本文關(guān)鍵詞： 現(xiàn)金股利 自由現(xiàn)金流 過度投資 投資不足　出處：《當代經(jīng)濟研究》2017年01期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：以2007~2013年的我國A股制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù)為樣本,研究現(xiàn)金股利、自由現(xiàn)金流與投資效率之間的關(guān)系,分析結(jié)果表明:我國制造業(yè)上市公司存在非效率投資;自由現(xiàn)金流富足的上市公司傾向于過度投資,現(xiàn)金股利對自由現(xiàn)金流富足的制造業(yè)上市公司過度投資行為有抑制作用;自由現(xiàn)金流短缺的上市公司傾向于投資不足,同時也未能從以往年度連續(xù)派現(xiàn)的良好記錄中獲益以緩解投資不足的困境。
[Abstract]:Based on the data of Chinese A-share manufacturing listed companies from 2007 to 2013, the relationship between cash dividend, free cash flow and investment efficiency is studied. The results show that: the listed companies in manufacturing industry have inefficient investment; Listed companies with abundant free cash flow tend to overinvest, and cash dividend can restrain the overinvestment behavior of manufacturing companies with abundant free cash flow. Listed companies with a shortage of free cash flow tend to underinvest and fail to benefit from a good record of successive cash payments in previous years to ease the underinvestment.
【作者單位】： 吉林財經(jīng)大學會計學院;吉林大學財務處;
【基金】：吉林財經(jīng)大學“青年學俊”項目(XJ2012001)
【分類號】：F275
【正文快照】： 一、引言有效的投資是公司成長和未來現(xiàn)金流增長的重要驅(qū)動因素,更是企業(yè)價值增值的根本所在。因此,投資對公司的發(fā)展有著重大的影響。但據(jù)有關(guān)研究資料顯示,我國上市公司的過度投資與投資不足行為普通存在,非效率投資現(xiàn)象嚴重。因此,如何抑制上市公司非效率投資以提高其投資

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 趙宇;;淺議自由現(xiàn)金流[J];中國集體經(jīng)濟;2009年21期

2 毛家義;;影響自由現(xiàn)金流的因素分析及控制[J];四川石油經(jīng)濟;2001年01期

3 周立;自由現(xiàn)金流代理問題的驗證[J];中國軟科學;2002年08期

4 齊寅峰,覃家琦;投資的融資效應、自由現(xiàn)金流與企業(yè)價值[J];管理評論;2003年05期

5 田建橋,俞新平;多維度運用自由現(xiàn)金流[J];經(jīng)濟導刊;2003年02期

6 王滿四;上市公司自由現(xiàn)金流效應實證分析[J];證券市場導報;2004年08期

7 何紅渠,潘高;基于自由現(xiàn)金流的公司價值分析[J];內(nèi)蒙古科技與經(jīng)濟;2004年20期

8 Steve H.Hanke;;現(xiàn)金在哪里?[J];會計師;2004年07期

9 宋健;基于自由現(xiàn)金流的公司價值分析[J];廣東金融學院學報;2005年03期

10 黃建洪;;企業(yè)所有者控制經(jīng)營者的有效工具——自由現(xiàn)金流及其應用淺探[J];開放潮;2005年Z3期

相關(guān)會議論文 前3條

1 肖明;金彤;;自由現(xiàn)金流測算及其與股價的相關(guān)性——以鋼鐵上市公司為例[A];中國會計學會高等工科院校分會2005年學術(shù)年會暨第十二屆年會論文集[C];2005年

2 謝軍;;股利政策和第一大股東治理:自由現(xiàn)金流代理成本的效應分析[A];中國會計學會2006年學術(shù)年會論文集（中冊）[C];2006年

3 潘立生;彭蔚蔚;;信息技術(shù)企業(yè)投資效率問題研究[A];中國會計學會高等工科院校分會2010年學術(shù)年會論文集[C];2010年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 資深資產(chǎn)管理者 喬嘉;自由現(xiàn)金流越高,股票回報率就越高嗎？[N];第一財經(jīng)日報;2013年

2 本報記者 禹剛 夏煒;投資增長過快 豐田汽車中期自由現(xiàn)金流首現(xiàn)負值[N];第一財經(jīng)日報;2004年

3 巨田證券傅子恒;上市公司要創(chuàng)造自由現(xiàn)金流[N];中國經(jīng)營報;2003年

4 何雪鋒 刁永芳;現(xiàn)金為“王”，自由現(xiàn)金流堪稱“王中王”[N];財會信報;2012年

5 北京科技大學經(jīng)濟管理學院 韓閱川;自由現(xiàn)金流估值法在中國股市應用的有效性研究[N];證券日報;2008年

6 張永政;自由現(xiàn)金流對企業(yè)投資的影響[N];中國礦業(yè)報;2010年

7 太平洋證券總裁助理 徐林;何處尋求Tenbagger[N];中國證券報;2006年

8 趙冰;自由的現(xiàn)金才是真正的回報[N];中國證券報;2007年

9 長城證券投資顧問 柏玉偉;華潤三九,能否成為OTC行業(yè)領導者？[N];第一財經(jīng)日報;2012年

10 雷柯;TRW(天合)2010年銷售額比上年增長24%[N];中國工業(yè)報;2011年

相關(guān)博士學位論文 前2條

1 焦健;基于自由現(xiàn)金流視角的國企分紅與企業(yè)可持續(xù)增長研究[D];合肥工業(yè)大學;2016年

2 包蘇昱;自由現(xiàn)金流、上市公司過度投資及其負債治理[D];廈門大學;2007年

相關(guān)碩士學位論文 前10條

1 李靜迪;風險投資對創(chuàng)業(yè)板上市公司非效率投資的影響研究[D];西南交通大學;2015年

2 徐帷冉;風險投資股東對我國A股上市公司投融資行為的影響[D];南京理工大學;2015年

3 金宏琳;基于自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型的伊利股份投資價值分析[D];哈爾濱工業(yè)大學;2015年

4 曲金睿;不同定義下的自由現(xiàn)金流在估值中的應用[D];山東大學;2015年

5 林小清;基于自由現(xiàn)金流模型對PD公司價值的評估[D];華南理工大學;2015年

6 危振源;基于自由現(xiàn)金流的河鋼集團公司價值評估與提升研究[D];長沙理工大學;2014年

7 謝璐明;基于自由現(xiàn)金流的S公司價值評估[D];湘潭大學;2015年

8 李盼盼;股權(quán)結(jié)構(gòu)、自由現(xiàn)金流與過度投資[D];東北財經(jīng)大學;2015年

9 李璐;內(nèi)部控制、自由現(xiàn)金流與過度投資[D];東北財經(jīng)大學;2015年

10 李蓓蓓;房地產(chǎn)上市公司高管在職消費研究[D];安徽財經(jīng)大學;2015年

，

本文編號：1488072