本文關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)、微觀企業(yè)與證券市場的聯(lián)動機(jī)制研究——基于狀態(tài)空間模型和中介效應(yīng)檢驗的動態(tài)結(jié)構(gòu)分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：以直接效應(yīng)和中介效應(yīng)為綱,宏微觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)為橋,通過狀態(tài)空間模型和中介效應(yīng)檢驗來對中國證券市場發(fā)展、宏觀經(jīng)濟(jì)走勢與微觀企業(yè)績效間的聯(lián)動機(jī)制進(jìn)行理論和實證研究。結(jié)果表明,宏觀經(jīng)濟(jì)主要通過直接效應(yīng)影響股市,微觀經(jīng)濟(jì)中介效應(yīng)只在市場高估期借助和直接效應(yīng)的耦合放大出現(xiàn);微觀經(jīng)濟(jì)則同時通過直接效應(yīng)和中介效應(yīng)影響股市,宏觀經(jīng)濟(jì)中介效應(yīng)的變化同股經(jīng)背離現(xiàn)象中,上市公司作為實體資產(chǎn)和虛擬資產(chǎn)的兩面性有關(guān),而且在2013—2015年的牛市中.由于周期性行業(yè)受到投資者的非理性追捧,從而產(chǎn)生了偽宏觀經(jīng)濟(jì)中介效應(yīng)的現(xiàn)象。
【作者單位】： 上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 宏觀經(jīng)濟(jì) 股市 直接效應(yīng) 中介效應(yīng) 狀態(tài)空間模型 中介效應(yīng)檢驗
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(71372104) 教育部哲學(xué)社會科學(xué)研究后期資助重點(diǎn)項目(11JHQ006)
【分類號】：F124;F279.2;F832.51
【正文快照】： —、引言 根據(jù)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論,股票市場雖然在各種復(fù)雜因素的交互作用下相對獨(dú)立運(yùn)行,短期內(nèi)可能出現(xiàn)與經(jīng)濟(jì)走勢的階段性背離.但從長期來看,兩者之間卻始終維持著一種協(xié)調(diào)統(tǒng)一的動態(tài)關(guān)系。從發(fā)達(dá)國家和成熟市場的經(jīng)驗來看,股指走勢的確能夠作為反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表,但對于中國

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本文編號：431603