本文關鍵詞：美聯(lián)儲加息與新興市場資本流動:歷史經驗分析

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【摘要】：近期各界密切關注美聯(lián)儲加息對新興市場資本流動的影響,但對其影響程度眾說紛紜。文章回顧了20世紀80年代以來歷次美聯(lián)儲加息周期中新興市場資本流動波動的不同表現(xiàn),并結合"拉動—推動"因素做出解釋。從歷史經驗比較來看,當前美國經濟增速有下降趨勢,均衡利率下降使加息節(jié)奏變得較為溫和,美國吸引資本回流的力量并不是很強,新興市場宏觀經濟風險基本可控,但部分新興市場國家經濟增速顯著下滑,其自身因素的影響更值得關注。
【作者單位】： 中國社會科學院世界經濟與政治研究所;
【關鍵詞】： 新興市場 國際資本流動 加息周期 拉動—推動
【分類號】：F837.12;F831.5
【正文快照】： 一、引言2008年國際金融危機之后美聯(lián)儲的零利率政策持續(xù)長達7年之久,隨著美國經濟復蘇漸趨穩(wěn)固,貨幣政策必然走向正�；�,2015年12月17日美聯(lián)儲啟動加息進程。各界普遍擔憂美聯(lián)儲加息會吸引國際資本回流美國,從而對新興市場產生負面影響(楊農,2014[1];孫杰,2015[2])。影響國際

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