以2001—2016年A股上市公司為研究樣本,采用雙重差分模型考察利率市場化對企業(yè)投融資期限錯配的影響。研究發(fā)現(xiàn):利率市場化能夠抑制企業(yè)投融資期限錯配,且融資約束發(fā)揮了中介作用。具體來說,貸款利率上限放開增加了企業(yè)長期貸款的可獲得性,貸款利率下限放開則降低了企業(yè)的債務融資成本。進一步研究發(fā)現(xiàn),利率市場化對企業(yè)投融資期限錯配的抑制作用在小規(guī)模、高成長性的企業(yè)中更加顯著。研究結(jié)論豐富了利率市場化的經(jīng)濟后果和企業(yè)投融資期限錯配的影響因素類文獻,對于推進我國金融體系深化改革具有一定的啟示意義。 

【文章來源】：審計與經(jīng)濟研究. 2020,35(05)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：12 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、制度背景與文獻回顧
    (一)制度背景
    (二)文獻回顧
        1.利率市場化的經(jīng)濟后果
        2.投融資期限錯配的影響因素
        3.文獻述評
三、理論分析與假設提出
四、研究設計
    (一)數(shù)據(jù)來源與樣本選擇
    (二)變量度量與模型設定
        1.解釋變量:利率市場化
        2.被解釋變量:投融資期限錯配
        3.控制變量
        4.模型設定
五、實證結(jié)果分析
    (一)描述性統(tǒng)計
    (二)相關系數(shù)檢驗
    (三)單變量檢驗
    (四)多元回歸結(jié)果
    (五)穩(wěn)健性檢驗
        1.PSM-DID
        2.改變處理組和對照組的劃分方法
六、進一步分析
    (一)中介機制檢驗
    (二)企業(yè)規(guī)模異質(zhì)性的影響
    (三)企業(yè)成長性異質(zhì)性的影響
七、研究結(jié)論與政策建議



本文編號：3354941