diǎn)：盈余公告擇機(jī)行為　出處：《山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》2017年04期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：基于投資者有限關(guān)注理論,考察了企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)年報(bào)披露時(shí)機(jī)的影響及產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果,發(fā)現(xiàn)當(dāng)公司披露的年報(bào)是壞消息時(shí),社會(huì)責(zé)任評(píng)級(jí)較好的企業(yè)選擇在投資者關(guān)注不足時(shí)進(jìn)行信息披露的概率較高,導(dǎo)致私人信息無(wú)法通過(guò)其交易行為融入資產(chǎn)定價(jià)過(guò)程中,股價(jià)波動(dòng)呈現(xiàn)出較強(qiáng)的同步性。這一結(jié)果表明,社會(huì)責(zé)任評(píng)級(jí)較好的企業(yè)會(huì)根據(jù)投資者的關(guān)注狀態(tài)差異擇機(jī)進(jìn)行盈余公告,以轉(zhuǎn)移投資者對(duì)壞消息的注意力,從而降低股價(jià)的信息效率。
[Abstract]:Based on the theory of limited attention of investors, this paper examines the impact of corporate social responsibility on the timing of annual report disclosure and its economic consequences. It is found that when the company's annual report is bad news, Companies with better social responsibility ratings have a higher probability of disclosing information when investors are not paying enough attention, which leads to private information being unable to integrate into the asset pricing process through its trading behavior. The results show that companies with better social responsibility ratings will make earnings announcements according to investors' state of concern, in order to divert investors' attention from bad news. Thus reducing the information efficiency of the stock price.
【作者單位】： 上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融管理學(xué)院;暨南大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71203139);國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71272214)
【分類號(hào)】：F832.51;F270

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本文編號(hào)：1634734