發(fā)布時(shí)間：2017-06-08 05:06

  本文關(guān)鍵詞：多視角下的高送轉(zhuǎn)股利公告效應(yīng)——基于混合模型的事件研究法，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：高送轉(zhuǎn)行情一直是股票市場(chǎng)投資的熱點(diǎn)題材。本文首次嘗試在板塊、行業(yè)、市值三大視角下,分別檢驗(yàn)高送轉(zhuǎn)股利公告,是否帶來(lái)股票異常報(bào)酬率,提出基于線性和非線性混合模型的事件研究法來(lái)測(cè)算股票價(jià)格異常報(bào)酬率。研究發(fā)現(xiàn),創(chuàng)業(yè)板高送轉(zhuǎn)上市公司與主板及中小板相比,擁有更高的異常報(bào)酬率;非金屬礦物和軟件信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的高送轉(zhuǎn)上市公司,相較于其它行業(yè)異常報(bào)酬率更為突出;市值較大上市公司的高送轉(zhuǎn)行情優(yōu)于小盤(pán)股。本文能夠?qū)τ谏鲜泄具M(jìn)行市值管理以及投資者制定投資策略提供相關(guān)的參考依據(jù)。
【作者單位】： 華北電力大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;國(guó)網(wǎng)北京市電力公司發(fā)展部;
【關(guān)鍵詞】： 高送轉(zhuǎn) 事件研究法 混合模型 異常報(bào)酬率
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言 股利與公司市場(chǎng)價(jià)值的關(guān)系研究,一直是財(cái)務(wù)領(lǐng)域的熱點(diǎn)問(wèn)題。一些學(xué)者認(rèn)為,股利對(duì)股價(jià)沒(méi)有影響。例如,Miller和Modigliani(1961)提出股利無(wú)關(guān)理論(Dividend Irrelevance Theory),認(rèn)為在完全有效率的市場(chǎng)上,上市公司股利政策不會(huì)影響市場(chǎng)價(jià)值。也有學(xué)者認(rèn)為,股利具有

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前8條

1 孫影;;我國(guó)股票市場(chǎng)分形特征的實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)師;2016年06期

2 強(qiáng)國(guó)令;;板塊倒置、聲譽(yù)機(jī)制與股利政策[J];投資研究;2016年01期

3 謝德仁;湯曉燕;;股利保護(hù)、股權(quán)激勵(lì)工具選擇與公司現(xiàn)金股利政策[J];投資研究;2014年02期

4 魏宇;;金融市場(chǎng)的多分形波動(dòng)率測(cè)度、模型及其SPA檢驗(yàn)[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2009年05期

5 田建中;;上市公司送轉(zhuǎn)股股價(jià)異常報(bào)酬研究[J];商場(chǎng)現(xiàn)代化;2007年31期

6 許施智;張崢;;我國(guó)上市公司股利政策信息內(nèi)涵的實(shí)證研究[J];國(guó)際商務(wù)(對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)報(bào));2007年04期

7 曹宏鐸;證券市場(chǎng)復(fù)雜行為分形標(biāo)度分析與機(jī)會(huì)決策研究[J];金融研究;2005年01期

8 魏剛;我國(guó)上市公司股利分配的實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)研究;1998年06期

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 劉海源;我國(guó)上市公司股利政策市場(chǎng)反應(yīng)的實(shí)證研究[D];北京化工大學(xué);2010年

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 劉歡;;金融行業(yè)上市公司資本成本及結(jié)構(gòu)分析[J];現(xiàn)代營(yíng)銷(xiāo)(下旬刊);2016年11期

2 郭艷;李基偉;張琴;;中國(guó)滬深股市的自組織臨界性——基于沙堆模型的分析[J];技術(shù)經(jīng)濟(jì);2016年11期

3 邢菁;;我國(guó)上市商業(yè)銀行股利政策對(duì)運(yùn)行績(jī)效影響研究[J];忻州師范學(xué)院學(xué)報(bào);2016年05期

4 秦騰;何葉榮;白林;;上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金股利政策的實(shí)證研究[J];內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2016年05期

5 周彩霞;涂亞運(yùn);;從市場(chǎng)角度看我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司高現(xiàn)金股利行為[J];財(cái)會(huì)月刊;2016年27期

6 趙玉潔;;“與虎謀皮”抑或“珠聯(lián)璧合”——股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃影響高管離職嗎?[J];證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào);2016年08期

7 曹力;;中國(guó)上市公司“高送轉(zhuǎn)”現(xiàn)象研究綜述[J];時(shí)代金融;2016年21期

8 溥丹丹;施雯君;洪雪香;;上市公司股利政策及其效應(yīng)對(duì)比分析——以CH股份與HD股份為例[J];商;2016年19期

9 馬鋒;魏宇;黃登仕;夏澤安;;基于馬爾科夫狀態(tài)轉(zhuǎn)換和跳躍的高頻波動(dòng)率模型預(yù)測(cè)[J];系統(tǒng)工程;2016年01期

10 薛昊;王皓月;李漢東;;中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)率模型預(yù)測(cè)效果的實(shí)證檢驗(yàn)[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2016年01期

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前7條

1 李裕寧;上海鋼聯(lián)股利分配問(wèn)題研究[D];安徽工業(yè)大學(xué);2016年

2 張坤;金融危機(jī)背景下“露天煤業(yè)”高股利政策探究[D];中國(guó)海洋大學(xué);2015年

3 張新;股利政策對(duì)股票投資收益率的長(zhǎng)期影響研究[D];復(fù)旦大學(xué);2014年

4 王楠;新能源上市公司股利政策與企業(yè)價(jià)值關(guān)系研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2013年

5 張燕;產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)現(xiàn)金股利支付的影響研究[D];湘潭大學(xué);2013年

6 王鵬;基于國(guó)有股、社會(huì)法人股對(duì)股票股利偏好的實(shí)證研究[D];新疆財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

7 朱敏;中國(guó)上市公司股利政策對(duì)股價(jià)影響的實(shí)證研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 李志軍;徐壽福;;投資者法律保護(hù)與大股東控制下的現(xiàn)金股利政策[J];上海經(jīng)濟(jì)研究;2013年09期

2 謝德仁;;企業(yè)分紅能力之理論研究[J];會(huì)計(jì)研究;2013年02期

3 呂長(zhǎng)江;張海平;;上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃對(duì)股利分配政策的影響[J];管理世界;2012年11期

4 肖淑芳;喻夢(mèng)穎;;股權(quán)激勵(lì)與股利分配——來(lái)自中國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];會(huì)計(jì)研究;2012年08期

5 魏志華;林亞清;黃壽峰;;家族控制、金融發(fā)展與上市公司現(xiàn)金股利政策[J];投資研究;2012年08期

6 強(qiáng)國(guó)令;閆杰;;制度變遷是否改善了公司治理效應(yīng)——來(lái)自股權(quán)分置改革的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2012年08期

7 肖淑芳;張超;;上市公司股權(quán)激勵(lì)、行權(quán)價(jià)操縱與送轉(zhuǎn)股[J];管理科學(xué);2009年06期

8 肖淑芳;張晨宇;張超;軒然;;股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃公告前的盈余管理——來(lái)自中國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];南開(kāi)管理評(píng)論;2009年04期

9 雷光勇;劉慧龍;;市場(chǎng)化進(jìn)程、最終控制人性質(zhì)與現(xiàn)金股利行為——來(lái)自中國(guó)A股公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];管理世界;2007年07期

10 梁四安;謝偉濤;;基于分形理論的開(kāi)放式基金信息性風(fēng)險(xiǎn)防范研究[J];經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué);2005年04期

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前4條

1 金曉青;非現(xiàn)金股利的市場(chǎng)反應(yīng)實(shí)證研究[D];浙江大學(xué);2008年

2 張艷;現(xiàn)金股利信號(hào)傳遞效應(yīng)的實(shí)證研究[D];南京理工大學(xué);2007年

3 崔吉勇;民營(yíng)上市公司現(xiàn)金股利信號(hào)傳遞效應(yīng)實(shí)證研究[D];華中科技大學(xué);2006年

4 趙世龍;上市公司股利政策信號(hào)傳遞作用分析[D];浙江大學(xué);2002年

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 湯志敏;;事件研究法在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中的應(yīng)用[J];會(huì)計(jì)師;2013年14期

2 張旋;樊元;;基于事件研究法看證券價(jià)格反應(yīng)——三聚氰胺事件實(shí)證研究[J];時(shí)代金融;2009年05期

3 張?zhí)K林;王巖;;事件研究法的改進(jìn):基于違約距離的評(píng)判[J];西南石油大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2012年02期

4 林世雄;;“事件研究法”在并購(gòu)重組中的運(yùn)用[J];中山大學(xué)學(xué)報(bào)論叢;2005年06期

5 張瓊;;事件研究法在我國(guó)藥品降價(jià)政策評(píng)估中的應(yīng)用[J];財(cái)經(jīng)研究;2010年12期

6 沈海平;;基于事件研究法的A股市場(chǎng)股權(quán)激勵(lì)效應(yīng)實(shí)證分析[J];金融發(fā)展研究;2011年02期

7 德力格爾;;會(huì)計(jì)事件研究法的研究基礎(chǔ)評(píng)述[J];內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2013年01期

8 楊柱;;事件研究法對(duì)香港股市效率的分析[J];當(dāng)代港澳研究;2013年02期

9 張?jiān)嘛w;陳耀光;;滬深港股市有效性的檢驗(yàn)比較——基于事件研究法[J];浙江學(xué)刊;2006年03期

10 朱永永;;上市公司股權(quán)分置改革效應(yīng)實(shí)證研究——基于事件研究法角度[J];中國(guó)管理信息化;2008年11期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前3條

1 郭煒;鄭建風(fēng);;我國(guó)限售股解禁上市影響的實(shí)證研究[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2009年學(xué)術(shù)會(huì)議（第十六屆學(xué)術(shù)年會(huì)）論文集[C];2009年

2 譚洪濤;蔡春;蔡利;;公允價(jià)值與股市過(guò)度反應(yīng)——來(lái)自中國(guó)證券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2011學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

3 李平;李江洪;曾勇;;美農(nóng)報(bào)告對(duì)中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨收益率影響的實(shí)證研究[A];中國(guó)系統(tǒng)工程學(xué)會(huì)第十八屆學(xué)術(shù)年會(huì)論文集——A10系統(tǒng)工程方法在金融、投資、保險(xiǎn)業(yè)等領(lǐng)域的研究[C];2014年

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前3條

1 記者 陳賦斌;虛假陳述賠償宜用“事件研究法”[N];中國(guó)證券報(bào);2002年

2 ;事件研究法的計(jì)算程序[N];中國(guó)證券報(bào);2002年

3 陳向民 陳斌;用事件研究法為虛假陳述"量刑[N];證券時(shí)報(bào);2002年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 呂品;上市公司股東舉牌增持市場(chǎng)反應(yīng)及其影響因素研究[D];南京大學(xué);2014年

2 戶(hù)雅婷;蒙牛并購(gòu)案和雙匯并購(gòu)案的績(jī)效評(píng)估與比較[D];遼寧大學(xué);2015年

3 姚志敏;美國(guó)反傾銷(xiāo)對(duì)中國(guó)相關(guān)制造業(yè)上市公司影響的度量及其決定[D];南京大學(xué);2014年

4 鄒聰;“八項(xiàng)規(guī)定”對(duì)白酒行業(yè)股價(jià)的影響分析[D];電子科技大學(xué);2015年

5 朱雅婧;上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立對(duì)相關(guān)上市公司的股價(jià)及效益的影響分析[D];華中科技大學(xué);2014年

6 王自然;我國(guó)汽車(chē)上市公司并購(gòu)績(jī)效的實(shí)證研究[D];山東大學(xué);2016年

7 康宏;事件研究法算法的研究與設(shè)計(jì)[D];河北工業(yè)大學(xué);2005年

8 黃素心;ST公布和ST撤銷(xiāo)事件的市場(chǎng)反應(yīng)研究[D];華中科技大學(xué);2005年

9 鄭重;我國(guó)上市公司大股東自愿承諾效應(yīng)分析[D];西北大學(xué);2010年

10 江澤華;基于事件研究法的股權(quán)激勵(lì)市場(chǎng)反應(yīng)研究[D];復(fù)旦大學(xué);2012年

  本文關(guān)鍵詞：多視角下的高送轉(zhuǎn)股利公告效應(yīng)——基于混合模型的事件研究法，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

，

本文編號(hào)：431440