發(fā)布時(shí)間：2018-03-14 21:28

  本文選題：社會(huì)獨(dú)立性　切入點(diǎn)：CEO變更　出處：《管理科學(xué)》2017年02期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：當(dāng)公司違規(guī)時(shí)對(duì)CEO及時(shí)有效地進(jìn)行變更是董事會(huì)的重大決策之一,董事會(huì)作為上市公司監(jiān)督和決策的重要機(jī)構(gòu),其獨(dú)立性至關(guān)重要。董事會(huì)獨(dú)立性是公司治理的靈魂,已有研究將董事會(huì)獨(dú)立性作為一種形式上的獨(dú)立性,忽略了可能影響董事會(huì)職能發(fā)揮的其他社會(huì)因素,如董事會(huì)成員與CEO非正式關(guān)系和人口統(tǒng)計(jì)學(xué)特征的匹配程度,因此有必要進(jìn)一步探討董事會(huì)社會(huì)獨(dú)立性。采用社會(huì)網(wǎng)絡(luò)和社會(huì)認(rèn)同理論,從董事會(huì)監(jiān)督職能有效性發(fā)揮角度,創(chuàng)新性地構(gòu)建包含認(rèn)知和關(guān)系雙層的董事會(huì)社會(huì)獨(dú)立性測(cè)量指標(biāo),以2011年至2014年滬深A(yù)股發(fā)生CEO變更的上市公司及其配對(duì)公司為樣本,運(yùn)用probit模型實(shí)證研究不同情景下,當(dāng)公司出現(xiàn)違規(guī)行為時(shí),董事會(huì)社會(huì)獨(dú)立性對(duì)CEO變更的影響效應(yīng)。研究結(jié)果表明,(1)董事會(huì)社會(huì)獨(dú)立性越高,違規(guī)公司的CEO越容易發(fā)生變更行為,董事會(huì)成員與CEO關(guān)系親密以及人口統(tǒng)計(jì)學(xué)特征相近所形成的較高的契合度使董事會(huì)無(wú)法客觀公正地評(píng)判和監(jiān)督CEO的業(yè)績(jī)表現(xiàn);(2)董事會(huì)社會(huì)獨(dú)立性效應(yīng)的發(fā)揮與上市公司的所有權(quán)性質(zhì)和業(yè)績(jī)表現(xiàn)有關(guān),在民營(yíng)企業(yè)和劣績(jī)公司,董事會(huì)社會(huì)獨(dú)立性的調(diào)節(jié)效應(yīng)更顯著;(3)良好的制度環(huán)境等外部治理機(jī)制為董事會(huì)社會(huì)獨(dú)立性的效用發(fā)揮提供了保障,董事會(huì)社會(huì)獨(dú)立性只有在外部治理較好的情形下才會(huì)影響違規(guī)公司的CEO變更。董事會(huì)社會(huì)獨(dú)立性作為獨(dú)立性研究的拓展,具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。研究結(jié)果表明提升公司治理有效性,不僅在于保持結(jié)構(gòu)的獨(dú)立,還需要提升董事會(huì)的社會(huì)獨(dú)立性。公司應(yīng)嚴(yán)格把控"關(guān)系型"和"相似型"CEO,同時(shí)還應(yīng)創(chuàng)造獨(dú)立良好的外部治理環(huán)境,保障董事會(huì)更好地發(fā)揮監(jiān)督職能。
[Abstract]:When the company breaches of CEO effectively and timely change of the board of directors is one of the major decisions, the board of directors of listed companies as an important mechanism of supervision and decision-making, its independence is very important. The independence of the board of directors is the soul of corporate governance, the existing research to the independence of the board of directors are independent of a form, ignore the board of directors may affect the function of other social factors, such as the matching degree of the members of the board of directors and the CEO informal relationship and demographic characteristics, so it is necessary to further discuss the board of directors of the independent community. The social network and social identity theory, from the board of directors supervision effectiveness of angle, innovatively constructed including cognitive and the relationship between the board of directors of double social independence measure, from 2011 to 2014 in Shanghai and Shenzhen A shares of CEO listed companies change and matched companies as samples, using probit An empirical study of the model under different scenarios, when companies with irregularities, the board of directors of the independent social effect on the turnover of CEO. The results show that, (1) the board of directors of the independent social higher violations of company CEO are more prone to change the behavior of the members of the board of directors, and CEO intimate relationships and demographic features are similar. The high degree of fit to the board of directors to judge objectively and supervise the performance of CEO; (2) the nature of ownership and performance play with the board of directors of the listed company social independence effect on private enterprises and poor performance in the company, the board of directors of the independent social adjustment effect is more significant; (3) a good institutional environment, external governance mechanism provides a guarantee for the board to play independent social utility, the board of directors of the independent community only in the case of good external governance will affect the company's illegal CEO change. The board extended independent society as independent research, has important theoretical significance and practical significance. The research results show that enhancing the effectiveness of corporate governance structure, not only maintain independence, but also need to improve the social independence of the board of directors. The company should strictly control the "relationship" and "similarity" CEO, you should also create a good external governance environment of independent guarantee, the board of directors to better play the function of supervision.

【作者單位】： 南開大學(xué)中國(guó)公司治理研究院;天津財(cái)經(jīng)大學(xué)商學(xué)院;南開大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71533002,71572081) 教育部長(zhǎng)江學(xué)者和創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)發(fā)展計(jì)劃項(xiàng)目(IRT0926) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金(NKZXB1239)~~
【分類號(hào)】：F271

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本文編號(hào)：1613030