采用2008—2018年集團(tuán)財(cái)務(wù)公司與上市公司關(guān)聯(lián)交易數(shù)據(jù),運(yùn)用拓展的FHP融資約束模型實(shí)證檢驗(yàn)了集團(tuán)財(cái)務(wù)公司與上市公司關(guān)聯(lián)交易及主要類型交易量對(duì)其融資約束的影響。研究發(fā)現(xiàn),關(guān)聯(lián)資金交易、關(guān)聯(lián)勞務(wù)交易會(huì)加劇上市公司融資約束,關(guān)聯(lián)擔(dān)保交易會(huì)緩解融資約束,但效果不顯著;進(jìn)一步研究上市公司外部融資依賴程度的調(diào)節(jié)效應(yīng),發(fā)現(xiàn)伴隨外部融資依賴程度的增加,關(guān)聯(lián)資金交易對(duì)上市公司融資約束的影響從加劇反轉(zhuǎn)為減緩,關(guān)聯(lián)勞務(wù)交易會(huì)顯著地加劇上市公司融資約束,關(guān)聯(lián)擔(dān)保交易則會(huì)由緩解不顯著反轉(zhuǎn)為加劇上市公司融資約束。研究結(jié)論為上市公司合理運(yùn)作與集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的關(guān)聯(lián)交易,政府監(jiān)管部門(mén)加強(qiáng)此類關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管,"妥善處理好財(cái)務(wù)公司與上市公司的關(guān)聯(lián)交易"提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。

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【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)回顧
三、理論分析與研究假設(shè)
    （一）上市公司和財(cái)務(wù)公司關(guān)聯(lián)資金交易與融資約束
    （二）上市公司和財(cái)務(wù)公司關(guān)聯(lián)勞務(wù)交易與融資約束
    （三）上市公司和財(cái)務(wù)公司關(guān)聯(lián)擔(dān)保交易與融資約束
四、研究設(shè)計(jì)
    （一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源
    （二）模型設(shè)計(jì)與變量選擇
五、實(shí)證分析
    （一）描述性統(tǒng)計(jì)分析
    （二）實(shí)證結(jié)果及分析
    （三）進(jìn)一步分析
    （四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)
六、研究結(jié)論與政策建議



本文編號(hào)：3861852