本文關鍵詞：中國上市公司基本面與股票價格相關性分析

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【摘要】：中國股票市場的有效性一貫是市場參與者們最為關心的問題,上市公司價值能否被股票價格真實地反映,上市公司基本面信息與股票價格是否相關,基本面信息指標對于不同行業(yè)的影響是否相同等等,通過對這些問題的研究,可以預測未來股票市場的變化趨勢,有助于投資者做出正確的投資決策,具有一定的實際意義。為研究上市公司基本面與股票價格的關系,本文從市場有效性的理論出發(fā)研究上市公司基本面與股票價格之間的相關性問題,本文選取1995~2015年度滬深兩市A股上市公司披露數(shù)據(jù),建立各待定指標與股票價格的回歸模型。首先通過Adaptive-Lasso變量選擇模型對指標進行篩選,在此基礎上建立偏最小二乘回歸以及嶺回歸模型;其次,選擇房地產(chǎn)業(yè)、信息技術業(yè)分別進行分析,借此來說明偏最小二乘回歸模型與嶺回歸模型的差異以及兩個行業(yè)股票價格影響因素、影響程度的不同;最后,針對中國股票市場目前的現(xiàn)狀以及本文的結論,給市場監(jiān)管者以政策建議。結果發(fā)現(xiàn):A股市場上市公司基本面信息指標對股票價格有一定的解釋能力。無論是整體A股市場還是單個房地產(chǎn)業(yè)或者信息技術業(yè),每股凈資產(chǎn)都通過了顯著性檢驗,說明股票價格與上市公司收益指標有較大的關聯(lián)性。同時,不同的行業(yè)影響股票價格的因素有所區(qū)別,因而投資者所關注的上市公司基本面也應不同。
【關鍵詞】：市場有效性 Adaptive-Lasso 偏最小二乘回歸 嶺回歸
【學位授予單位】：暨南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-6
• 1 緒論6-13
• 1.1 研究背景6-7
• 1.2 研究目的及意義7
• 1.3 文獻綜述7-10
• 1.4 研究內容及方法10-11
• 1.5 本文的可能創(chuàng)新之處11-12
• 1.6 文章的結構12-13
• 2 相關理論及模型簡介13-20
• 2.1 資本市場有效性理論13
• 2.2 股票價格的定義13-15
• 2.3 影響股票價格的因素15-16
• 2.4 Adaptive-Lasso變量選擇模型16-17
• 2.5 多重共線性判斷17-18
• 2.6 偏最小二乘回歸模型18-19
• 2.7 嶺回歸19-20
• 3 研究設計20-27
• 3.1 樣本選擇20
• 3.2 變量選擇20-22
• 3.3 變量描述性統(tǒng)計22-25
• 3.4 差異分析結果25-27
• 4 上市公司基本面與股票價格相關性實證分析27-38
• 4.1 A股市場的實證分析27-30
• 4.2 分行業(yè)實證分析30-36
• 4.3 本章小結36-38
• 5 結論及建議38-41
• 5.1 研究結論38-39
• 5.2 政策建議39-40
• 5.3 研究不足及展望40-41
• 參考文獻41-44
• 致謝44

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